Post #948

Итоги недели [17-21 ноября] 📈 Акции: долгожданный рост на фоне геополитики Российский фондовый рынок завершил неделю заметным подъемом: индекс МосБиржи вырос на 6,3%. Инвесторы реагировали на поток сообщений о возможных шагах к мирному урегулированию конфликта между Россией и Украиной. Особенно выразительно в рыночной динамике отразились ожидания возможного смягчения санкционного режима. Этот фактор стал ключевым триггером для рынка. ➗Облигации: сдержанная динамика Рынок облигаций большую часть недели торговался сдержанно и по итогам недели гособлигации (индекс RGBI) выросли на 0,3%, а корпоративные облигации (индекс IFX-Cbonds) незначительно снизились на 0,1%. Несмотря на сильные данные по инфляции за октябрь (снижение до 7,7% г/г), участники рынка не пересмотрели ожидания по денежно-кредитной политике ЦБ. Регулятор в своих комментариях дает понять, что снижение ключевой ставки более чем на 50 б.п. до конца года выглядит маловероятным. С другой стороны, поддержку котировкам оказывает высокий темп исполнения квартального плана заимствований Минфина — на текущий момент он выполнен почти на 77%. С учётом оставшегося доступного для размещений объёма ОФЗ-флоатеров показатель приближается к 85%, что снижает давление от аукционов на цены ОФЗ с фиксированным купоном. ☺️Рубль: новостной оптимизм против структурных рисков Курс рубля поддержали геополитические новости. Сообщения о потенциальном смягчении санкций укрепили ожидания притока капитала и улучшения внешнеэкономической конъюнктуры для России. Однако фундаментальные риски по-прежнему значимы. Расширение дисконта Urals к Brent из-за уже действующих санкций США будет постепенно отражаться в экспортной выручке. Снижение средних экспортных цен в перспективе окажет давление на рубль. 🛢Нефть: давление новостного фона и восстановление поставок Нефтяные котировки завершили неделю в минусе: Brent подешевела на 2,8% до 62,6 долл./барр., а Urals - на 4,2%, до 52,8 долл./барр. Давление на рынок усилилось на фоне ожиданий прогресса в урегулировании конфликта благодаря новому плану, предложенному США, что снизило геополитическую премию в ценах. В начале недели дополнительным фактором стало возобновление поставок через Новороссийск после двухдневной приостановки вследствие атаки БПЛА. 💎Золото: нейтральная неделя в ожидании сигналов от ФРС США Цена золота оставалась практически неизменной к уровням начала недели, отражая отсутствие новых драйверов. Привлекательность металла снизилась на фоне усилившихся ожиданий, что в декабре Федрезерв сделает паузу в снижении процентных ставок. Публикация протокола октябрьского заседания ФРС, а также сильные данные по американскому рынку труда не дали оснований рассчитывать на скорое смягчение курса регулятора. В результате золото сохранило стабильность, выступая скорее защитным активом в условиях неопределенности, чем объектом направленного спроса со стороны участников рынка. @tkbip