Find similar content

Argus - Devils of Your Time (Official Video) #argus #metal AETATESOLIS

Дисконты для Urals незначительно увеличились, для ESPO - заметно сократились Основные ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за сентябрь 2024 г. Ключевым трендом сентября стала стабильность дисконтов для Urals (несмотря на рост ставок фрахта) при заметном снижении оценок дифференциалов для ESPO. Как и в августе, Platts и НААНС-Медиа (почти) одинаково смотрят на ситуацию на российском рынке нефти, тогда как Argus вновь оказался более пессимистичным. Со стороны может показаться, что с Canada Square внимательно следят за тем, что происходит в Lacon House: сентябрьские оценки дисконтов Platts очень близки к августовским расчетам Argus, но, скорее всего, дело в общем оптимизме, царящем в S&P Commodity Insights. Заметные расхождения сохраняются в оценке дифференциалов для ВСТО - Platts и НААНС-Медиа говорят о дисконте в $5/барр., оценки Argus дают $3,5/барр. В последние месяцы рассчитываемый Platts для ESPO дисконт менялся в диапазоне от $4,5/барр. до $6,5/барр., без выраженного тренда (снижение дисконта в июле, резкий рост в августе и сужение спреда в сентябре); оценки Argus были более стабильными ($3,5/барр. в сентябре против $5/барр. в июле-августе). Рынок ESPO остается непрозрачным и сложным для оценки ценовых агентств, вынужденных часто ориентироваться на "trade indications heard in the broader market". Однако есть и более сложные рынки - одно крупное ценовое агентство до сих пор публикует котировки на Urals CIF Augusta и Urals CIF Rotterdam. #Argus#Platts#Urals

Дисконты для российских сортов нефти к Brent Dated упали до минимумов с февраля 2022 г. Ведущие ценовые агентства, занимающиеся расчетом стоимости российских сортов нефти, опубликовали оценки за август 2024 г. По сравнению с июлем, оценки дисконтов для Urals, сообщаемые Platts и Argus, заметно сблизились. Расхождение в расчетных дифференциалах в Приморске сократилось до $0,2/барр., котировки для Новороссийска различаются на $0,4/барр. При этом Platts (уже почти традиционно) остается более оптимистичным. За одним важным исключением - оценки дисконта для ESPO FOB Kozmino у американского агентства на $1,4/барр. больше (в прошлом месяце ситуация была обратной, Platts больше "верил" в ESPO). Котировки ESPO у Argus отличаются не только от Platts, но и от российского НААНС-Медиа, оценки которого в этом месяце оказались очень близки к американцам. Но позитив Argus в отношении ESPO меркнет в сравнении с оценками Центра ценовых индексов "Газпромбанка" (ЦЦИ). В конце августа РБК сообщил, что, по расчетам ЦЦИ, дисконт для ESPO на 23 августа составил всего $3,9/барр. - у Platts спред в этот день был на $2,5/барр. больше. Заметные отличия в расчетах для ESPO, вероятно, связаны с низкой ликвидностью этого сорта - не физического экспорта, а спотовых сделок, и, конечно, (традиционно) различиями в опросной выборке. В любом случае, у Джоэля из Platts, Майкла из Argus и Тамары из НААНС может появиться (появился?) новый коллега. Кстати, кто он, где он работал до этого? Занимался ли он на заре своей карьеры биржевой аналитикой как Майкл Кэролайн, был ли продюсером конференций подобно Джоэлю Хэнли или же работал в большой инфраструктурной монополии как Тамара Сафонова? Расскажите. Если знаете:) #Argus#Platts#ESPO

Дисконты для российских сортов нефти к цене Brent Dated продолжили сокращаться в июле 2024 г. Ведущие ценовые агентства, оценивающие стоимость российских сортов нефти, опубликовали оценки за июль 2024 г. Platts, Argus и российское НААНС-Медиа сходятся в том, что дифференциалы для Urals и ESPO к Brent продолжают сжиматься, но их оценки дисконтов в абсолютном выражении разнятся. Argus более консервативен в оценке дисконтов, данные этого ценового агентства на $0,5-0,8/барр. выше оценок коллег. Platts настроен более оптимистично, видя дисконты для Urals на FOB ниже $13/барр., а для ESPO - ниже $5/барр. Самый позитивный настрой демонстрирует российское НААНС-Медиа* - на FOB в Приморске агентство оценивает дисконт на $1/барр. ниже, чем Argus. Расхождения могут быть отчасти связаны с разной выборкой и доступом к участникам рынка: общение Platts с российскими участниками после 2022 г. оказалось ограниченным. Тогда как Argus не только продолжает сбор и публикацию ценовых данных, но заметно расширил набор котировок для российских сортов на базисах покупателя (запустив в июне 2024 г. Urals DAP Shangdong). * - НААНС-Медиа приводит оценку в %% от цен на Brent в отличие от принятого у Platts/Argus/ICIS раскрытия дифференциала в абсолютном выражении (в $/барр.). #Argus#Platts#Urals

Скидка на нефть Urals в феврале превысила $27 за баррель Согласно данным Argus, февральская скидка на российскую нефть Urals в порту Приморск выросла до $27,3 за баррель, несмотря на рост североморского эталона NSD до $70,8. В Новороссийске дисконт для судов Suezmax и Aframax также увеличился, а на рынках Индии и Китая разрыв стал еще заметнее. В то же время сорт ESPO в порту Козьмино показал снижение скидки к индикатору Dubai почти на доллар. #нефть#Urals#цены#Россия#Argus Главные новости России и мираздесь.

Еще одно ценовое агентство: пусть расцветают тысячи цветов Президент Санкт-Петербургской биржи Игорь Артемьев сообщил, что СПбМТСБ планирует создать собственное ценовое агентство, которое «станет источником рыночной ценовой информации для бизнеса и правительства» и «со временем не будет ни в чем уступать Argus». Ожидается, что официальное решение о создании нового ценового агентства будет принято уже сегодня, на заседании правления СПбМТСБ. В этом году бирже исполнится 17 лет, и, наверное, самым ярким успехом биржи было создание полноценного биржевого рынка нефтепродуктов. В 2023 г. на СПбМТСБ был продан 31 млн т нефтепродуктов, оборот превысил 1,6 трлн руб. (90% всего оборота биржи). Сейчас на индексы СПбМТСБ ориентируются участники рынка в России и в странах СНГ, их иногда используют в контрактах и уже сейчас применяют при расчете налогов (выплаты по демпферу зависят от средних цен на бензин и дизельное топливо на СПбМТСБ). Но вот показатели биржи на других сырьевых рынках – в продажах сырой нефти, природного газа, угля и минеральных удобрений – были намного скромнее. Не отрицая серьезность вклада команды СПбМТСБ в успех, заметим, что важный вклад в увеличение ликвидности внесли ФАС и Минэнерго – через совместные приказы по нормативам биржевых продаж. Бизнес ценовых агентств немного другой. Можно написать методологию, сделать презентацию и даже выпустить приказ, но как создать работающий механизм, результатам работы которого верил бы не только менеджмент СПбМТСБ, но и участники рынка? Грустная сага о внебиржевом экспортном индексе для российской нефти показала, что у СПбМТСБ не очень получаются ценовые котировки за пределами классических биржевых индексов. Изменится ли ситуация? Многое зависит от команды. #Platts#Argus#СПбМТСБ

Добыча нефти в России. Что случилось в июне? ЦДУ и Росстат сохраняют молчание, но свои оценки российской добычи нефти продолжают публиковать международные агентства. Первым по традиции отчитался Argus (Platts и остальные участники рынка опубликуют свои расчеты на этой неделе). По оценке агентства, в июне добыча нефти в России снизилась на 0,12 мбд, до 9,14 мбд (38.2 млн т при пересчете с учетом "уточненного коэффициента баррелизации ЦДУ"). При этом Argus заметно пересмотрел расчеты по майской добыче, "подняв" оценки сразу на 0,15 мбд, до 9,26 мбд (таким образом, "текущая" оценка июня оказалась на 0,03 мбд выше майских данных). Заметные расхождения в текущих и уточненных (спустя месяц) оценках уже были год назад, когда отрасль также испытывала турбулентность из-за резкого сокращения квот ОПЕК+ (с июля 2023 г. квота была снижена с 10,48 мбд до 9,33 мбд) и необходимости быстрой перестройки добычи. Тогда Argus также пересматривал оценки и обычно - вверх. Есть ли вероятность, что июньская оценка добычи будет вновь пересмотрена вверх? Да. Международные агентства оценивают динамику добычи на основе доступных данных по экспорту, переработке нефти, запасам, данным участников рынка и в начале месяца таких данных совсем немного. Но уже доступная информация говорит о том, что в июне 2024 г. российские нефтяники чувствовали себя совсем неплохо - суточный экспорт нефти вырос на 5% м/м при восстановлении спроса в нефтепереработке после выхода из ремонтов НПЗ в Поволжье и на Юге. Вероятно, итоговая оценка добычи может быть ближе к 9,2 мбд, а не к 9,1 мбд. #ДобычаНефти#Россия#ОПЕК#Argus

Какой была добыча нефти в России в июле? В конце этой недели Минэнерго впервые за последние несколько месяцев опубликовало свою оценку добычи нефти в России. По данным ведомства, в июле добыча нефти оказалась на 67 тыс. барр. в день выше согласованной в рамках ОПЕК+ квоты, составив 9,045 млн барр. в день (мбд). Исходя из используемого сейчас ЦДУ коэффициента баррелизации в 7,19 барр./т, добычу нефти можно оценить в 39 млн т. Внешние оценщики были более оптимистичны. Argus считает, что добыча в июле снизилась до 9,05 мбд (-0,09 мбд м/м), американская EIA дает оценку в 9,07 мбд (0,0% м/м). Наиболее позитивным стал Platts - агентство оценило добычу нефти в России в 9,1 мбд (0,0 % м/м). Вероятно, оценки ОПЕК (опубликует данные в понедельник) также будут выше расчетов Минэнерго, оказавшись на уровне 9,07-9,08 мбд. Придется ли России корректировать компенсационный план? Минэнерго уверено, что нет - июльское превышение квоты было вызвано "разовыми факторами" и будет компенсировано дополнительным снижением в августе-сентябре. Пока этот прогноз выглядит амбициозно - с учетом ожидаемого в августе роста переработки нефти на российских НПЗ, и заявленного в плане сокращения добычи в сентябре всего на 3 млн барр. за месяц. Но Россия не единственный "отстающий" в ОПЕК+, в июле заметно превысили квоты (традиционно) Ирак и Казахстан. #Россия#ДобычаНефти#Platts#Argus

Краткосрочный прогноз цен на российскую нефть – просто и быстро Профессиональные экономисты считают прогнозирование цен на сырьевые товары сложной задачей, а разработку сколько-нибудь точного прогноза цен на нефть – практически невозможным. Экономисты не одиноки, такой же точки зрения придерживаются топ-менеджеры нефтяных компаний, математики и даже Михаил Хазин. Тем не менее, некоторые смельчаки продолжают работать над прогнозами цен на нефть, в т.ч. и краткосрочными. НААНС-Медиа, одной из старейших российских ценовых агентств, еженедельно проводит опрос среди подписчиков своего телеграмм-канала, предлагая свои оценки динамики цен на Brent на следующей неделе. Диапазон между минимальным и максимальным значением в рамках конкретного сценария (пессимистичный, базовый и оптимистичный) обычно составляет $5/барр., а в целом минимальная оценка в пессимистичном сценарии отличается от максимума в оптимистичном на целых $15/барр. ±10% – достаточно большой диапазон, что делать, если мы хотим более точных оценок? Выход есть, если вы используете данные Центра ценовых индексов (ЦЦИ) «Газпромбанка», регулярно публикуемые ЦЦИ в своем телеграмм-канале. Попробуем спрогнозировать стоимость российской Urals на неделю вперед. Для этого нам понадобятся: еженедельные данные по ценам на российскую нефть, рассчитываемые BBG на основе данных Argus, еженедельные оценки стоимости российской нефти по данным ЦЦИ, чашка кофе и немного воображения. Сравнение недельных оценок (Argus via BBG vs ЦЦИ) для, например, Urals FOB Primorsk показывает, как сложно устроен нефтяной рынок – у этих ценовых агентств не совпадают не только абсолютные значения, но и динамика котировок. Но что будет, если сравнивать котировки Argus за предыдущую неделю и котировки ЦЦИ за текущую неделю? Точность резко повысится, а разница между ними окажется не больше $0,5/барр. в последние месяцы. И зная – благодаря BBG – какими были котировки Argus на прошлой неделе мы получаем хороший инструмент для предсказания котировок ЦЦИ. А какие лайфхаки при прогнозировании используете вы? #ЦеныНаНефть#Urals#Argus#ЦЦИ

ВопросыЦенообразования#1 в 2025-26 гг.: главное, не как, а кто? Вопросы о том, как (и кем) рассчитываются цены на сырьевые товары долгое время были предметом академической дискуссии, но в 2025-26 гг. обсуждение захватило широкие народные массы. К сожалению, дискуссия часто фокусируется не на особенностях методологии расчетов цен, а на том, где должны быть зарегистрированы «правильные» ценовые агентства или биржи. В результате может создаться впечатление, что отраслевые эксперты всерьез полагают, что ценовые котировки определяются не участниками рынка, а местом, где находится штаб-квартира биржи или ценового агентства. Сразу оговоримся, что подходы к проведению опросов и расчету котировок у разных ценовых агентств могут (несколько) отличаться – в этом нет ничего страшного, это характерно для любой экономической деятельности: от производства картошки до разработки полиса страхования жизни. Важно – перефразируя классика – насколько используемые этими агентствами методики отражают реальную рыночную ситуацию. Именно об этом мы и хотим поговорить в сегодняшнем треде: насколько отличаются методики и оценки цен у разных ценовых агентств, кто, на наш взгляд, в 2025 году заметно продвинулся вперед, а кто – попробовал себя в роли «регулятора», а не «зеркала». График - лишь для привлечения внимания к тому, что даже на рынке Brent, открытом и понятном для крупных ценовых агентств, оценка цен у разных агентств даже на недельном уровне может отличаться на $1/барр. #Россия#Ценообразование#Platts#Argus#СПбМТСБ#ЦЦИ#НААНС#ВопросыЦенообразования