Post #304

IPO по осени считают В конце 2024 года, после рекорда по числу IPO (14 IPO, максимум за 17 лет), многие ожидали продолжения истории чуть ли не с самого начала 2025. Но вот уже апрель скоро – а Германа “бума” все нет. Почему прогнозы не оправдались? Прогнозы, по сути, основывались на таких моментах: первый – это активная поддержка со стороны государства. Правительству и ЦБ поручено разработать меры для стимулирования выхода компаний на биржу, включая субсидии и льготные кредиты. Ну что же – они разрабатывают, как могут. Постоянно заявляют о разных инициативах. Здравых или нет – это уже другой вопрос. Второе – высокий интерес эмитентов ближе к осени 2024 года. Многие компании, вдохновленные успехами коллег, готовились к выходу на рынок в первой половине 2025, полагая, что в это время рыночная конъюнктура более благоприятна. Но увы, ожидания не оправдались. Случилось резкое повышение ключевой ставки во II половине 2024 года до рекордных 21%. Ставки по депозитам в банках выросли, инвесторы предпочли синицу в руках “айпиошному” журавлю в небе. Многие компании отложили выход на биржу. Значимым моментом стал негативный опыт прошлых IPO: из 14 IPO только три завершили год с положительной динамикой акций. Доверие инвесторов покатилось под горку… Восстановится ли рынок IPO в 2025-м или станет “под пар” на пару лет? Ключевой момент здесь, конечно, это снижение ставки. Как только процесс начнется, это стимулирует приток капитала в акции, рынок станет более привлекательным для эмитентов. Для инвесторов, впрочем, тоже. С другой стороны – уже есть компании, готовые к выходу на биржу даже при таком высоком “ключе”, в том числе с госучастием, например, Дом.РФ и Сибур. Эти “крупняки” могут привлечь значительные объемы средств и повысить активность рынка. Именно они будут размещаться еще до конца 2025 года, и они же “подтянут” за собой другие компании. Подводя итог, заметим, что несмотря на сложную ситуацию в конце 2024 года, рынок IPO в России имеет потенциал для восстановления. Снижение ключевой ставки, активность эмитентов и рост pre-IPO – все это благоприятные условия для увеличения числа размещений. Нужна стабилизация макроэкономической ситуации. Нужно вернуть доверие инвесторов к фондовому рынку. Окно возможностей откроется осенью, за несколько месяцев до конца года -- но мы ждем, что объем размещений будет больше, чем за весь 2024 год. @pro100IPO #перспективы