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[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️ 플렉스시스템 (비상장) : 국내 항공우주 산업의 경쟁력을 높여주는 기업 ◎ 항공우주 시험 시스템 및 센서 전문 업체 - 동사는 항공우주 분야에서 기술의 구현과 기능을 검증하는 시험 및 평가 전문 업체. - 동사의 사업 부문은 항공 분야, 우주 분야, 항공우주 센서로 나뉨. 주요 사업인 항공 분야에서는 항공 부품 및 엔진 시험 뿐 아니라 비행 제어 시스템 사업을 영위한다. 대표적으로 동사는 KF-21 아이언버드 개발 사업의 제어, 계측 분야에 참여. - 아이언버드는 비행제어 시스템의 기능과 성능을 실제 비행 환경에 맞게 사전 점검 가능. 현재 한국항공우주가 운용하고 있는 아이언버드의 유지보수 등을 동사가 담당. - 우주 분야에서는 발사체 시험설비 등의 사업을 영위. 고체연료 발사체 부문에서는 국내 주요 비유도 및 유도 무기 관련 시험 시스템을 납품하였으며, 액체연료 부문에서는 누리호 및 차세대 발사체 등 국가 R&D 과제 등을 수행. - 센서 부문은 신규 사업 부문으로, 연료량 측정 센서 등을 국산화 하여 방산 업체향으로 납품을 시작. 항공우주용 압력센서 및 차세대 제품 또한 개발 중인 것으로 파악. ◎ 높아지는 국내 항공우주 경쟁력과 함께 성장 - 동사는 한국항공우주, 한화 그룹 등 국내 주요 방산 및 항공우주 업체와의 협업을 통해 성능 시험 장비 및 설비에 대한 신뢰를 검증. - 설계부터 제조, 소프트웨어까지 내재화해 다양한 시험 대상체에 대한 대응 역량을 갖춘 점 또한 동사의 주요 경쟁력. -이에 동사는 최근 국내 주요 방산 및 항공우주 업체의 성장에 따른 수혜를 집중적으로 받고 있으며, 향후 수혜의 강도 또한 커질 것으로 전망된다. - 특히 납품을 본격적으로 진행하고 있는 센서 부문의 경우, 기존 해외 업체 제품을 국산화함에 따라 최근 수요가 빠르게 증가 중인 것으로 파악. - 이에 25년 기준 매출액이 최초로 100억원을 넘어섰으며, 향후 외형 성장의 속도도 빨라질 것으로 전망. - 향후 적용 분야 확대도 주목. 기존 발사체 시험설비는 소형 위성 발사체 시스템으로 확장이 가능하며, 항공우주 센서 기술 또한 UAM 등 민간 항공기 계통으로 적용이 가능할 전망. ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5576 *컴플라이언스 검필