Post #205

В июле 2025 Halyk решил купить за 176 миллионов за 49% узбекского Click. В тот же день акционеры Click забрали 49% Tengebank в Ташкенте. Деньги поехали на юг, не на север. Крупнейший казахстанский банк впервые публично сказал: главный рост региона - не дома. Kaspi уже давно работает в Турции. За три года Узбекистан сделал то, на что у Казахстана ушло десять. Не потому что соседи умнее. Совпало пять вещей: - 38 миллионов человек, медианный возраст 27 - IT Park с нулевым корпоративным налогом до 2028 - релоканты, у которых после налогов на руки больше - английское право для иностранных фондов - защищённый рынок - они не в ЕАЭС, у нас работает Wildberries без таможни Uzum за три с половиной года прошёл путь до 2,3 миллиарда оценки. В августе зашёл Tencent. 🔥 Венчура в Узбекистане в 2025 - 329 миллионов. В Казахстане годом раньше - 71. Kaspi всё ещё крупнейшая публичная компания региона. Только Kaspi уходит в Турцию, а Halyk покупает долю в Ташкенте. Капитал не голосует за паспорт. Он голосует за рост и перспективы. Окно у Узбекистана не вечное. Налоги вырастут к 2028, рынок насытится, темпы выровняются. Но смотреть на Казахстан как на естественный центр тяжести региона в 2026 уже не актуально. Полный разбор: https://ginkida.dev/ru/posts/sdvig-centra-tiazesti-kak-uzbekistan-stal-glavnym