키움증권 임수진 엔터/레저/미디어

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️ JYP Ent.(035900): 성공적인 MD 전략 증명, Top-Pick 제시 ▶️ 1Q26 Review: 음반, MD 호조로 어닝 서프라이즈 기록 - 1분기 연결 매출액은 1,860억원(YoY +32.1%, QoQ -20.1%), 영업이익은 334억원(YoY +70%, QoQ -20.4%)을 기록하며 시장 컨센서스를 25% 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성 - 실적 호조의 핵심 동인은 음반과 MD 부문의 매출액이 기대치를 크게 웃돈 점에 기인. 음반 부문 매출은 신보 발매 수가 1Q25 5개에서 1Q26 2개로 감소했음에도 불구하고 스트레이키즈의 서구권 구보 판매가 지속되며 매출 하락폭을 방어 - 특히 MD 매출이 606억원(YoY +85.2%, QoQ +23.8%)으로 역대 두 번째 높은 성과를 기록하며 전사 이익 성장을 견인. 트와이스 월드투어와 연계된 도시별 팝업스토어 전략이 주효했으며, 공연장 현장 판매를 넘어 상품 카테고리를 다변화한 결과 트와이스 공연 관련 MD 매출의 약 20%가 새로운 MD 전략을 통해 추가 발생한 것으로 파악 - 공연 매출은 409억원(YoY +88.7%, QoQ -2.2%)으로 트와이스의 북미/대만 투어 및 데이식스 아시아 투어 등이 반영되었으나, 트와이스 북미 투어 초과 수익 정산분은 2분기 실적에 포함될 예정이다 ▶️ 성공적인 MD 전략 증명, 업종 내 최선호주 제시 - JYP Ent.를 하이브와 함께 업종 내 최선호주로 신규 제시 - 이번 MD 매출 호조는 단순 일회성 요인이 아닌, 도시별 특색을 반영한 한정반 제품 출시 및 캐릭터 IP 라이선싱 강화 등 품목 수를 최소 2배 이상 대폭 확대하는 전략의 결과물로 해석 - 트와이스에 선제 적용된 도시별 팝업 전략이 2분기부터 전사 아티스트로 확대 적용되고, 스트레이키즈의 글로벌 캐릭터 굿즈 사업이 본격화됨에 따라 MD 부문이 연간 실적 성장을 주도할 전망. 2026년 연결 매출액은 9,041억원(YoY +10%), 영업이익은 1,821억원(YoY +17.3%) - 향후 가장 강력한 모멘텀은 스트레이키즈의 차기 월드투어 규모 발표가 될 것. 현재 투어 규모를 보수적으로 가정하고 있으나, 글로벌 팬덤 확장에 따른 스타디움 투어 확대가 확인될 경우 실적 추정치의 추가 상향 여력이 확보될 것으로 판단 - 최근 수급 요인에 따른 밸류에이션 매력 하락을 반영하여 타깃 멀티플을 20% 하향 조정했으나, 견조한 MD 성장세에 따른 전반적인 이익 추정치 상향을 반영하여 목표주가를 100,000원으로 유지 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12114

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️ 롯데관광개발(032350): 사이클 시작, 베팅을 키울 시점 ▶️ 1Q26 Review: 성수기 전 인력 확보로 비용 일시 증가 - 1분기 연결 매출액은 1,562억원(YoY +28.1%), 영업이익은 288억원(YoY +121%)을 기록하며 시장 컨센서스를 하회. 실적 하회의 주요 원인은 인건비가 예상치를 상회했기 때문 - 통상 카지노 업체들은 고객 수요에 맞춰 인건비가 계절성을 띠며 탄력적으로 움직이는 경향이 있으나, 최근 업황 호조에 따른 딜러 등 전문 인력 확보 경쟁이 심화되면서 인력 수급의 유연성이 낮아졌음 - 이에 동사는 성수기 진입 전 선제적으로 인력을 확충(1Q25 대비 카지노 +260명, 호텔 +99명)했으며, 지난해 9월 임금 인상 효과까지 반영되며 1분기 실적에 부담으로 작용 - 부문별로 보면 카지노 매출은 1,186억원(YoY +28%)을 달성했으며, 드롭액 6,505억원과 홀드율 18.2%, 방문객 수 15만명(YoY +37%)을 기록하며 견조한 펀더멘털을 입증 호텔 부문 매출은 180억원(YoY +28%)으로, 지난해 3월부터 고객 확대 목적으로 ADR이 하락(1Q25 29만원->1Q26 25만원)한 상황 속에서도 Occ가 76%까지 상승하며 외형 성장을 견인 여행 부문은 크루즈 운항 부재로 183억원(-17%)에 그쳤으나 2분기 중 2회의 크루즈 운항이 확정되어 실적 정상화가 기대됨 ▶️ 시작된 성수기 사이클, 베팅액을 늘려야 할 시점 - 매크로 환경은 동사에 유리한 국면으로 전환 중인데, 지정학적 리스크에 따른 유류할증료 인상으로 중장거리 수요가 단거리 노선으로 선회하고 있으며 원화 약세 기조가 지속되며 중국과 일본 중심의 인바운드 호조가 기대되기 때문 - 근거리 아시아 국가 고객 비중이 절대적인 동사의 사업 특성상 강력한 수혜가 예상됨. 실제 4월 호텔 Occ는 87.6%, 카지노 순매출은 488억원을 기록하며 역대 4번째 높은 월간 실적을 달성하며 성수기 진입을 증명 - 특히 4월부터 재개된 롤링 비즈니스가 전체 GGR의 10% 초반을 점유하며 회복세가 가시화되고 있음. 향후 VIP 마케팅 강화로 인당 드롭액이 전년 수준인 500만원 선까지 회복될 경우 현재 실적 추정치의 20% 추가 상향이 가능할 전망 - 5월 노동절 특수를 시작으로 10월까지 이어지는 계절적 성수기 효과가 본격화됨에 따라 2분기 영업수익은 2,304억원(QoQ +30%, YoY +29%), 영업이익은 535억원(QoQ +86%, YoY +62%)으로 컨센서스를 상회하는 실적 서프라이즈 구간 진입이 유력할 것으로 판단 🚩보고서링크:https://bbn.kiwoom.com/rfCR12115

JYP 1분기 실적 발표 내용 정리입니다. 업무에 참고하시기 바랍니다. 🚩텔레그램 주소: https://t.me/limontage

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭐️JYP Ent. 실적발표 주요내용 요약⭐️ ■ 실적 주요 내용 매출액 1,860억원(YoY +32.1%, QoQ -20.1%), 영업이익 334억원(YoY +70%, QoQ -20.4%)으로 컨센서스를 25% 상회하는 어닝서프라이즈를 기록 실적 호조의 원인은 1) 스트레이키즈의 서구권 구보판매 지속으로 인한 음반 매출 기대치 상회, 2) 트와이스 해외투어부터 도시별 팝업스토어 전략을 적용한 영향으로 MD 매출 기대치 상회 - [음반] 252억원(YoY -15.1%, QoQ -69.5%) 기록. 음반글로벌 신보 발매 수 감소(25.Q1 5개 →26.Q1 솔로2개)에도 Stray Kids의서구권 구보 판매 지속으로 기대치 상회 - [음원] 197억원(YoY 32.%, QoQ 71.6%) 기록. 유튜브 매출 기타 부문에서 음원으로 리클래스한 효과(약 50억원)로 이를 제외시 기대치 부합 - [공연] 409억원(YoY 88.7%, QoQ -2.2%)으로 기대치 부합. TWICE 북미/대만 월드투어(29회), DAY6 아시아 투어(12회), ITZY 국내공연(3회), NMIXX 유럽/북미 투어(7회), NiziU일본 투어(12회) 등 진행 - [MD] 606억원(YoY 85.2%, QoQ 23.8%)으로 기대치 상회. 주요 도시별 팝업 전략 효과가 주요했으며, 스키즈 앵콜 콘서트 MD와 트와이스 국내 10주년 팬미팅 온라인 판매분 1분기 모두 인식 MD 사업 다변화의 전략의 일환으로 이번 트와이스 월드 투어부터 기존의 공연 md 현장 단일 판매 방식에서 벗어나 월드투어 주요 도시별 팝업 진행. 특히 공연장과 팝업 상품을 구분하여 다양한 카테고리로 확장. - [블루개러지] 매출 409억원(YoY +180.5%), 영업이익 45억원(opm 11.1%) [2026년 주요 전략] 1) 월드투어 팝업 전략 트와이스 금번 월드투어부터 투어와 연계된 도시 팝업을 새롭게 런칭. 세계 주요 도시 21곳에서 진행 중. 4분기 아시아와 호주 내 5개 도시, 올해 1분기 북미와 대만 내 7개 도시, 2분기 북미, 일본, 유럽 내 9개 도시에서 팝업 진행할 계획 특히 각 도시의 특색을 살린 한정반 제품 등 기존 공연 MD와는 차별화된 카테고리를 선보임으로써 전략적인 새로운 시도를 통해 직전 투어 대비 MD 매출이 큰 폭으로 증가하는 긍정적인 성과를 확인 이러한 성공 모델을 향후 전사 아티스트의 월드 투어로 확대 적용하여 MD 사업 구조를 한층 다각화해 나갈 계획 2) 글로벌 케릭터 굿즈 및 라이선싱 사업 확대 지난 4월 말 서울을 시작으로 글로벌 스키즈 팝업 스토어 프로젝트를 런칭했으며, 향후 전 세계 주요 도시에서 순차적으로 선보일 예정 각 팝업에서 도시별 특색을 반영한 캐릭터 MD를 통해 차별화된 팬 경험을 제공해 나갈 예정 미국, 일본, 중국 등 주요 거점 지역의 파트너십을 기반으로 현지 MD 대응력을 강화하고, 일본 반다이 스키즈 가챠 콜라보레이션 등 캐릭터 IP의 글로벌 라이센싱 콜라보도 확대할 계획 3) 블루게러지 수익성 극대화 상시 판매 품목을 확대하고 다양한 프로모션 이벤트를 진행하여 매출을 증진시키는 동시에 원가 및 판관비 등 비용 구조 전반의 효율화 목표 미국, 중국, 유럽 등 주요 해외 지역 내 물류 거점을 확보하여 글로벌 배송 리트 타이밍과 배송비를 축소, 배송비 축소를 목표 위안화, 유로화 등으로 결제 통을 확대해 나가고 현지 결제 수단을 적극 도입함으로써 팬들의 결제 편의성을 높일 예정 [2026년 주요 아티스트 활동] 2PM: 일본 데뷔 15주년 기념5월 완전체 도쿄돔 공연 성료(2회8만5천명 모객) 및 8월 국내 인스파이어 아레나 2회 공연 예정 DAY6: 데뷔10주년 기념 월드투어 진행 중(일본, 중화권, 동남아 등 아시아 내 아레나 투어); 원필 솔로 음반발매 후 서울 공연(잠실 실내체육관)3회차 전석 매진 등 솔로 아티스트로서의 영향력 입증 TWICE: 자체 최대 규모의 월드투어 진행(43개 지역 총78회, 북미55만, 일본64만);26년 북미 8개 도시, 유럽5개 등 총 16개 도시에서 투어 팝업스토어 개최 Stray Kids: 26년 신규 앨범 발매/투어 개최 계획; 전세계 주요 도시 내 SKZOO 글로벌 팝업등 캐릭터 MD 및 IP 라이선싱 강화 예정 ITZY: 세번째 월드투어 진행 중(8개 도시12회, 유럽/북미 등 추가 발표 예정); 5월 미니 앨범 컴백 예정; 드라마/영화 출연 등 아티스트 활동 다각화 NMIXX: 미니 앨범 ‘Heavy Serenade‘ 5월 컴백; 첫 월드투어 북미/유럽 공연 성료 및 중화권 및 아시아 등 지역 추가 공개(17개 도시21회); KickFlip: 4월 미니 앨범 발매로 자체 커리어하이 달성; 국내5개 도시 12회 규모 팬콘서트 투어 성료하며 코어 팬덤 확장 지속 NiziU-4월 일본EP 발매 및7월 베스트 앨범 발매 예정; 1분기 일본 아레나 투어 성료(5개 도시12회) 후6월 돔(2개 도시4회) 공연 계획 NEXZ –4월 글로벌 싱글 앨범 발매로 자체 커리어하이 달성 및6월 일본EP 발매 예정; 5-6월 일본 투어(2개 도시4회) 예정 GIRLSET -3월 디지털 싱글 발매 및 미국 주요 도시 내 팬 이벤트 8회 진행; 디지털 싱글 지속 발매 계획 ■ Q&A 1. 유튜브 매출 리클래스 규모는? - 작년 한해 추이봤을때 분기 50~60억원 정도 발생. 1분기에도 비슷한 수준 발생 2. 1분기 스키즈 팬미팅의 온라인 매출이 블루개러지의 2분기 매출에 인식되는지? - 스키즈 팬미팅 3월 말 두번 그다음 4월 초 2번 진행. 3월 오프라인부문 1분기 인식. 온라인 부문은 예약 발송으로 6월 마지막주부터 배송 진행되어 2분기보다 3분기 의미있게 잡힐 것으로 예상 3. 공연 매출 잘나왔는데 트와이스 북미 공연 초과수익 발생 여부? - 트와이스 공연 관련 매출은 게런티 기반 매출이며 초과수익 매출은 반영되지 않았음. 4월 북미투어 끝나면 실정산 이뤄질 예정 - 다만, 규모상 봤을때 스키즈 대비 적기 때문에 초과수익도 스키즈 대비 적을 것 4. 트와이스의 도시별 팝업스토어 전략 효과로 인한 매출 규모는? - MD 매출 중 도시별 팝업스토어 비중 20% 정도. 전사 아티스트로 활동 계획중이기 때문에 전사 MD 매출 성장하는 견인하는 전략이 될 것으로 기대

2026.05.14 15:33:29 기업명: 롯데관광개발(시가총액: 1조 5,793억) A032350 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : Y 매출액 : 1,562억(예상치 : 1,634억, -4.4%) 영업익 : 288억(예상치 : 380억, -24.3%) 순이익 : -75억(예상치 : 59억, -226.5%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 1,562억/ 288억/ -75억 2025.4Q 1,871억/ 442억/ 389억 2025.3Q 1,867억/ 530억/ 65억 2025.2Q 1,577억/ 331억/ 59억 2025.1Q 1,219억/ 130억/ -237억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260514000860

2026.05.14 15:44:01 기업명: JYP Ent.(시가총액: 2조 964억) A035900 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,860억(예상치 : 1,591억+/ 17%) 영업익 : 334억(예상치 : 268억/ +25%) 순이익 : 320억(예상치 : 195억+/ 64%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 1,860억/ 334억/ 320억 2025.4Q 2,326억/ 419억/ 279억 2025.3Q 2,326억/ 408억/ 272억 2025.2Q 2,158억/ 529억/ 363억 2025.1Q 1,408억/ 196억/ 693억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260514900885 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035900

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️GKL(114090): 1분기도 좋고, 2분기는 더욱 좋다 ▶️ 1Q26 Review: 1분기도 좋고 2분기는 더 좋다 - 1분기 매출액 1,107억원(QoQ +8.0%, YoY +1.0%), 영업이익 181억원(QoQ 흑자전환, YoY -10.0%)을 기록하며 시장 컨센서스 소폭 상회 - 드롭액 9,310억원으로 전년 대비 13.0% 증가하며 견조한 외형 성장을 입증. 특히 중국 VIP(+31.0%)와 MASS(+10.0%) 중심의 성장세가 두드러졌는데, 이는 한일령 반사 수혜와 원화 약세 환경이 맞물리며 중국인 관광객 인바운드가 가속화된 결과로 해석 - 4월 드롭액 3,457억원(MoM +1.9%, YoY +20.5%)으로 집계되어 1분기 대비 성장 폭이 확대되는 양상. 국가별로는 중국 VIP 드롭액이 전년 대비 60% 급증하며 공격적인 마케팅을 통한 고부가가치 세그먼트의 회복세가 관찰되고 있음 - 5월 일본 골든위크와 중국 노동절 연휴가 이어지는 만큼 2분기에도 홀드율 안정화와 모객 확대를 바탕으로 컨센서스를 상회하는 실적 기조가 지속될 전망 ▶️ 국내 카지노 업황은 마카오와 달리 양호 - 최근 국내 카지노 업종 주가는 마카오 카지노 산업의 12개월 선행 PER이 12배 수준으로 하향 조정된 영향으로 동반 약세를 기록중 - 그러나 마카오 시장의 디레이팅은 호텔 객실 공급 포화에 따른 성장 제한과 정부 주도의 비카지노 부문 투자 의무 강화 등 개별 리스크에 기인한 것으로, 국내 산업과는 차별화된 흐름으로 판단 - 국내 시장은 K-콘텐츠의 글로벌 흥행과 원화 약세에 따른 가격 경쟁력 확보로 인바운드 수요가 기대치를 상회하고 있으며, GKL은 이 과정에서 중국인 VIP 모객력 회복이라는 뚜렷한 펀더멘털 개선을 증명. - 현재 동사의 주가는 2026E PER 12배 수준에 머물러 있어 대외 환경 요인에 의한 과도한 저평가 국면에 진입한 것으로 분석. 2분기 실적 성장에 대한 기대감이 반영되며 주가 반등의 트리거가 될 것으로 예상되는 현재 시점을 밸류에이션 매력이 높은 구간으로 평가 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12108

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️하나투어(039130): 1분기 양호했으나 2분기는 눈높이 Down ▶️ 1Q26 Review: 패키지, FIT 모두 아웃퍼폼 - 1분기 연결 영업수익은 1,748억원(QoQ -0.2%, YoY +4.0%), 영업이익은 168억원(QoQ -39.0%, YoY +36.0%)을 기록하며 시장 컨센서스에 부합 - 기획상품 송출객 수는 전년 동기 대비 +12% 증가한 65만명을 기록하며 전체 출국자 수 성장률(YoY +7%)을 상회하는 호실적을 달성 - 국가별 패키지 송출객 수는 동남아 28.5만명(YoY 0%), 일본 20.1만명(YoY +26%), 중국 8.4만명(YoY +35%), 유럽 3.7만명(YoY -2%), 미국 1.1만명(YoY +5%)을 기록 - 디지털 서비스 강화로 개별여행(FIT) 이용객 또한 148만명(+29% YoY)으로 사상 최대치를 경신하며 외형 성장을 뒷받침 - 당기순이익은 에스엠면세점 처분 관련 일회성 이익 75억원이 반영되어 253억원(QoQ +88.8%, YoY +76.0%)을 기록 ▶️ 3년 연속 부진한 업황, 목표주가 5.4만원으로 하향 - 2분기는 지정학적 리스크에 따른 국제 유가 변동성 확대가 유류할증료 부담 가중으로 이어지고 있으며, 원화 약세 기조에 따른 해외 여행 체감 물가 상승으로 아웃바운드 수요의 심리적 위축이 불가피한 구간 - 2024년 티메프 사태와 2025년의 정책적 불확실성 등 비우호적 업황이 장기화되며 여행업 전반의 펀더멘털은 여전히 도전적인 환경에 직면 - 다만 동사는 압도적인 시장 지배력을 바탕으로 점유율 상승 기조를 유지하고 있으며, 4월 송출객 수가 하이싱글 성장을 기록하고 5~6월 수요 감소폭이 -5~-10% 수준에서 방어되고 있는 점은 경쟁사 대비 견고한 펀더멘털을 입증하는 지표로 해석 - 현재의 부진한 업황은 주가에 상당 부분 선반영된 것으로 판단되며, 향후 대외 변수 안정화 시 유입될 강력한 이연 수요와 체질 개선에 따른 레버리지 효과는 가파른 실적 반등을 가능케 할 핵심 동인 - 2026년 영업이익 추정치를 11% 하향 조정하고 적용 멀티플을 하향함에 따라 목표주가를 기존 7만원에서 5.4만원으로 하향 조정하나 투자의견 매수를 유지 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12110

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️이노션(214320): CX와 스포츠로 증명한 차별화된 성장성 ▶️ 1Q26 Review: CX 부문 약진과 AI를 통한 수익 개선 - 매출총이익 2,501억원(QoQ -7%, YoY +8%), 영업이익 398억원(QoQ -13%, YoY +33%)을 기록하며 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성 - 국내와 해외 매출총이익이 각각 전년 대비 +7.8%, +7.7% 증가하며 균형 잡힌 외형 성장을 시현. 특히 매출총이익이 +8% 성장했음에도 AI 및 디지털 운영 효율화로 전체 직원 수는 전년 대비 70명 감소했으며, 인건비 증가율을 YoY +3% 수준으로 통제하며 영업이익률이 전년 동기 대비 +3%p 개선된 15.9%를 기록 ▶️ 업황 우려를 불식시키는 이익 성장과 강화된 배당 매력 - 현재 동사의 보유 현금성 자산은 8,630억원으로 시가총액 8,120억원을 상회하는 극심한 저평가 구간에 진입 - 지정학적 리스크와 매크로 불확실성에 따른 광고 업황 둔화 우려가 반영된 결과이나, CX와 글로벌 스포츠 마케팅을 필두로 한 비매체(BTL) 영역의 성장세는 업황과 차별화된 흐름을 보이고 있음 - 2026년 예상 DPS는 전년 대비 상향된 2,250원으로 추정되며, 이는 현 주가 기준 약 6.2%의 높은 배당수익률을 의미 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12107

[키움증권 임수진 엔터/레저/미디어] 2026-05-14(목) Daily News [엔터] 캣츠아이 동생은 '세인트 새틴'…하이브 새 글로벌 걸그룹 선보인다 https://tinyurl.com/265v8hxg BTS '스윔', 美 빌보드 글로벌 정상 탈환…'아리랑' 7주째 장기 흥행 https://tinyurl.com/2xjz9asv 세븐틴, 5개월 만에 도쿄돔 찾는다…이번엔 팬미팅 https://tinyurl.com/25dg989n ‘It’s Me’ 아일릿, 빌보드 월드앨범 1위 등극 https://tinyurl.com/2yl8a236 보이넥스트도어, 北美 10개 도시 포함 월드투어 돌입 https://tinyurl.com/2a37f6jn 코르티스 '레드레드', 빌보드 '버블링 언더 핫 100' 17위 진입 https://tinyurl.com/2btw6hb9 대법 "옵티머스펀드 판매한 NH투자, JYP에 15억원 배상해야" https://tinyurl.com/26t75pya 베몬 '춤', 한 주 만에 판매량 75만장↑…'밀리언셀러' 청신호 https://tinyurl.com/2xjblg97 [레저] 유류할증료發' 日 이어 中도 뜬다…무비자 업고 여행 수요 폭발 https://tinyurl.com/2789kyv7 “서울은 기회의 땅”… 글로벌 럭셔리호텔 상륙 러시 https://tinyurl.com/235yznyx 롯데관광개발 전세선 크루즈 출항…3항차 7500명 탑승 https://tinyurl.com/26odtszt

😻KATSEYE 월드투어 발표 규모 55만석/27회 (실모객39만명) 총모객 +438% 회당모객+219% (7만명/16회 > 39만명/27회) * 좌석수 ≠ 실모객수 (규모만 봅시다) [2026] 09-01🇮🇪3Arena 35,000석 09-03🇬🇧O2 Arena 20,000석 09-06🇬🇧Co-op Live 23,500석 09-09🇫🇷Accor Arena 20,300석 09-11🇳🇱Ziggo Dome 17,000석 09-13🇩🇪Lanxess arena 20,000석 09-15🇧🇪AFAS Dome 23,001석 09-17🇩🇰Royal Arena 17,000석 10-13🇺🇸Kaseya Center 20,000석 10-15🇺🇸State Farm Arena 21,000석 10-20🇺🇸Spectrum Center 20,200석 10-22🇺🇸Capital One Arena 20,356석 10-24🇺🇸UBS Arena 18,853석 10-28🇺🇸TD Garden 20,000석 10-30🇨🇦Le Centre Bell 21,000석 11-01🇨🇦TD Coliseum 17,383석 11-03🇺🇸Little Caesars Arena 22,000석 11-05🇺🇸United Center 23,500석 11-07🇺🇸Target Center 18,798석 11-10🇺🇸Moody Center 15,000석 11-11🇺🇸American Airlines.C 21,000석 11-14🇺🇸Grand Garden Arena 16,800석 11-17🇺🇸Climate Pledge Arena 17,459석 11-19🇺🇸Oakland Arena 20,000석 11-21🇺🇸Crypto Arena 19,000석 11-24🇺🇸PHX Arena 17,071석x1일 11-27🇲🇽Palacio Deportes 26,000석 출처 : KATSEYE Official 👉 이례적으로 빠른 성장(+유럽 진출) #엔터#하이브#SM#YG#JYP #콘서트

[키움증권 엔터/레저/미디어 임수진] https://t.me/limontage ⭕️GS피앤엘(499790): 비수기 증명된 이익 레버리지 효과 ▶️ 1분기 매출액 및 영업이익 컨센서스 부합 전망 - 1분기 연결 매출액은 1,304억원(QoQ -14.8%, YoY +38.0%), 영업이익은 242억원(QoQ -23.0%, YoY +59.0%)을 기록하며 시장 컨센서스를 대폭 상회했다. 전통적 비수기임에도 주요 업장의 ADR(평균객실단가) 성장세가 예상치를 웃돌며 이익 성장을 견인 - 그랜드 인터컨티넨탈은 연회장 리모델링에 따른 매출 공백에도 불구하고 ADR이 전년 대비 하이싱글 수준으로 상승하고 OCC(객실점유율)가 83.0%(+1.9%p YoY)를 기록하며 92억원의 영업이익을 달성 - 특히 웨스틴 서울은 전략적인 ADR 하향 조정을 통해 OCC를 73.0%까지 끌어올렸으며, 이에 따른 F&B 및 연회 매출 확대로 2억원의 영업이익을 기록하며 흑자 전환에 성공 - 나인트리 역시 두 자릿수 수준의 ADR 성장을 바탕으로 43억원의 호실적을 기록. 제주 사업장은 수영장 리노베이션 영향으로 OCC가 64.6%(-8.6%p YoY)로 하락하며 12억원의 영업손실을 냈으나, ADR은 두 자릿수 성장을 지속하며 외형 체력을 유지한 것으로 해석 ▶️ 인바운드 수요 견조하며, 대외 리스크 영향은 제한적 - 계절적 비수기인 1분기에 ADR 성장을 통한 영업레버리지 효과를 증명했다는 점에서 향후 실적 가시성이 한층 높아진 것으로 판단됨. 최근 고유가에 따른 중장거리 노선 수요 위축 우려가 제기되었으나, 인바운드 고객 믹스가 중국과 일본 중심으로 빠르게 재편되며 수요 공백을 성공적으로 메우고 있음. - 특히 원화 약세 흐름이 지속됨에 따라 아시아권 단거리 여행객의 유입 강도가 거세지고 있으며, 이는 공급이 제한적인 서울 도심권 호텔의 ADR 추가 상향을 유도하는 동력으로 작용 - 2분기에는 그랜드 연회장 운영 재개와 재산세 반영 등 상충 요인이 존재하나, 웨스틴의 정상화 속도와 나인트리의 실적 기여도를 고려할 때 견조한 이익 성장이 지속될 전망 - 제주 업장의 경우 4분기 전면 개보수에 따른 단기적 적자 확대가 예상되나, 이는 중장기적 자산 가치 제고를 위한 선제적 조치로 해석된다. 가파른 ADR 상승세와 웨스틴의 구조적 흑자 기조 진입에 따른 전사 실적 추정치 상향을 반영하여, 목표주가를 기존 67,000원에서 70,000원으로 상향 조정 🚩보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12091