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[반.전] 글로벌 반도체 어닝 시즌 Week 3 (feat. AMD, 퀄컴, SMCI) 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 이번 주도 실적 발표가 많습니다. 대형주로는 AMD와 퀄컴 실적이 예정되어 있는데요, ■ AMD (KST 5/1 오전) - 인텔의 실적 발표를 통해 PC/일반 서버/통신 시장 회복이 더딘 점이 확인되어, AMD도 컨센서스 하향 가능성 존재 - 한편 작년부터 주가를 견인해 온 요소는 AI 서버 시장 침투이나, 엔비디아 신제품 발표 이후 경쟁력에 대한 우려 제기 - AI 반도체 매출액 가이던스 상향 여부가 투자 심리에 가장 중요 ■ 퀄컴 (KST 5/2 오전) - 경쟁사 미디어텍이 올해 스마트폰 출하량을 낮은 한 자릿수 성장(~12억대)에 불과할 것으로 전망 - 퀄컴은 이미 애플/갤럭시향 물량이 감소할 예정이기에, 모바일 가이던스가 약할 가능성 - 변수는 AI 스마트폰, AI PC 시장 전망과 각 시장에서의 퀄컴의 사업 전망 한편 요즘 워낙 주식 시장이 뒤숭숭하다 보니, 사소한 것에도 일희일비하게 됩니다. 2주 전 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)라는 서버 업체가 가이던스를 '업데이트'하지 않았다며, 엔비디아가 10% 폭락한 적도 있지요. 마침 SMCI도 5/1 실적을 발표합니다. AI 서버 비중이 높기에 AI 수요 proxy로 인식되고 있는데요. 정작 AI 서버 시장 점유율은 2% 내외(650 Group)에 불과하기에, AI 수요를 대변해 준다고 보기는 어렵다고 판단됩니다. 저희는 빅테크들이 계속해서 AI 투자를 가속화하며, 투자 계획을 늘리는 보다 큰 흐름에 집중할 것을 권고해 드립니다. 이 외, 아래 실적 발표 일정도 참고 부탁드립니다. ■ 참고. 글로벌 Tech 실적 발표 일정 (KST) - 4/29 오후: 온 세미콘덕터 - 4/30 오전: 삼성전자 - 4/30 오후: NXP 세미콘덕터 - 5/1 오전: AMD, 스카이웍스, 슈퍼 마이크로 컴퓨터, 아마존 - 5/2 오전: 퀄컴, 코보 - 5/3 오전: 애플 - 5/7 오후: 인피니언, 글로벌 파운드리 - 5/9 오전: Arm Holdings 감사합니다. (2024/4/29 공표자료)