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[반.전] 브로드컴: 강한 자만 살아남는 AI 세상 - FY 1Q25 review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 실적과 가이던스는 FactSet 컨센서스를 소폭 상회했지만, AI 매출액은 기존 회사 가이던스를 뛰어 넘었습니다. 실적 발표 후 12% 급등 중인데요, 전일 경쟁사 마벨에 대한 실망감으로 주가가 동반 조정 받은 영향이 크겠지만, AI 기대감도 한 층 더 강화되었습니다. 지난 번 실적 발표 때에 이어, 또 두개의 신규 고객사와 커스텀 프로젝트를 논의 중이라고 언급했습니다. 현재 고객사가 세 곳인데, 잠재 고객사는 네 곳입니다. 고객사가 어디인지, 규모가 얼마나 될 지는 몰라도, 잠재 성장률에 대한 기대감이 커질 수밖에 없죠. GPU 시장에서 엔비디아의 독주가 지속되듯 커스텀 반도체 시장에서도 1위 업체인 브로드컴의 독주가 지속되는 모습입니다. 주가는 변동성을 이어가고 있지만, 펀더멘털만 놓고 봤을 때에는 섹터 outperform 기대감은 여전히 유효한 모습입니다. 실적 관련해서는 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/4bAnmph (2025/03/07 공표자료)