Post #332

Новые правила для квалов: оправданы ли? Часто при участии в IPO требуется статус квалифицированного инвестора. С 2025 года Банк России ужесточил требования к его получению. Эксперты уже посчитали, что новые правила сократят число аттестованных инвесторов на 70-80%. Брокеры недовольны. Новые эмитенты тоже не рады. Напомним основные изменения в критериях: 📌 Доходный ценз - Самостоятельно: не менее 20 млн руб. в год за последние 2 года (доход от продажи недвижимости не учитывается). - Совокупно (с образованием или ученой степенью): 6 млн руб. в год. 📌 Имущественный ценз - Самостоятельно: - 2025 год — 12 млн руб. 2026 год — 24 млн руб. - Совокупно (с образованием): - 2025 год — остается 6 млн руб. 2026 год — повышается до 12 млн руб. 📌 Без изменений - Оборот на рынке ценных бумаг — 6 млн руб. (нельзя выполнить мгновенно). Новые альтернативные критерии: образование и опыт Регулятор добавил самостоятельные варианты подтверждения квалификации: ✅ Высшее экономическое или финансовое образование; ✅ Профессиональная квалификация (например, CFA, FRM); ✅ Опыт работы в инвестиционной сфере; ✅ Специальное тестирование на знание рисков. Это, пожалуй, позитивное изменение, оно позволяет получить статус не только за счет денег, но и за счет реальных знаний. А вот имущественный ценз: это реальная защита или иллюзия? Главный спорный момент здесь — резкое повышение имущественного порога. Регулятор говорит, мол, если у инвестора есть большие деньги, их потеря не станет катастрофой, или – чем выше капитал, тем меньше риск полного разорения. Почему это не всегда работает? Мы неоднократно говорили – богатство ≠ финансовая грамотность. Даже человек с доходом 100500 млн руб. в год может ничего не понимать в инвестициях. Конечно, он наймет финсоветника, но все же. Опыт важнее денег – опыт с вами навсегда, а деньги под вопросом. Поэтому всегда лучше учиться на небольших суммах, чем рисковать крупным капиталом без понимания рисков. А ведь есть альтернативы. Например, сделать качественные экзамены и тесты (акцент на знания, а не на размер капитала). Или усложнить проверку знаний, используя конкретные примеры, да много чего можно придумать. Но это же надо думать. Запретить всегда проще, а в результате число квалинвесторов уменьшится, мелкие грамотные инвесторы, скорее всего, уйдут с рынка или будут использовать зарубежных брокеров. Или вообще в криптанов обратятся. И что же делать? Да сейчас уже ничего, правила-то приняты. Быть может, если все сообщество инвесторов будет “настаивать”, в будущем получится посотрудничать с регулятором и найти баланс. Иногда же получается. @pro100IPO #статус