Найти похожее

🏛 Правление Центрального банка на заседании 18 марта приняло решение сохранить основную ставку на уровне 14% годовых. В регуляторе отмечают, что в последние месяцы замедлилось снижение инфляции — в том числе на фоне роста цен на отдельные продовольственные товары. При этом потребительская активность остаётся высокой, что продолжает оказывать давление на цены. 🏗 Экономика при этом демонстрирует устойчивость — сохраняются высокие темпы в торговле, строительстве и секторе услуг. Дополнительным фактором риска выступает рост цен производителей, который может постепенно перекладываться на конечного потребителя. В то же время поддержку оказывают экспортные поступления, денежные переводы и высокие цены на золото, что снижает давление на валютный курс. С учётом этих факторов ЦБ сохраняет жёсткие денежно-кредитные условия для возвращения инфляции к целевым 5%. ⌛️ При необходимости регулятор не исключает дополнительного ужесточения политики. Следующее заседание назначено на 29 апреля. — 🏛 Markaziy bank Boshqaruvi 18-mart kuni bo‘lib o‘tgan yig‘ilishda asosiy stavkani yillik 14% darajasida saqlab qolish to‘g‘risida qaror qabul qildi. Regulyator ta’kidlashicha, so‘nggi oylarda inflyatsiyaning pasayish sur’ati sekinlashdi — jumladan, ayrim oziq-ovqat mahsulotlari narxlarining oshishi fonida. Shu bilan birga, iste’mol faolligi yuqori darajada saqlanib qolmoqda, bu esa narxlarga bosimni davom ettirmoqda. 🏗 Iqtisodiyot esa barqarorlikni namoyish etmoqda — savdo, qurilish va xizmatlar sohasida yuqori o‘sish sur’atlari saqlanib qolmoqda. Qo‘shimcha xavf omili sifatida ishlab chiqaruvchilar narxlarining o‘sishi qayd etilmoqda, bu esa asta-sekin yakuniy iste’mol narxlariga o‘tishi mumkin. Shu bilan birga, eksport tushumlari, pul o‘tkazmalari va oltinning yuqori narxlari qo‘llab-quvvatlovchi omil bo‘lib, valyuta kursiga bosimni kamaytirmoqda. Ushbu omillarni inobatga olgan holda, Markaziy bank inflyatsiyani maqsadli 5% darajaga qaytarish uchun qat’iy pul-kredit sharoitlarini saqlab qolmoqda. ⌛️ Zarurat tug‘ilganda, regulyator siyosatni yanada qat’iylashtirish ehtimolini istisno qilmaydi. Navbatdagi yig‘ilish 29-aprelga belgilangan. 📈#ЦБ#ставка

💡 ЕАБР ожидает снижения ключевой ставки ЦБ Узбекистана до 13% во II половине 2026 года Евразийский банк развития (ЕАБР) опубликовал макроэкономический обзор за март 2026 года. В документе аналитики отмечают, что по итогам 2025 года экономика Узбекистана выросла на 7,7%, а инфляция замедлилась на фоне проводимой жёсткой денежно-кредитной политики. 📊 По мнению экспертов, основными драйверами роста экономики стали розничная торговля (+14,7%), услуги (+14,8%) и строительство (+14,2%). Опережающее развитие данных секторов говорит о том, что динамика экономики в большой степени определялась расширением внутреннего спроса. 📉 Кроме того, эксперты указывают, что реальная процентная ставка в стране составляет около 6,8%, что свидетельствует о сохраняющихся жёстких монетарных условиях. По мере дальнейшего замедления инфляции к целевому ориентиру (5%) у ЦБ будет формироваться пространство для начала снижения основной ставки — по их прогнозам, примерно до 13% во второй половине 2026 года. Напомним, в последний раз при рассмотрении ключевой ставки ЦБ утверждал, что при продолжении устойчивого снижения инфляции и инфляционных ожиданий в ближайшие кварталы, с учётом изменения регулируемых цен, возможно рассмотрение вопроса о снижении основной ставки при сохранении жёстких денежно-кредитных условий. 📌 Очередное заседание ЦБ по основной ставке состоится 18 марта 2026 года. — 💡 YeTB 2026-yilning II yarmida O‘zbekiston MB asosiy stavkasining 13% gacha pasayishini kutmoqda Yevroosiyo taraqqiyot banki (YeTB) 2026-yil mart oyi uchun makroiqtisodiy sharhini e’lon qildi. Hujjatda tahlilchilar 2025-yil yakunlariga ko‘ra O‘zbekiston iqtisodiyoti 7,7% ga o‘sganini, inflyatsiya esa olib borilayotgan qat’iy pul-kredit siyosati fonida sekinlashganini qayd etishgan. 📊 Ekspertlar fikriga ko‘ra, iqtisodiy o‘sishning asosiy drayverlari chakana savdo (+14,7%), xizmatlar sohasi (+14,8%) va qurilish (+14,2%) bo‘ldi. Ushbu sohalarning jadal rivojlanishi iqtisodiyot dinamikasi katta darajada ichki talab kengayishi bilan belgilangani haqida dalolat beradi. 📉 Bundan tashqari, ekspertlar mamlakatda real foiz stavkasi taxminan 6,8%ni tashkil etayotganini belgilab o'tdi, bu esa pul-kredit sharoitlarining hanuz qat’iyligini ko‘rsatadi. Inflyatsiya maqsadli ko‘rsatkich (5%) tomon yanada pasayib borgani sari, Markaziy bankda (MB) asosiy stavkani pasaytirishni boshlash uchun imkoniyat paydo bo‘ladi — ularning prognoziga ko‘ra, 2026-yilning ikkinchi yarmida taxminan 13% gacha. Eslatib o‘tamiz, asosiy stavka bo‘yicha so‘nggi qaror qabul qilinayotganda MB inflyatsiya va inflyatsion kutilmalar barqaror pasayishda davom etsa, yaqin choraklarda tartibga solinadigan narxlar o‘zgarishini hisobga olgan holda, qat’iy pul-kredit sharoitlari saqlanib qolgan taqdirda asosiy stavkani pasaytirish masalasi ko‘rib chiqilishi mumkinligini bildirgan edi. 📌 MBning asosiy stavka bo‘yicha navbatdagi yig‘ilishi 2026-yil 18-mart kuni bo‘lib o‘tadi. 📈#ЦБ#ставка

🏦 Правление Центрального банка 28 января 2026 года приняло решение сохранить основную ставку на уровне 14% годовых. По данным регулятора, в 2025 году экономическая активность сложилась выше ожиданий на фоне устойчивого совокупного спроса. Инфляция продолжает снижаться, при этом замедление роста цен на товары носит широкий и устойчивый характер. ⚖️ Отмечается, что при продолжении устойчивого снижения инфляции и инфляционных ожиданий в ближайшие кварталы, с учётом изменения регулируемых цен, возможно рассмотрение вопроса о снижении основной ставки при сохранении жёстких денежно-кредитных условий. Экономический рост поддерживается высокой инвестиционной активностью, фискальными расходами и увеличением объёмов денежных переводов, что способствует росту доходов населения и потребительского спроса. 💰 Экспортная выручка, приток иностранных кредитов и денежных переводов обеспечили укрепление сума на 6,9% в 2025 году, что снизило давление импортируемой инфляции и уровень долларизации. По обновлённым прогнозам, инфляция по итогам 2026 года ожидается на уровне около 6,5%. Экономический рост по итогам года ожидается в диапазоне 6,5–7%. 📌 Следующее заседание Центрального банка по основной ставке состоится 18 марта 2026 года. — 🏦 Markaziy bank Boshqaruvi 2026-yil 28-yanvar kuni asosiy stavkani yillik 14% darajasida saqlab qolish to‘g‘risida qaror qabul qildi. Regulyator ma’lumotlariga ko‘ra, 2025-yilda iqtisodiy faollik barqaror umumiy talab fonida kutilganidan yuqori shakllandi. Inflyatsiya pasayishda davom etmoqda, bunda tovarlar narxlari o‘sishining sekinlashuvi keng qamrovli va barqaror tusga ega. ⚖️ Qayd etilishicha, yaqin choraklarda inflyatsiya va inflyatsion kutilmalar barqaror pasayishda davom etsa, tartibga solinadigan narxlar o‘zgarishini inobatga olgan holda, qat’iy pul-kredit sharoitlari saqlangan holda asosiy stavkani pasaytirish masalasini ko‘rib chiqish mumkin. Iqtisodiy o‘sish yuqori investitsiya faolligi, fiskal xarajatlar hamda pul o‘tkazmalari hajmining oshishi hisobiga qo‘llab-quvvatlanmoqda. Bu esa aholi daromadlari va iste’mol talabining o‘sishiga xizmat qilmoqda. 💰 Eksport tushumlari, xorijiy kreditlar oqimi va pul o‘tkazmalari 2025-yilda so‘mning 6,9%ga mustahkamlanishini ta’minladi. Natijada import qilinadigan inflyatsiya bosimi va dollarizatsiya darajasi pasaydi. Yangilangan prognozlarga ko‘ra, 2026-yil yakuniga kelib inflyatsiya taxminan 6,5% darajasida bo‘lishi kutilmoqda. Yil yakunlari bo‘yicha iqtisodiy o‘sish 6,5–7% diapazonida prognoz qilinmoqda. 📌 Asosiy stavka bo‘yicha Markaziy bankning navbatdagi yig‘ilishi 2026-yil 18-mart kuni bo‘lib o‘tadi. 📈#ЦБ#ставка

🏛 Центробанк Узбекистана оставил основную ставку без изменений — 14% годовых. В пресс-релизе отмечается, что в ноябре инфляция замедлилась до 7,5%, а базовая — до 6,3%. Этому способствовали жёсткие денежно-кредитные условия и укрепление сумa. Инфляционные ожидания населения и бизнеса продолжают снижаться. ⚖️ ЦБ отмечает, что в экономике всё ещё есть инфляционные риски — устойчивый потребительский спрос, рост цен в секторе услуг и факторы предложения. Поэтому регулятор сохраняет жёсткую политику, чтобы удержать траекторию снижения инфляции. Ожидается, что по итогам 2025 года общая инфляция составит около 7,3%. При этом пересмотр прогноза инфляции в сторону понижения обусловлен более сильным, чем ожидалось, понижающим эффектом на импортируемую инфляцию и инфляционные ожидания за счет формирования относительно более высокой степени укрепления национальной валюты по сравнению с предыдущими оценками. 📈 На фоне текущей экономической и инвестиционной активности ожидается, что по итогам года темпы экономического роста составят около 7–7,5%. Жёсткие условия повышают реальные процентные ставки и поддерживают рост срочных депозитов. Однако быстрый рост розничного кредитования может усилить инфляционное давление в будущем, указывает регулятор. 📌 Следующее заседание ЦБ по ставке — 28 января 2026 года. — 🏛 O‘zbekiston Markaziy banki asosiy stavkani o‘zgartirmay — 14% darajada qoldirdi. Matbuot relizida qayd etilishicha, noyabr oyida inflyatsiya sekinlashib, 7,5%ga tushgan, asosiy inflyatsiya esa 6,3%ni tashkil qilgan. Bunga qat’iy pul-kredit siyosati va so‘mning mustahkamlanishi sabab bo‘lgan. Aholi va biznesning inflyatsiya bo‘yicha kutilmalari ham kamayishda davom etmoqda. ⚖️ Markaziy bank iqtisodiyotda hali ham inflyatsion xavflar mavjudligini ta’kidladi — barqaror iste’mol talabi, xizmatlar bozorida narxlarning o‘sishi va taklif omillari. Shu sababli regulator inflyatsiyani pasaytirish yo‘nalishidagi siyosatini qat’iy ushlab turmoqda. 2025 yil yakunlari bo‘yicha umumiy inflyatsiya taxminan 7,3%ga yetishi kutilmoqda. Inflyatsiya prognozining pasaytirish tomonga o‘zgartirilishi esa, kutilgandan kuchliroq import inflyatsiyasiga va milliy valyutaning nisbatan yuqori mustahkamlanishiga bog‘liqdir. 📈 Joriy iqtisodiy va investitsion faollik fonida yil yakuni bo‘yicha iqtisodiy o‘sish sur’ati taxminan 7–7,5%ni tashkil etishi kutilmoqda. Qat’iy siyosat real foiz stavkalarini oshirib, muddatli depozitlarning o‘sishini qo‘llab-quvvatlaydi. Shu bilan birga, chakana kreditlashning tez o‘sishi kelajakda inflyatsion bosimni kuchaytirishi mumkin, deydi regulator. 📌 Markaziy bankning keyingi stavka bo‘yicha yig‘ilishi — 28 yanvar 2026 yil. 📈#ЦБ#ставка

🏛 ЦБ Узбекистана сохранил ставку на уровне 14% и улучшил прогноз по инфляции 24 октября Центральный банк Узбекистана оставил основную ставку без изменений — 14% годовых. ⚖️ Регулятор отметил, что в сентябре годовая инфляция снизилась до 8% (–0,8 п.п. за месяц), а базовая — до 7% благодаря укреплению сума и ослаблению факторов спроса. Укрепление сума способствовало замедлению импортируемой инфляции и, в определённой степени, стабилизации цен на непродовольственные товары. 🌱 ЦБ пересмотрел прогноз инфляции на конец года до 8% (прогноз в сентябре — 8,7%), в то же время экономический рост останется высоким и к концу года составит 7–7,5%. Следующее заседание по ключевой ставке состоится 11 декабря 2025 года. 💡 Решение ЦБ оставить ставку на уровне 14% выглядит логичным — регулятор старается удержать инфляцию под контролем, не тормозя при этом экономику, которая по-прежнему растёт уверенными темпами. Для инвесторов это значит, что доходность по облигациям останется на привлекательном уровне (24-29%), особенно в условиях замедления инфляции. — 🏛 Oʻzbekiston Markaziy banki stavkani 14% darajasida saqlab qoldi va inflyatsiya prognozini yaxshiladi 24-oktabr kuni Oʻzbekiston Markaziy banki asosiy stavkani oʻzgartirmay, yillik 14% darajasida qoldirdi. ⚖️ Regulyator maʼlumotiga koʻra, sentabr oyida yillik inflyatsiya 8% gacha (–0,8 foiz punktiga oylik pasayish) tushgan, bazaviy inflyatsiya esa 7% gacha pasaygan. Bunga soʻmning mustahkamlanishi va ichki talab omillarining yumshashi sabab boʻlgan. Soʻmning kuchayishi import inflyatsiyasining pasayishiga hamda ayrim tovarlar narxlarining barqarorlashuviga yordam bergan. 🌱 Markaziy bank yil yakuniga qadar inflyatsiya prognozini 8% gacha (sentabrdagi prognoz — 8,7%) qayta koʻrib chiqdi. Shu bilan birga, iqtisodiy oʻsish yuqori darajada saqlanib, yil yakunida 7–7,5% atrofida boʻlishi kutilmoqda. Asosiy stavkani koʻrib chiqish boʻyicha navbatdagi yigʻilish 2025-yil 11-dekabrda boʻlib oʻtadi. 💡 Markaziy bankning stavkani 14% darajasida qoldirish qarori mantiqan asosli — regulyator inflyatsiyani nazorat ostida ushlab turib, iqtisodiy oʻsishni sekinlashtirmaslikka harakat qilmoqda. Investorlar uchun bu, ayniqsa inflyatsiya pasayayotgan bir paytda, obligatsiyalar boʻyicha daromad darajasi (24–29%) jozibadorligicha qolayotganini anglatadi. 📈#ЦБ#ставка

#офз#ставка#цб Инфляция + Кредиты + Безработица — Санкции/платежи ± Бюджетные расходы —

#офз#ставка#цб Инфляция + Кредиты ± Безработица — Санкции/платежи ± Бюджетные расходы —

#офз#ставка#цб Инфляция + Кредиты ± Безработица — Санкции/платежи — Бюджетные расходы —

#офз#цб#ставка Выводы после просмотра пресс-конференции ЦБ. 1) Будут пересмотрены прогнозы. На мой взгляд, они будут пересмотрены в сторону увеличения инфляции, ключевой ставки, её продолжительности и т. д. Что отразится в увеличения доходности на рынке облигаций. Либо до 26 июля ОФЗ заранее выйдут к 16%-ой доходности, либо после пересмотра прогнозов и увеличения продолжительности жёсткой ДКП. Даже в случае сохранения ставки на уровне 16%. 2) Будут определяться в выборе базового сценария. Либо сохранять текущий, либо переходить на более жёсткий. ЦБ говорит что сейчас не достаточно данных для такого выбора и что к 26 июлю будет больше аргументов, дополнительно за 2 месяца май и июнь и плюс за первую половину июля. На мой взгляд и этих данных будет не достаточно: необходимо ещё данные за август и взвешенное решение можно принять только в сентябре. Поэтому к 26 июлю будет слишком много аргументов за увеличения ставки и наиболее вероятным будет переход на альтернативный сценарий с увеличением ставки. Если ЦБ решит занять сдержанную позицию, то ставку поднимут до 17%, что по сути будет просто жёстким сигналом рынку. Если же ЦБ будет настроен категоричнее в ужесточение ДКП, то ставка будет поднята выше 17%, возможно 18% и выше. Но более категоричное решение я вижу менее вероятным. Поэтому ожидаю поднятие ставки в июле до 17% Что может послужить аргументами в пользу сохранения базового сценария и ставки в 16%? - основное, это снова возврат замедление инфляции. Она снова должна начать снижение в месячном и недельном измерениях. В годовом не показатель, т. к. она и так будет снижаться. - замедление темпов кредитования, ВВП и роста доходов. Но это второстепенно. - поведение банков на долговом рынке. Если ставки длинных ОФЗ останутся ниже 15% или уйдут слишком выше 16% и в том и другом случае это будет повод поднять ставку. Если же доходности будут в районе 15,5%-16% и инфляция будет намекать на дальнейшее снижение, это будет отличным сигналом на сохранение ставки.

ЦБ РФ с 19 сентября снижает ключевую ставку до 7,50% годовых ✔️Глава российского Центробанка Эльвира Набиуллина высказалась о дальнейшем снижении ставки и признала, что пространство для подобных действий сузилось. Она уточнила, что в настоящее время денежно-кредитная политика является нейтральной. 💭«Мы видим, что разовые дезинфляционные факторы постепенно теряют свою силу, а проинфляционные риски нарастают», - прокомментировала Набиуллина. ✔️На заседании в пятницу, 16 сентября, регулятор в очередной раз понизил ключевую ставку, она составила 7,5 процента. При этом в ЦБ не исключают «каких-то движений» по ставке, но вероятность ее снижения уменьшилась. ✔️К концу года ЦБ ожидает итоговую инфляцию в диапазоне 11-13 процентов. В 2023-м при сохранности денежно-кредитной политики она должна опуститься до 5-7 процентов, чтобы вернуться к 4 процентам в 2024 году. #цб#ставка#участникамВЭД

Надеюсь политического ресурса ЦБ на поднятие ставки хватит. Коротко: Аукционы Минфина отменяются, так как маленькая премия. Инфляционные ожидания растут как у людей, так и у предприятий. Но бизнес смотрит в будущие с оптимизмом. Недельная инфляция замедляется, но медленно. Ждём хайк по ставке в Пятницу. Стратегия на рынке облигаций не меняется (рублёвые и длинные пока рано) Подробно: Минфин сегодня провёл два аукциона по размещению ОФЗ обычный фикс 26246 и линкёр 52005. Оба аукциона признаны несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен (рис 1). Возможно дело в том, что годовой план уже выполнен и перевыполнен и аукционы просто формальности. Возможно как и предполагали на прошлой неделе Минфин упёрся в потолок максимальной премии, который равен средней ставке за год 17,5%, а под такую доходность желающих брать сейчас нет и на это есть причины. Как и ожидали на ослаблении рубля инфляционные ожидания выросли и показали максимальный уровень по году - 13,9%. Наблюдаемая инфляция тоже показала рост до 15,9%. Ожидания роста цен [если не считать шок 2022] у бизнеса сейчас на максимальном уровне за 10 лет (рис 2) при этом в целом настроения у бизнеса отличные, то максимум за десять лет. Экономика растёт. А не то что там некоторые политики придумывают. Но сейчас о другом. Что делает бизнес когда ждёт повышения цен на всё? — Правильно, повышает цены заранее. Что делает Вера Павловна если она хорошая домохозяйка и ждёт сильного роста цен? — Правильно, покупает впрок пока всё не выросло (растёт спрос). Картинка для ЦБ неприятная. Недельная инфляция к сожалению хорошего показывает тоже мало (рис 3). Да есть замедление до 0,35% после 0,48% неделей ранее. Но высокие темпы идут с конца сентября 0,30-0,50% в неделю. В Ноябре было особенно сложно, как результат Инфляция за Ноябрь была — 1,43% (после высокой 0,75% в октябре). Поэтому снижение с 0,50% до 0,48%, а теперь 0,35% это хорошо, но недостаточно. С начала Декабря уже 0,97%, с начала года – 9,14%. Из всего выше следует что ЦБ надо повышать ставку. надеюсь политического ресурса на это хватит. При этом мы видим замедления кредитования (кредитный импульс тормозит) и более сбалансированный бюджет на 2025 (бюджетный импульс тормозит). Так что свет в конце туннеля есть. Но покупать длинные рублёвые облигации пока рано. Рабочий вариант на рынке облигаций не меняется — это "короткие" (до года) выпуски, "золотые" и "валютные" (даже несмотря на возможное небольшое укрепление рубля), а если флоатеры то желательно, где купоны 4 и более раз в год. PS Один политик тут выступал сегодня в адрес ЦБ. Аргументации ноль, зато нахамил и руками на камеру помахал. Если хотите посмотреть дельное рассуждение по действиям ЦБ, и не от политика который только о народе думает, а от бизнеса, то посмотрите свежее получасовое интервью Потанина (глава Норникеля). Понимание как что и почему чуть больше станет. #ставка#инфляция#ЦБ#облигации - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🙃Ключевая ставка Банка России к концу 2026г может снизиться до 9-10% — глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков #Ставка @if_market_news