Post #22829

★ 롯데웰푸드 (280360): 수익성 반등 본격화 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 1분기 영업이익 358억원으로 시장 기대치 상회 - 국내법인의 수익성이 예상 보다 호조를 보인 영향으로 판단 - 국내: 매출은 YoY +2% 증가, 원재료 단가 상승 부담 완화와 전반적인 고정비 절감 효과 등에 힘입어 영업이익률은 YoY +2.3%p 개선 - 해외: 주요 국가에서 가격 인상을 실시, 원재료 단가 상승 부담을 잘 방어하며, 매출 YoY +18% 성장, 영업이익률은 YoY +0.5%p 개선 2) 2분기 영업이익 483억원 전망 - 국내법인은 2분기에 ERP 관련 일회성 비용, 포장재와 물류비 부담 상승, 국내 주요 제품 가격 인하 영향 반영 예정 - 다만, 코코아 등 원재료 투입단가 상승 부담 완화, 해외법인 가격 인상 및 인도는 무더위에 따른 빙과 수요 호조 등이 기대 - 따라서, 2분기에는 국내와 해외 모두 영업이익률이 전년동기 대비 개선될 것으로 판단되며, - 올해는 계절적 성수기 시즌에 전사 수익성 개선 모멘텀이 돋보일 수 있을 것으로 기대 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 170,000원으로 상향 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12087 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.