🚨 וול - סטריט לייב 🚨

אנתרופיק מציגה את אחת מצמיחות ההכנסות המהירות בתולדות ההייטק 🤖 חברת ה-AI האמריקאית Anthropic עברה בתוך ארבע שנים מהקמה לחברת ענק עם קצב הכנסות שנתי של עשרות מיליארדי דולרים, על רקע הביקוש הגובר למודל Claude ולפתרונות AI ארגוניים. 2021: נוסדה 2022: הכנסות של 10 מיליון דולר 2023: הכנסות של 100 מיליון דולר 2024: הכנסות של מיליארד דולר 2025: קצב הכנסות שנתי של 9 מיליארד דולר ינואר 2026: קצב הכנסות של 13 מיליארד דולר פברואר 2026: קצב הכנסות של 19 מיליארד דולר מרץ 2026: קצב הכנסות של 30 מיליארד דולר אפריל 2026: קצב הכנסות של 44 מיליארד דולר מקורות: Anthropic, Bloomberg, Reuters טיקרים קשורים: $GOOGL $AMZN $NVDA ויש אנשים שאומרים שAI זה בועה

מורגן סטנלי העלה את יעד סיום שנת 2026 למדד S&P 500 מ-7,800 ל-8,000. בלומברג בעברית/Bloomberg

מנכ"ל Anthropic מסביר את הירידה בביצועים - עומס על כח המחשוב בגלל צמיחה מהירה מדי ​בכנס המפתחים האחרון בסן פרנסיסקו, דאריו אמודי שיתף בנתון מדהים שמסביר הרבה מהבעיות שמשתמשים חווים לאחרונה עם קלוד. החברה ראתה צמיחה שנתית של פי 80 ברבעון הראשון. זה פשוט מספר דמיוני כשהתכנון המקורי שלהם היה צמיחה של פי 10 בלבד. ​הקפיצה המטורפת הזאת גרמה לכך שהתשתית פשוט לא עמדה בעומס, לכן הם נאלצו לעשות צעדים שפגעו בחוויית המשתמש: ​הם התחילו להגביל את התעבורה וצמצמו את מכסות השימוש בצורה שקטה, בגלל זה המודל החדש Opus 4.7 הרגיש איטי הרבה יותר. ​לקוחות ה-Max 20x לא קיבלו את הערך שהם שילמו עליו, ובנוסף לזה התמיכה האנושית הוחלפה בבוט כדי לנסות להשתלט על כמות הפניות. ​הצמיחה הייתה כל כך דחופה שהם היו חייבים "לשאול" מעבדים גרפיים (GPU) מחברת SpaceX, כי התשתית שלהם פשוט נשברה והיה להם צורך מיידי בכוח מחשוב. ​יכול להיות שזה נראה כאילו החברה הפכה לחמדנית בגלל כל שינויי המחירים בחודשיים האחרונים, אבל האמת היא שהם פשוט נאבקו בביקוש שהם לא היו מוכנים אליו. ​המודלים עדיין מרגישים פחות חזקים מהגרסה של Opus 4.6 שהייתה בשיאה, נראה ש-Claude הפך לפופולרי מהר מדי והחברה עדיין נאבקת להרחיב מוצר שצמח הרבה מעבר למה שמישהו דמיין. קיצר; שבבים, אנרגיה, תשתית - עדיין צוואר בקבוק! 🐻וול סטריט לייב🐻 ⚠️אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. איני יועץ מוסמך. יש לפנות לייעוץ מקצועי אישי לפני קבלת החלטות.⚠️

הסיבה לעליות בשוק הן העליות: הלופ שמזין את עצמו לפעמים שוק עולה כי הרווחים משתפרים. לפעמים הוא עולה כי הריבית צפויה לרדת. ולפעמים, השוק עולה פשוט כי הוא עולה. זה נשמע כמו משפט אבסורדי, אבל זה מה שקורה. העליות עצמן מתחילות לייצר עוד ביקושים, עוד סגירת שורטים…

הסיבה לעליות בשוק הן העליות: הלופ שמזין את עצמו לפעמים שוק עולה כי הרווחים משתפרים. לפעמים הוא עולה כי הריבית צפויה לרדת. ולפעמים, השוק עולה פשוט כי הוא עולה. זה נשמע כמו משפט אבסורדי, אבל זה מה שקורה. העליות עצמן מתחילות לייצר עוד ביקושים, עוד סגירת שורטים, עוד כניסה של כסף פסיבי, עוד הגדלת חשיפה של מודלים כמותיים, ובסוף נוצר לופ שמזין את עצמו. זה לא אומר שהעליות האחרונות הן על אוויר. עונת הדוחות בארה"ב עדיין חיובית, עם 84% מהחברות שפרסמו עד כה מכות את תחזית הרווח למניה, כאשר חלק גדול מהשיפור מגיע מענקיות הטכנולוגיה שנהנות מהביקוש לתשתיות AI. ובכלל, מדובר ברבעון שישי ברציפות של צמיחה דו ספרתית ברווחי חברות הS&P. הסיפור המעניין הוא מה קורה לשוק שכבר נמצא במומנטום חיובי. ברגע שהמדדים עולים, התנודתיות יורדת. כשהתנודתיות יורדת, קרנות שמנהלות חשיפה לפי רמת סיכון (Vol Control ו-Risk Parity), יכולות להגדיל חשיפה למניות. במקביל, קרנות אקטיביות, ושחקני מומנטום מקבלים רוח גבית, ונרשמת זרימת כספים חיובית לאפיקים פסיביים. כלומר נוצר מנגנון שוק שאומר: המחיר עולה, ולכן צריך לקנות עוד. בדסקי המסחר התייחסו לעובדה וקראו לה "הלולאה שמזינה את עצמה". במילים פשוטות: השוק כבר לא מתמחר את העתיד, אלא מתמחר את עצם העובדה שהוא ממשיך לעלות. ככל שהעליות נמשכות, יותר שחקנים שלא היו בפנים נאלצים להצטרף. מי שמגדר בשורט נלחץ לסגור. מי שהיה בחשיפת חסר חושש להישאר מאחור. מי שמנהל כסף מול מדד לא יכול להרשות לעצמו לפגר מאחור. וכך העליות הופכות בעצמן לסיבה לעליות. אפשר לראות את זה בצורה בולטת במניות הטכנולוגיה. נכון, ענקיות הטק מגדילות השקעות הון בקצב מהיר, וגם בשנה הבאה נראה השקעות ענק שיחלחלו לרוחב תשתיות ה-AI בהיקף ששיחצה טריליון דולר. זה מספר שאי אפשר להתעלם ממנו והוא מסביר למה השוק ממשיך להאמין בצמיחת הרווחים המהירה. מורגן סטנלי פרסמה לאחרונה כי ה-AI הוא משתנה מאקרו שמשפיע על צמיחה, רווחים, אשראי ואפילו גיאופוליטיקה. על פי הבנק, 21% מחברות ה-S&P 500 הזכירו לפחות תועלת אחת מ-AI, לעומת 10% בלבד ב-2024. כשהשוק עולה עם סיפור דיסרפשן גדול, כמו AI, הרבה יותר קשה לעמוד מהצד. אז התמחור מתחיל להתרחב, הפוזיציות מתחילות לרדוף אחרי המחיר, והמשקיעים מחפשים את מה שלא עלה (או עלה פחות) כדי להזניק מניות אחרות למעלה. זו גם הסיבה שהראלי יכול להימשך הרבה מעבר למה שנראה הגיוני. בשוק כזה, השאלה המשך הראלי תלוי בשאלה האם יש מספיק משקיעים שנמצאים מחוץ למהלך וייאלצו להיכנס פנימה. אם יש הרבה שורטים, הרבה חשיפת חסר והרבה כסף פסיבי שממשיך לזרום, שוק יקר יכול להפוך ליקר יותר. הבעיה היא שאותו מנגנון עובד לשני הכיוונים. אם העליות מורידות תנודתיות וגורמות למודלים להגדיל חשיפה, אז עלייה חדה בתנודתיות יכולה לגרום להם לעשות בדיוק את ההפך. אם סגירת שורטים דוחפת את השוק למעלה, פתיחה מחודשת של גידורים יכולה להאיץ ירידות. אם מומנטום מגדיל את הריכוזיות במניות מסוימות, אז גם התיקון בהן עשוי להיות מהיר ועמוק יותר. אי אפשר לדעת מה יהיה הטריגר, ואי אפשר לדעת מתי הוא יגיע. יכול להיות שהוא יגיע ממשהו שכבר מתפתח היום, אינפלציה עיקשת מעליית מחירי האנרגיה, גובה תשואות האג"ח, האטה בצריכה או מלחמת סחר, ויכול להיות שזה יהיה ברבור שחור, אירוע שיפתיע את השוק. בשורה התחתונה, כל עוד הלופ עובד, הוא יכול לדחוף את השוק למעלה גם כשהתמחור נראה גבוה, אבל אם יגיע טריגר שישנה את המומנטום לתקופת זמן ממושכת (מעבר לתיקון שחווינו במרץ לדוגמא, שגם אז היה חד באופן יחסי), בין אם מתוך הסיכונים המוכרים ובין אם מברבור שחור, אותו מנגנון שמאיץ את העליות עלול להאיץ גם את הירידות. אין בנכתב המלצה מבזקהון בטלגרם - T.me/Mivzakhon

התנועה הצפויה לדיווחים של היום

CME Group וחברת Silicon Data, המתמחה במודיעין שוק GPU ובמדדי ביצועים בגיבוי חברת המסחר DRW, ישיקו בהמשך השנה שוק חוזים עתידיים חדש לכוח מחשוב, בכפוף לאישור רגולטורי. החוזים העתידיים יאפשרו לסוחרים, מוסדות פיננסיים, בוני מערכות AI וספקיות ענן לנהל תנודתיות וסיכוני מחיר בשוק ה־Compute שמוערך כיום במיליארדי דולרים. המוצרים יתבססו על המדדים של Silicon Data. בלומברג בעברית/Bloomberg

📊 אפקט ימי השבוע ב־S&P 500 לשנת 2026 נתונים מעניינים שמראים איפה הכסף באמת עובד במהלך השבוע 👇 🔹 יום שני: +91.1% פתיחה חזקה לשבוע - כנראה כניסת כספים אחרי סוף שבוע 🔹 יום שלישי: +3.2% יום יחסית שטוח - השוק מתייצב 🔹 יום רביעי: +76.1% עוד יום חיובי חזק - מומנטום נמשך 🔻 יום חמישי: -113.4% היום החלש ביותר - מימושים כבדים ⚠️ 🔻 יום שישי: -46.4% המשך חולשה לפני הסופ"ש מה זה אומר בפועל? רוב העליות ב־2026 הגיעו בתחילת השבוע, בעוד סוף השבוע נטה להיות שלילי - תבנית שיכולה להיות קריטית לסוחרי טווח קצר. 🐻 קהילת שוק ההון🐂

נראה טעים

טראמפ אישר שג׳נסן הואנג טס עמו לסין על Air Force One לצד אילון מאסק, טים קוק ובכירי וול סטריט טראמפ אמר כי מנכ״ל אנבידיה ג׳נסן הואנג נמצא עמו בדרך לסין יחד עם אילון מאסק, מנכ״ל אפל טים קוק, מנכ״ל BlackRock לארי פינק, מנכ״ל Blackstone סטיבן שוורצמן ומנכ״ל…

ענקית התרופות אלי לילי מהמרת בגדול על עתיד הייצור בארצות הברית ​$LLY ​ענקית התרופות אלי לילי ממשיכה להסתער על השוק, והפעם היא מודיעה על השקעה נוספת של 4.5 מיליארד דולר במתקני הייצור שלה באינדיאנה, מדובר בסכום עצום שמצטרף לתוכנית רחבה שהופכת את האזור הזה למרכז האסטרטגי של החברה. מאז שנת 2020, החברה השקיעה במצטבר יותר מ-21 מיליארד דולר במפעלים באינדיאנה, הכל כדי להיערך לביקוש המטורף לתרופות להרזיה ולדור הבא של הטיפולים הרפואיים. ​מה קורה בשטח? החלוקה לשני מוקדי כוח ​ההשקעה הזו מתחלקת בין שני מתקנים מרכזיים, כשלכל אחד מהם תפקיד קריטי בשרשרת האספקה: 1⃣​מתקן הטיפולים המתקדמים (Lilly Lebanon Advanced Therapies): זהו המבנה הראשון של לילי שמוקדש כולו לתרופות גנטיות, זה אומר שמתחת לקורת גג אחת הם גם יחקרו מודלים חדשניים כמו עריכה גנטית וטיפולי RNA, וגם יייצרו אותם בכמויות מסחריות, היכולת להטמיע טכנולוגיה כזו במהירות היא מה שייתן להם יתרון ענק מול המתחרים בשוק. 2⃣​מתקן חומרי הגלם (Lilly Lebanon API): המפעל הזה נבנה כדי להיות המתקן הגדול ביותר בהיסטוריה של ארצות הברית לייצור חומרי גלם פעילים לתרופות (API). הוא אמור להיפתח כבר בשנה הבאה וייצר את הלהיטים המוכרים Zepbound ו-Mounjaro שמשמשים לטיפול בסוכרת והשמנה, בנוסף, המפעל יתמקד בייצור ה-Foundayo, שהיא תרופה חדשה בטבליות, ובכך לילי מנסה ליצור מערכת אספקה עצמאית לגמרי בתוך ארצות הברית. ​הדבר הגדול הבא: Retatrutide ​בתוך כל תוכניות הייצור האלו, בולטת תרופה חדשה שנמצאת כרגע בניסויים קליניים ונקראת Retatrutide. מדובר במולקולה חכמה שמפעילה שלושה הורמונים שונים בגוף, והיא הצליחה להראות ירידה במשקל של עד 26% אצל המטופלים. בגלל התוצאות המרשימות האלו היא נחשבת למועמדת להיות ה"בלוקבאסטר" הבא של החברה אחרי ה-Zepbound. למרות שהרגולטורים עדיין בודקים כמה סימני בטיחות חדשים שהתגלו, יכול להיות שהיא תשנה את חוקי המשחק בטיפול במחלות לב והשמנה. ​המשמעות הכלכלית של המהלך ​לילי לא רק בונה מפעלים, היא משנה את האסטרטגיה שלה מהיסוד, במקום להסתמך על קבלני משנה חיצוניים, היא מעבירה את רוב הייצור פנימה לתוך הבית, מה שעוזר לה לפתור בעיות באספקה ולשפר משמעותית את הרווחיות שלה. ​בנוסף, היא מנסה לבדל את עצמה מהמתחרה הגדולה נובו נורדיסק על ידי גיוון של סוגי הטיפולים, למשל, הייצור המלא של טבליות ה-Foundayo נועד לתת מענה לאנשים שמעדיפים כדור על פני זריקה, וזה יוצר תחרות ישירה מול תרופות כמו Wegovy HD שעולה כ-399 דולר לחודש. ככל שלילי מגדילה את יכולת הייצור העצמית שלה, במיוחד בתחום התרופות הגנטיות, היא הופכת להיות פחות תלויה בחברות אחרות, מה שעשוי לצמצם את הביקוש לשירותי ייצור חיצוניים בשוק כולו.