Post #358

По понятиям: хеджирование В корпоративном мире сделки на отдельных финансовых рынках, например, на валютном, делятся на спекуляции и хеджирование. Либо мы хотим заработать и рискуем для этого, либо, наоборот, хотим снизить свои риски. А вот для обычного гражданина словосочетание «хеджирование рисков» зачастую остается лишь профессиональным термином. Хотя некоторые риски можно и нужно хеджировать даже на частном уровне. Окей, но что такое хеджирование? Хеджирование – это ограничение потенциально возможных убытков. Чаще всего это понятие относится к финансовым рынкам и финансовым сделкам, по сути своей означая страхование финансовых рисков. Его можно применять и к другим сферам, следуя основному принципу «хеджа» - ограничивать или исключать воздействие потенциальных рисков. Многих из тех, что мы разбирали ранее. Посмотрим, как это работает. Допустим, 24 февраля я узнал, что через месяц мне нужно оплатить £320 для прохождения экзамена на международный казначейский сертификат ACT. Фунтов у меня нет, и мне понадобится покупать их за рубли - я имею дело с валютным риском. Если куплю нужную сумму заранее, то фунт может подешеветь к дате оплаты, и я упущу выгоду. Если отложу покупку до 25 марта, фунт может подорожать, и мне придется отдать больше рублей за те же £320. Как мне захеджировать этот риск? Есть несколько способов. 📍Я хотел бы купить £320 за рубли в тот же день, как мне стало известно о необходимости такого расхода. Но не по текущему, а по форвардному курсу, с расчетами в будущую дату, 25.03.21. Так я оказался бы на срочном валютном рынке, где обычному гражданину, кроме как хеджировать свои риски, делать нечего. После этого дальнейшее изменение валютного курса на рынке меня бы уже не волновало. Однако на биржевом сегменте валютного рынка нет фьючерса фунт-рубль. И даже если бы был, то с суммой, кратной 1000у.е., а расчеты приходились бы на 3ий четверг марта (18.03, а не 25.03). Форвард напрямую с банком (без биржи) мне недоступен, поскольку эта услуга не моего уровня банковского обслуживания. Да и сумма мала для банка. 📍Я мог бы покупать по £15 каждый рабочий день в период с 28.02 по 24.03, а 25 марта купить последние £20. У меня появилась бы необходимая сумма, и при этом я получил бы средний курс за тот период, пока имел дело с валютным риском. Так я частично сократил бы расходы в случае подорожания фунта и частично ограничил бы упущенную выгоду в случае его удешевления. Можно было бы делать конверсии не каждый день, а например, раз в неделю по £64 – тогда результат усреднения был бы несколько хуже, но и комиссий за покупку валюты на бирже было бы меньше (если мы говорим, например, о покупке через брокера ВТБ). 📍Еще одним способом хеджирования, несколько специфическим, стало бы получение отдельного дохода в фунтах к 25.03. Не каждому может быть доступна такая опция, да и совпадение в датах и суммах доходов и расходов – не простая задача. Одинаковые встречные позиции в активах (получение дохода) и обязательствах (осуществление оплаты) служат естественным хеджированием. Риск устраняется сам собой. 📍И, наконец, последний способ. В случае успешной сдачи экзамена - компенсировать понесенные расходы у работодателя. То есть перенести валютный риск с себя на кого-то другого. Конечно, это тоже не всегда и не всем доступно. Этот способ не сработает без наличия компенсации. И еще он не сработает, если экзамены не будут сданы успешно. Поэтому-то его стоит комбинировать с усреднением. Что я и делаю. Все это – гипотетические и практические примеры страхования валютного риска с целью ограничения потенциальных убытков - хеджирования. 🔎А какие риски и как страхуете вы? #попонятиям