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幅度。 🔶为什么上涨中经常出现回调？ 原因 1：需求逐步减弱。（买方因为某种原因不愿意追高了，这样价格失去了继续上涨的动力，这会引起回调），这种上涨停止不是因为供应压力，而是因为买方自身能力减弱，所以这种回调不会造成趋势反转。 原因 2：供应压力而停止。这种压力来自当时短线供应的出货。 🔶支撑和阻力 主力资金的特点：通过运作（制造恐慌）把价格压到尽可能低的价格区，他们才出手。如果价格还没有跌到他们满意的价格区，他们不会买入，这样下跌趋势的供求秩序一直在保持，直到恐慌抛售行情出现，主力资金开始建仓，需求开始扩大，改变了原有的下跌趋势的秩序。 真正起到支撑和阻力作用的是成交量：因为成交量代表着流入和流出市场的资金量，成交量的大小反映出参与者的信心大小。 判断价格顺利上涨的原因是突破之后连续的三高（更高的高点、更高的低点、更高的收盘） 冰线：是上升趋势中的最后一道防线，冰线上的大量买单因为突破而被套牢，说明供应战胜了需求，突破冰线后的下跌的幅度会很大。 如何辨识冰线：一般确立冰线位置是在新高前的反弹波段的低点，或者下降趋势中回调前的反弹低点。 供应线：指是下降通道中的上轨。 垂直供应柱：简称 VSB，表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常回来测试。如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这和顶端出现停止行为的时候进场。 抢高高潮：是一种快速消耗市场需求的行为（也说明主力开始出货） 上冲回落：特点是突破阻力线后又收在阻力线之下，是个上影线，有时上冲回落由 2 - 3 根阴 K 线完成。上冲回落的意义：主力迅速吃掉空方止损单，然后任价格下跌（他们的本意是做空，但是故意向上突破，目的是扫清障碍） 🔶如何识别供应和需求扩大 上涨中垂直需求柱（VDB）：放量、长阳。说明需求控制市场，垂直需求柱的底部是支撑区，股票会回来测试这个底部，测试可作为进场和离场点。 JOC：这是一个 SOS 信号。价格强烈上涨突破了前期的关键阻力位置或者突破了交易区间的上边界，特征是高成交量和非常宽的振幅。 SOS：显示需求控制市场的信号或者上升趋势中需求良好的表现。SOS 之前常是一个交易区间或者吸筹阶段。 SOS 的特点是超长阳，伴随超大成交量，有时候 SOS 是连续的阳线，伴随递增的成交量，但是这种现象出现不确定是 SOS，须经过随后的价格回调确认确认过程一定是短 K 线和小成交量。 SOW：显示供应控制市场。价格下降伴随变宽的振幅，成交量增大。SOW 之前常是一个交易区间，它是熊市的标志，SOW 需要随后的反弹确认，如果反弹无力，确认 SOW 有效。 下冲反弹：也叫弹簧效应，英文：spring。弹簧效应是价格突破先前的支撑区域，主力资金利用它测试突破支撑的时候有多少供应参与，以及是否这些供应能够全部被吸收，成功的弹簧效应后，价格会持续上涨，如果弹簧效应之后，价格没有出现持续性的上涨，说明需求乏力，这会使供应积极，价格下跌。 熊市中价格下跌不需要带有扩大的成交量：原因是买盘较小（需求不足），如成交量扩大，是买盘扩大（需求增加）引起。 假如熊市中天量配上超长阴线：这不是股票继续大跌的信号，而是股票遇到买盘的信号，这种现象叫恐慌抛售。恐慌抛售是熊市结束的第一信号！ SOT：放量滞跌和放量滞涨的统称。放量说明供求都在扩大，供应来自大众交易者的抛售，这么大的抛售量没有是价格继续大跌，反而是波动范围或下跌幅度都减小，其中原因是需求在扩大，主力资金接盘产生的需求超过了大众交易者的抛售产生的供应，需求开始占上风。熊市中的放量滞跌和牛市中的放量滞涨都是属于停止行为，统称 SOT。 🔶牛市中怎么看出供应开始扩大：抢购高潮 抢购高潮：简称 BC，上升趋势结束是的抢购高潮，发生原因是大众交易者受到利好消息影响，担心错过未来的牛市而大举买入。大众交易者这种疯狂买入最终形成了高潮并在高潮中消耗了自身的力量。抢购高潮过程中，成交量明显增加且振幅变大。抢购高潮之后，市场将出现自然下跌或者横盘。在此之后，出现二次测试或者再次上涨。抢购高潮之后，如果价格回落非常弱，说明供应没有扩大或者正在消耗，这种情况的价格会继续上涨，但是通常而言，抢购高潮之后将形成自然下跌。 🔶因果关系 研究因果关系的目的：是判断趋势的反转。“因” 是指趋势形成之前的准备过程，“果” 是指趋势形成。从行情角度分析，趋势反转之前必须有一段震荡区交易（吸筹阶段），强调因果关系的目的是提醒大家不要着急抄底。 从熊市转到牛市的理论基础市场的供应出现枯竭（市场上的卖单流入量已经很少）需求必须扩大并保持力度。 大众交易者喜欢抄底的原因：怕错过趋势的大底； 缺乏市场行为方面的知识；缺乏耐心。 🔶努力和结果没关系 努力指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。 🔶成交量行为 所有的市场行为分析当中，成交量的行为是最重要的：我们分析市场节奏，其实是分析成交量行为。成交量表示资金流入和流出的密度（交易活动大小），价格只是资金流动的结果。 我们根据成交量能读出哪些市场信息？辨识抢购高潮和恐慌抛售；判断前面形成的支撑和阻力是否依然有效识别震仓和超买超卖行为识别吸筹和派发 趋势中的成交量行为特征大众交易者倾向上升趋势当中做多，保持上涨趋势秩序的核心原因是需求大于供应。需求和供应的表现形式是成交量大小。价格上涨伴随成交量递增，是需求大，买家积极主动投入。价格上涨停顿，伴随成交量递减，是人们对卖出没兴趣，说明供应不足。 上涨当中成交量减少，说明买家的人气开始不足，需求减弱，但并不代表市场的压力增加，因为市场只有供应持续增加，才能导致上涨趋势的停止。 如果过一段时间价格出现缓慢向下滑落，成交量还是保持低振幅，告诉我们市场依然没有出货压力，接下来上涨趋势会恢复，我们可以耐心持仓。 价格缓慢上爬，成交量非常低迷的时候，是需求疲软。但是需求不足的情况下，价格回落伴随递增的成交量，这是警告！ 下降趋势的成交量与上涨不同：主要是大众交易者喜欢上升趋势中积极买入，不喜欢下降趋势中投入做空，下降趋势中的参与做空是专业的交易者。所以在下降趋势当中成交量要低于上涨趋势当中的成交量，下降趋势中看到的成交量低，不应有太多猜测，更不能随意抄底。 保持上涨趋势的秩序，需要两个条件： 成交量递增，表明买家人气不收价格上涨影响，投资始终保持踊跃（需求旺盛） 必须创新高（JOC），说明买家的努力有结果（看到了回报） 下跌阶段保持上涨趋势的秩序，需要的条件是：回落的时候保持低成交量或者递减（供应不足） 或者成交量扩大，但是努力没有结果（需求二次测试在最终确认供应耗尽） 形成顶部的成交量行为特征成交量保持很高的水平但价格上涨没有进展，这是趋势到顶的特征； 大众交易者关注点在于急涨的价格，错误理解是火爆的现象，导致重仓买入，这是主力资金希望看到的，该阶段上市公司和媒体报道利好消息激发大众交易者的贪婪。 🔶总结 评估供求关系，可以洞察：主力资金什么时候接盘，下跌趋势何时停止？ 主力资金使用什么手段引诱和逼迫大众交易者割肉？ 吸筹什么时候结束，我们该在哪里抓住趋势起飞前的最好入场时机？ 如何从细节上识别出危机的来临，并提前做好离场的准备。 如何识别真假突破，主力资金把大众交易者甩出市场的手段。 跟踪趋势的真正含义在于：利用供求关系，跟踪主力资金的操作意图和操纵手法。 🔷底部研究 一、底部分类 总体趋势的底部：有更完整的底部形成过程，这种趋势底部的支撑，是吸筹过程中自己形成的； 局部波段底部：都有前面所形成的支撑做参考（局部的底部，分析重点是支撑的内涵和博弈），局部波段如果把时间框架缩小，也能看出完整的吸筹结构。 二、趋势怎么就到底了？ 有两种力量能够造成价格反弹：一种是公众抄底，一种是空头平仓。空头平仓只是短线行为：货出完，反弹终止，不会持久；公众抄底是非专业交易者的着急行为：认为捡到便宜，但需求少，无法改变熊市； 三、底部形成过程中，收购方在这阶段做什么？ 设置收购的价格上限：从底部开始扫货。 底部有多少卖单吃多少：这是主力被动等卖单的行为，不主动向上竞价（BID）。尽量清楚底部吸筹价格范围内的股票：清楚市场的浮动供应。底部价格的股票被扫光后，逐渐提高收购价：这是吸筹快要结束的信号； 四、吸筹过程 吸筹过程就是一个供应逐渐消失的过程，吸筹的终点就是供应彻底耗尽。 供应逐渐耗尽的现象：价格每次回到底部的时候，都是非常低的成交量。 主力位了买到股票，迫使散户割肉的手段之一：疲劳战术。价格从区间顶部非常枯燥地向区间底部滑落（枯燥的表现是低量短柱）。 吸筹快结束，主力提高收购成本的表现是：价格回落在空中（没到支撑位之前）就出现停止行为或出现支撑的动作。 五、哪些市场行为可以判断熊市终止？ 从理论上讲：需求扩大后供应逐渐耗尽。 从量价行为讲，经过 4 个市场行为：初次支撑：触底最初市场行为是初次支撑，表市场需求开始扩大，部分主力看股票进入价值区，开始建仓。 恐慌抛售：大众交易者因恐惧产生的抛售行为，恐慌抛售产生真正持久的牛市市场，没有恐慌抛售的反弹不会持续太久。 自动反弹：是继恐慌抛售之后的正常市场行为，提醒大家不要在这里抄底，属于空头回补，上涨不会持续太久。 二次测试：理论上，二次测试是主力资金想知道市场上是否还有清仓行为，或者说市场上的供应是否恢复力量，使熊市继续； 量价关系上看，测试过程应该是大幅减小的 K 线和成交量，并保持高支撑，这种行为使熊市终止的理论根据成立。 六、自动反弹后的走势 自动反弹后的走势是小碎步式下跌，伴随成交量递减，表明熊市终止，恐慌抛售的卖盘力度已经不存在，市场接下来进去震荡区，主力资金会在震荡区暗自吸筹。 七、能够阻止熊市行情的是需求增强 真正能够提供这种需求的是主力资金，能够看出需求增强的信号是成交量明显扩大。 八、恐慌抛售两个关键因素 媒体（不断制造悲观情绪） 价格速度（长阴线），引起大众交易者的情绪 九、公众对两种行情感到恐慌 一种是恐慌抛售 一