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★ HK이노엔(195940): 코스닥에 이렇게 든든한 제약사가 있습니다 [키움 의료기기 / 신민수] ◆ 애널리스트 코멘트 4Q25 매출액 2,919억, 영업이익 401억으로 컨센서스에 부합했습니다. 주력 제품 H&B 사업부의 부진이 이어지고 있으나 ‘케이캡’을 비롯한 제약 사업부의 꾸준한 성장이 이를 상쇄하고 추가 성장을 이끌 수 있는 상황입니다. 연초 ‘케이캡’ 미국 허가 신청으로 인한 주가 변동성이 줄어들었고, 낙폭을 모두 회복했습니다. 향후 ‘케이캡’ 유럽 L/O 계약, 중국 로열티 수취액 점진적 증가 등을 기다려볼 수 있습니다. 목표주가는 3% 상향한 67,000원을 제시합니다. 키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.me/sms_archive ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11918 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다. #HK이노엔