Post #558

🔎Обзор рынка 11-15 декабря: Повышение ключевой ставки в рамках рыночных ожиданий 📊О динамике рынка за неделю На прошлой неделе российский рынок акций находился под давлением, в основном на фоне ожиданий решения Банка России по ключевой ставке. Также на динамику индекса негативно повлиял закрывшийся дивидендный гэп ЛУКОЙЛа. К концу недели рынок начал восстанавливаться после объявления ЦБ РФ об увеличении ключевой ставки до уровня 16% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. В преддверии заседания Банка России как долговой рынок, так и рынок акций находились под давлением. Некоторые участники рынка опасались более значительного повышения ставки, чем средний консенсус-прогноз. Поддержку товарным рынкам оказала более мягкая риторика ФРС США по ДКП. Глава регулятора заявил, что повышение ставки больше не является базовым сценарием и дал сигнал о переходе к снижению ставки в следующем году. ↗️Повышение ставки в рамках рыночных ожиданий В пятницу, 15 декабря, ЦБ РФ принял решение об очередном повышении ключевой ставки на 100 б.п. до 16% годовых, что оказалось в рамках ожиданий участников рынка. Председатель Эльвира Набиуллина подтвердила прогноз по инфляции на 2023 год на уровне 7-7,5% г/г, обосновав это решение в том числе статистическим эффектом высокой базы для декабря 2022 года. Регулятор отметил, что устойчивое инфляционное давление в последние месяцы остается высоким, а российская экономика по оперативным данным продолжает расти. По итогам 2023 года рост ВВП будет выше 3% г/г, превысив октябрьский прогноз Банка России. Кроме того, усилился дефицит на рынке труда – в октябре безработица составила 2,9%, что повышает ценовое давление, ограничивая возможности предприятий по расширению производства. Кроме того, в ЦБ РФ отметили, что инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне. Основной рост цен сегодня происходит в компонентах потребительской корзины, которые слабо зависят от валютного курса. Наиболее значимыми проинфляционными рисками остаются продолжающийся рост внутреннего спроса и возможное расширение дефицита бюджета. Повышение ключевой ставки прошло в рамках рыночных ожиданий, поэтому не оказало существенного влияния на рынок ОФЗ. Позитива на долговом рынке добавил сигнал о возможном достижении пика в ужесточении монетарной политики. Тем не менее, ожидается, что текущий цикл ужесточения может стать самым продолжительным за последнее время, что, в свою очередь, будет оказывать определенное давление на российский долговой рынок. ❕Важное на этой неделе ☑️В среду, 20 декабря, Росстат отчитается о ценах производителей в ноябре и инфляции с 12 по 18 декабря. ☑️В четверг, 21 декабря, Банк России опубликует данные о развитии банковского сектора в ноябре.