Post #5126

📈От коррекции к дефициту: прогноз складского рынка 2026-2028 Ещё в 2024 году коллеги из ВТБ ИХ призвали обратить внимание на тему light industrial, а в ГПБ придумали схему упаковки ТЛЦ в ГЧП. С тех пор начал вполглаза следить за темой складской недвижимости. После рекордного роста 2021–2024 годов складской сектор входит в фазу краткосрочной коррекции, за которой прогнозируется новый виток развития. Может, сейчас — оптимальное время для входа в этот рынок? 🎯 Три драйвера роста 🟣Региональная экспансия маркетплейсов Ozon, Wildberries и Яндекс маркет агрессивно осваивают регионы. Прогноз CORE.XP: объём сделок в регионах вырастет на 55% до 3,2 млн кв. м в 2026 году. Регионы формируют до 60% совокупного спроса в России — это структурный тренд на годы вперед. 🟣 Дефицит качественных площадей Московский регион насыщен, регионы испытывают острый дефицит современных объектов. Доля устаревающих складов (построенных в начале 2000-х) растёт — это создает дополнительный спрос на замещение. 🟣 Макроэкономика работает на сектор. Ожидаемое снижение ключевой ставки с 21% до 7,5-8,5% к 2028 году, восстановление темпов роста ВВП до 2% и рост доли e-commerce до 31% формируют идеальные условия для складской логистики. 💰 Экономика проектов Исторический контекст: за 15 лет ставки аренды выросли в 3,3 раза (с 3,9 до 12,8 тыс. руб./кв. м/год), при этом 64% роста — инфляция, 36% — реальное увеличение стоимости. Темп роста арендных ставок (24% в год в 2020-2024) значительно опережал рост стоимости строительства (14% в год). Текущая ситуация: стоимость строительства стабилизировалась на уровне 71,4 тыс. руб./кв. м, что создает предсказуемость для планирования проектов. Спекулятивные ставки аренды могут скорректироваться до 9-10 тыс. руб./кв. м/год в 2026 на фоне роста вакантности до 5,7%. 📈 Прогноз: дефицит 2027 года Ключевой вывод аналитики CORE.XP: в 2027 году ожидается дефицит складских площадей — доля свободных помещений снизится до 3% на фоне восстановления экономической активности. Это приведёт к росту ставок аренды (~4% в год) и цен на активы (~7% в год в 2027-2028). ✅ Инвестиционные выводы 🟣Build-to-suit проекты сохраняют привлекательность. Стабильные ставки от 11 тыс. руб./кв. м/год, долгосрочные контракты с якорными арендаторами. 🟣2026 год вероятно оптимальное время старта: сбалансированные цены, благоприятные условия приобретения земли (до изменения правил перевода в промкатегорию весной 2026). 🟣Регионы — приоритет: меньшая насыщенность, высокая скорость конвертации спроса в сделки, перспективы роста на 5-7 лет. 🧐 Создаётся ощущение, что складская недвижимость остаётся защитным активом с предсказуемым денежным потоком и потенциалом роста капитала на горизонте 2027-2028 годов. #концессии#ГЧП#инвестиции#инфраструктура#склады#инфрацифра#p3runner