Post #881

Итоги недели [30 июня - 4 июля] 📈Акции: рост сменился коррекцией Первая неделя июля выдалась для российского фондового рынка достаточно волатильной, с чередой разнонаправленных движений. Несмотря на сильный старт на фоне ожиданий снижения ставки и роста цен на нефть, к концу недели оптимизм сменился осторожностью. Геополитические риски и разговоры о возможных новых санкциях охладили настроения инвесторов, и рынок по сути вернулся к уровням начала недели. 🚩Ситуация с ЮГК вызвала напряжение на рынке Заметным эпизодом недели на рынке акций стало приостановление торгов бумаг компании ЮГК. Поводом стал иск Генеральной прокуратуры с требованием передать государству 100% долей в управляющей компании, связанной с бизнесменом Константином Струковым. Ситуация вызвала широкий резонанс и вновь напомнила инвесторам о том, что в российской юрисдикции корпоративные риски могут реализоваться не только по экономическим причинам, но и по линии взаимодействия с государством. Это усилило осторожность участников в отношении бизнесов с непрозрачной структурой владения или потенциальной политической чувствительностью. ➿Облигации: рынок набирает силу В отличие от акций, долговой рынок демонстрировал рост. Причиной стали комментарии главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, в которых прозвучали сигналы о возможном дальнейшем снижении ключевой ставки на заседании 25 июля. На фоне этих ожиданий спрос на аукционах Минфина сохранялся высоким: объем выпуска ОФЗ с погашением в 2037 году составил более 70 млрд рублей при доходности около 15%, выпуск с погашением в 2029 году разместился на сумму почти 30 млрд рублей под доходность около 14,3%. Корпоративный сегмент также отреагировал ростом: индекс облигаций (IFX-Cbonds PI) за неделю прибавил 0,6%. Повышенный интерес сохраняется к выпускам с высокой премией к безрисковой ставке и к бумагам эмитентов с умеренным кредитным риском. Если ключевая ставка действительно будет снижена в июле, текущие уровни доходности могут оказаться самыми высокими на ближайшие месяцы. 🛢Нефть: умеренный рост при сохраняющихся рисках Нефть марки Brent за неделю прибавила 2,2% до $68 за баррель, а сорта Urals - 3,9% до $64,2 за баррель. Летний сезон и активный спрос со стороны крупнейших потребителей, включая Азию и США, по-прежнему поддерживают котировки. Однако выходные принесли новое заявление от ОПЕК+: альянс планирует ускорить наращивание добычи в августе. Рынок уже начинает учитывать этот фактор, и в сочетании с сохраняющейся неопределенностью в мировой торговле это повышает риски снижения цен на нефть. 💸Рубль: ослабление на фоне смены фазы бюджетного правила Рубль на прошлой неделе показал умеренное снижение: пара USD/RUB закрылась на уровне 78,8, CNY/RUB - около 11,0. Давление на валюту оказали завершение налогового периода, когда экспортеры обычно сокращают продажи валютной выручки, а также сохраняющаяся геополитическая напряженность. Дополнительным фактором стало заявление Минфина о том, что в июле возобновляются покупки валюты в рамках бюджетного правила. Это означает, что Центральный банк будет увеличивать объемы интервенций: с 7,45 до 9,76 млрд рублей в день. По сути, это усилит спрос на иностранную валюту и может ограничивать укрепление рубля в ближайшее время. 💎Золото: тренд остается восходящим Цены на золото за неделю выросли и к концу пятницы торговались вблизи отметки 3 331 долларов за тройскую унцию, прибавив почти 2%. Однако после достижения недельного пика в 3 363 долларов котировки немного скорректировались на фоне сильной статистики по рынку труда США. В июне было создано 147 тыс. новых рабочих мест, а безработица снизилась до 4,1%, что негативно повлияло на ожидания быстрого снижения ставок ФРС. Тем не менее, общий восходящий тренд по золоту остается актуальным: индекс доллара опустился до 97 пунктов, а принятие в США масштабного фискального закона с ростом дефицита бюджета поддерживает интерес к золоту как к защитному активу. @tkbip