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[반.전] TSMC: 저희는 숫자로 말씀 드립니다 - 2Q24 review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 최근 미 대선을 앞두고 변동성이 확대되고 있지만, 이번 실적 발표는 더할 나위 없이 좋았습니다. 저희가 기다렸던 모든 게 다 나왔습니다. 매출 가이던스도 상향했고, 가격 인상도 간접적으로 시사해 주었습니다. 게다가 모든 내러티브의 근간이 되는 AI 수요 또한 3개월 전 대비 강력해졌으며, 내년까지도 지속될 점을 언급했습니다. 지정학 리스크는 동사에게 새로울 게 아니며, 이는 지난 3년간의 valuation discount를 통해 주가에 일정 부분 반영되어 왔습니다. 반면 AI 사이클의 확장 속 반도체의 역할과 수혜라는 큰 방향성은 변함이 없다는 데 주목해야 합니다. 특히 동사는 서버향 AI 가속기와 AI 디바이스향 프로세서 생산 점유율이 압도적이라, 섹터 내에서도 AI 수혜가 집중되는 업체 중 하나죠. 이번 실적 발표 이후 이익 전망은 또다시 상향 조정될 가능성이 높아 보입니다. 단기적으로 노이즈가 지속되는 점은 불편하지만, TSMC와 반도체 섹터에 대한 긍정적 시각은 여전히 유효하다는 생각입니다. 실적과 가이던스에 대한 자세한 내용은 아래 보고서 참고 바랍니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3y5WEWm (2024/07/19 공표자료)