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[반.전] TSMC: 2Q25 실적 발표 - Quick review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. TSMC가 2분기 실적을 공개했습니다. 현재 컨퍼런스콜이 진행 중이라, 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다. ■ 2Q25 실적 (컨센서스: FactSet) - 매출액 9,338억 대만달러 : +38.6% y-y, +11.3% q-q : USD 기준, +44.4% y-y, +17.8% q-q : 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미 - 공정별 매출액 : 선단 공정 +14.0% q-q : 성숙 공정 +9.5% q-q : 비중 3nm 24%, 5nm 36%, 7nm 14% vs 전분기 3nm 22%, 5nm 36%, 7nm 15% - 전방 산업별 q-q 매출 증감 : HPC(고성능 컴퓨팅) +14% : 스마트폰 +7% : IoT +14% : 차량 +0% - 매출총이익률 58.6% vs 전분기 58.8% : 컨센서스 58.0% 상회 : 비우호적 환율 영향과 해외 공장 가동 부담을 높아진 가동률이 상쇄 - 영업이익률 49.6% vs 전분기 48.5% : 컨센서스 47.8% 상회 ■ 3Q25 가이던스 - USD 기준, 매출액 318~330억 달러 제시 : 컨센서스 317억 달러 상회 : 중간값 기준 +37.8% y-y, +7.7% q-q - TWD 환산 시, 9,222~9,570억 대만달러 : 컨센서스 9,324억 대만달러 부합 : 중간값 기준 +23.7% y-y, +0.6% q-q - 매출총이익률 가이던스 55.5~57.5% : 컨센서스 57.6% 하회 : 비우호적 환율 영향, 해외 공장 부담 지속 : 대만달러 +1% 절상 → 수익성 -0.4%pt : 해외 공장 가동 부담은 2~3%pt - 영업이익률 가이던스 45.5~47.5% : 컨센서스 46.9% 하회 ■ 2025 연간 가이던스 - USD 기준, 연간 매출액 약 +30% 성장으로 상향 vs 직전 전망 +20% 중반 다시 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2025/07/17 공표자료)