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[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️이노션(214320): CX와 스포츠로 증명한 차별화된 성장성 ▶️ 1Q26 Review: CX 부문 약진과 AI를 통한 수익 개선 - 매출총이익 2,501억원(QoQ -7%, YoY +8%), 영업이익 398억원(QoQ -13%, YoY +33%)을 기록하며 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성 - 국내와 해외 매출총이익이 각각 전년 대비 +7.8%, +7.7% 증가하며 균형 잡힌 외형 성장을 시현. 특히 매출총이익이 +8% 성장했음에도 AI 및 디지털 운영 효율화로 전체 직원 수는 전년 대비 70명 감소했으며, 인건비 증가율을 YoY +3% 수준으로 통제하며 영업이익률이 전년 동기 대비 +3%p 개선된 15.9%를 기록 ▶️ 업황 우려를 불식시키는 이익 성장과 강화된 배당 매력 - 현재 동사의 보유 현금성 자산은 8,630억원으로 시가총액 8,120억원을 상회하는 극심한 저평가 구간에 진입 - 지정학적 리스크와 매크로 불확실성에 따른 광고 업황 둔화 우려가 반영된 결과이나, CX와 글로벌 스포츠 마케팅을 필두로 한 비매체(BTL) 영역의 성장세는 업황과 차별화된 흐름을 보이고 있음 - 2026년 예상 DPS는 전년 대비 상향된 2,250원으로 추정되며, 이는 현 주가 기준 약 6.2%의 높은 배당수익률을 의미 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12107