Post #590

Обзор рынка 12-16 февраля 📊 Динамика рынков Несмотря на позитивную динамику в первой половине недели, индекс МосБиржи завершил ее на нейтральной отметке, потеряв ранее набранные позиции после заседания Банка России в пятницу, в то время как индекс РТС снизился на 1,3%. Российский долговой рынок двигался разнонаправленно, без выраженной динамики. Российский рубль закрепился на отметке 91,8 к доллару США, снизившись на 0,6% за неделю. Однако, на конец февраля запланирован налоговый период, который может оказать поддержку национальной валюте. Товарные рынки показали разнонаправленные тенденции. Цена на нефть марки Brent незначительно выросла, закрепившись выше 83 доллара за баррель, что также может способствовать укреплению рубля. 🏦 Заседание по ключевой ставке На заседании 16 февраля 2024 года, Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 16% годовых. Решение было мотивировано сохраняющимся высоким ценовым давлением в России. Кредитный импульс постепенно сокращается, однако внутренний спрос продолжает превышать производственные мощности в экономике. Регулятор повысил прогноз по среднегодовой ключевой ставке на 1 п.п. до 13,5-15,5% годовых, что отражает приверженность ЦБ к более жесткой денежно-кредитной политике и повышенное внимание к управлению инфляционными ожиданиями, а также поддержанию финансовой стабильности. Ожидается, что начало постепенного снижения ставки может быть инициировано во втором полугодии 2024 года. Ужесточение кредитного импульса и кредитных условий, как ожидается, приведет к дальнейшему замедлению инфляции и росту привлекательности рублевых активов. В отношении внешней торговли Банк России пересмотрел прогнозы, значительно сократив сальдо торгового баланса, преимущественно за счет снижения объемов экспорта. Сокращение внешней торговли, вызванное как падением цен, так и объемов продаж, в сочетании с ожидаемым увеличением предложения нефти на мировом рынке, может оказать дополнительное давление на курс рубля. Вместе с тем, высокий уровень ключевой ставки ограничивает импорт и увеличивает привлекательность вложений в рублевые активы, что может частично нивелировать отрицательные эффекты и способствовать стабилизации курса национальной валюты.