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[반.전] 반도체 소부장 - 파운드리도 늘어납니다 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 대외 이슈로 주가 변동성이 크게 확대되고 있지만, 업황은 계속 강력해지고 있다는 것은 모든 분들이 공감하실 것 같습니다. 특히 그동안 DRAM과 DRAM CAPEX cycle에만 주목했다면, 최근에는 파운드리에 대한 관심도 대두되고 있는데요, TSMC의 올해 CAPEX 계획은 가히 서프라이즈였고, Arizona fab 앞당기는 것만 봐도 연중 가이던스 범위 상단에 가까워질 가능성도 높아 보입니다. 삼성 파운드리도 국내 가동률이 회복됨에 따라 Taylor fab 증설을 확대할 가능성이 제기되고 있습니다. P4 파운드리 증설 계획을 취소한 지금, 증설 여력은 Taylor 뿐입니다. 저희는 아래 업체들에 주목합니다. ■ 원익IPS (240810/BUY/목표주가 150,000원): 2nm에 들어서며 매출 기회 확대. 강력한 DRAM CAPEX로 인해 기대치가 많이 올라가 있지만, 파운드리라는 추가 상향 여력 보유. ■ HPSP (403870/BUY/목표주가 55,000원): 전통적으로 선단 파운드리 노출 비중이 높아서 파운드리 투자 확대에 가장 민감한 업체 중 하나. 오버행 우려가 존재하지만, risk-on이 필요하다고 판단. ■ 파크시스템스 (140860/BUY/목표주가 370,000원): 최선단 공정 투자가 집중됨에 따라 기존 장비는 물론, 공정 난이도 증가에 따른 신규 장비 도입 확대 기대. 과거 trading range 대비 부담도 덜한 편. ■ 피에스케이 (319660/Not Rated): Dry strip 장비는 과거 미국 Austin fab에도 공급 이력 보유. 미중 역학 고려 시, 점유율 확대 가능성도 존재한다고 생각. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/4rujaxU (2026/03/12 공표자료)