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[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️ 디케이티(290550) : 로봇에도 쓰인다면? ◎ 실적 성장 국면 진입: IT OLED와 Automobile 부문 주목 - 동사의 주요 제품은 스마트폰 및 전장 모듈 FPCA로, 25년 매출 기준 스마트폰용 FPCA가 매출의 65%를 차지. - 26년 IT OLED와 전장 사업 부문 중심의 성장을 주목. IT OLED 부문에서는 북미 고객사향 태블릿 모델의 양산이 개시되며, 프리미엄 차량 브랜드 중심으로 채택이 증가하고 있는 Auto OLED도 올해부터 실적 기여가 시작 - WPC 부문은 안정적인 수주 기반의 성장 주목. 스마트폰 대비 IT 및 Auto OLED의 높은 ASP 감안 시, 수익성 개선 효과도 본격화될 것으로 기대 - 26년 동사의 실적은 매출액 5,013억원(YoY 18%), 영업이익 238억원(YoY 10%)을 전망 - 27년은 성장의 가속화를 전망. IT OLED는 채택 모델 수 증가가 예상되며, Auto OLED는 수주 잔고에 기반한 예상 매출이 1,000억원을 넘어설 것으로 전망. WPC 부문 또한 시장 내 입지 강화를 통한 외형 및 수익성 증가를 예상. - 이를 바탕으로 27년 동사의 실적은 매출액 7,010억원(YoY 40%), 영업이익 484억원(YoY 103%)을 전망 ◎ 로봇에도 쓰인다면: Charger와 SMT 확장 스토리 - 동사는 로보틱스 부문을 신규 사업으로 확장 중. BH EVS와 로봇용 충전 모듈 사업에 진출하였으며, 글로벌 고객사와 관련 협업이 진행 중인 것으로 파악. 올해 하반기 내 양산 물량 납품을 기대 - 로보틱스 시장 내 동사가 확장 가능한 또다른 분야는 FPCA 부문. 휴머노이드 로봇 특성상, 다양한 센서와의 연결 등을 위한 PCB가 필요하며, 관절 등에 대응하기 위해서는 FPCB와 이를 실장하는 SMT 수요가 클 것으로 파악 - 최근 글로벌 로보틱스 산업 내 국내 업체에 대한 관심 증가와 동사의 대량 양산 노하우 등을 감안 시, 시장 개화에 따른 동사의 수혜가 가능하다는 판단 - 현재 동사의 주가는 27년 기준 PER 8.6배. 견조한 본업의 성장과 로봇산업 진출의 초기 시점인 점을 감안 시, 최근의 급등에도 동사 주가는 아직 현저한 저평가 국면으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11975 *컴플라이언스 검필