주식돋보기 (@seebullreal)

<받은글>'한미에 항복' SK하이닉스, 'TC본더' 공급망 다변화 '주춤' 딜사이트 이세연 기자 출고: 2025/09/29 06:00 '한미 의존도 줄이기' 프로젝트는 '한여름 밤의 꿈'으로 [딜사이트 이세연 기자] SK하이닉스가 고대역폭메모리(HBM)용 TC본더 공급망을 재편하고 있지만 사실상 실패로 돌아가는 분위기다. 이 회사는 그동안 한미반도체 솔벤더 체제에서 벗어나 공급망 다변화를 추진했으나, 새롭게 투입한 한화세미텍이 기술적 완성도를 끌어올릴 필요가 있다는 평가를 받으면서 전략을 재수정하고 있다. 또 TC본더 투자 역시 주춤하며 올해 예상치인 TC본더 장비 구입도 기존 120대 대비 80대로 수준으로 크게 줄어들 것으로 예상된다. 업계에 따르면 SK하이닉스는 차세대 HBM4부터 TC본더 공급망을 한미반도체 중심으로 운영하면서 홍콩 ASMPT와의 재협력을 추진하는 방안을 검토 중이다. 오랜 시간 거래해온 한미반도체와의 파트너십을 강화하는 동시에 '솔벤더 리스크'는 한화세미텍이 아닌 ASMPT를 통해 완화하려는 구상이다. SK하이닉스는 그간 HBM용 TC본더를 한미반도체로부터 단독 공급받아 왔으나, 지난해부터 리스크 관리 차원에서 벤더 다변화 움직임을 보여왔다. 올해 들어서는 한화세미텍을 본격적으로 공급망에 포함시키고 물량을 우선 배정하는 등 후방 지원에 힘을 실었다. 실제 수주 규모에서도 양사 간 차이가 뚜렷하게 나타났다. 올해 한화세미텍은 SK하이닉스로부터 ▲3월 14일 약 231억원(이하 VAT 포함) ▲3월 16일 231억원 ▲5월 16일 428억원 등 총 890억원 규모의 수주를 확보한 바 있다. 같은 기간 한미반도체가 따낸 물량은 5월 16일 428억원 규모 한 건으로, 절반 수준에 그쳤다. 아직 TC본더 사업 경험이 부족한 한화세미텍에 가장 많은 물량을 몰아줘 한미반도체와 마찰을 빚기도 했다. 하지만 최근 들어서는 한화세미텍이 후발주자인 만큼 '좀더 지켜볼 필요가 있다'는 평가가 나오면서, SK하이닉스도 한발 물러서는 방향으로 조정하고 있다. 실제 한화비전의 반기보고서를 보면 올 상반기 기준 SK하이닉스를 상대로 한화세미텍 토지·건물을 담보로 제공한 유형자산 규모가 1119억원에 달한다. 벤더가 고객사에 담보를 제공하는 이례적인 행보로, SK하이닉스가 거래 과정에서 일종의 안전장치를 마련한 것으로 해석할 수 있다. 또 한화세미텍은 TC본더의 헤드와 모터 등 핵심 부품에 대한 수입 의존도가 높은데, 해당 공급처가 캐파(생산능력) 부족으로 물량을 충분히 제공하기 어려워하는 점도 영향을 미쳤다. 이에 SK하이닉스는 HBM3E에서 HBM4로 넘어가는 전환기를 맞아 공급망을 재편하며 기존 벤더와의 협력 관계를 한층 강화하는 방향으로 선회하는 모습이다. 그러면서도 혹시 모를 이원화 리스크에 대비해 ASMPT를 공급망에 재진입시키는 방안을 검토하게 된 것이다. ASMPT는 지난해 SK하이닉스에 TC본더를 발주했으나 납기 지연과 안정성 문제로 추가 납품이 중단된 것으로 알려졌다. 올해 들어서는 다시 ASMPT의 장비 샘플을 받아 퀄 테스트를 진행했으나, 정보 처리 속도가 느려 벤더 진입이 지연돼 왔다. 최근에야 ASMPT가 마이크론 공급망에도 신규 진입하는 등 경쟁력을 입증했다는 평가가 나오면서 끝내 벤더 채택을 결정한 것으로 전해졌다. 업계에서는 HBM4용 TC본더부터는 한미반도체와 ASMPT '투벤더' 체제로 전환될 것이라는 전망이 나온다. SK하이닉스는 아직 엔비디아의 HBM4 퀄 테스트를 통과하지 못했지만, 업계에서는 오는 11월 승인이 날 것으로 보고 있다. 이 시점에 엔비디아로부터 납품 합격 통지서를 받고 발주(PO)가 나오면 당장 올해 말부터 본격적인 양산에 돌입할 계획이다. 물론 올해 HBM4 자체만 놓고 보면 TC본더 신규 발주 규모는 매우 제한적일 것으로 예상된다. 당초 SK하이닉스가 올 하반기 약 20대의 장비를 추가 발주할 것이라는 전망이 우세했으나 현재로서는 투자 규모가 크게 줄어든 상황이다. 팹 내 신규 장비를 배치할 만한 여유 공간이 부족한 데다, HBM4는 기존 HBM3E용 TC본더를 업그레이드해 대응할 수 있기 때문이다. 업계 한 관계자는 "SK하이닉스가 내달이나 11월에 HBM4 양산 테스트용 장비를 발주한다고 가정해도, 4대 수준으로 아주 소규모에 그칠 전망"이라고 말했다. 실제 발주가 이뤄질 경우 4대 기준 한미반도체 3대, ASMPT 1대를 맡게 될 것이라는 관측이 제기된다. 앞선 관계자는 "HBM4용 TC본더 가격은 전작 대비 약 40% 인상될 가능성이 높다"며 "추가 발주가 아닌 기존 장비를 업그레이드하는 방식으로 대응해도 한미반도체 측에서 관련 비용을 전액 반영할 것으로 보인다"고 덧붙였다. 이세연 기자 [email protected]

4,610 views

게시됨 9월 30일

보기

[외환] 원/달러 환율 4.2원 오른 1,402.9원(15:30 종가)

1,920 views

게시됨 9월 30일

보기

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4376894

2,020 views

최근 게시물