Post #371

Акции «Озон Фармацевтика» снизились после анонса SPO. Когда возможен отыгрыш? Новости об SPO (вторичном публичном размещении акций) — это в моменте увеличение предложения акций, что изменяет баланс спроса и предложения. И конечно, это негатив для текущего рынка этих акций, и для текущих акционеров. Увеличение предложения акций всегда приводит к краткосрочному снижению, это эффект размывания доли и, как следствие, давления на цену. Озон Фармацевтика объявила о размещении до 82 млн акций, а это до 7% от текущего free-float. После публикации новости акции компании снизились примерно на 4% и пока не восстановились. Исторически после SPO подобные просадки отыгрываются в течение нескольких недель или месяцев, если фундаментальные показатели компании остаются сильными Перспективы акций «Озон Фармацевтика» и драйверы роста Несмотря на замедление роста с марта, фундаментальные показатели компании сильные. Выручка за I квартал 2025 года выросла на 45% (до 6,9 млрд руб.), чистая прибыль — на 28% (до 1 млрд руб.) Компания платит дивиденды, а ее рыночная капитализация держится близко к максимумам с момента IPO. Драйверы роста: — Рост фармрынка и онлайн-аптек: компания активно расширяет портфель дженериков, что поддерживает выручку. — Возможное включение в индексы: увеличение free-float после SPO может привести к включению акций в индексы Мосбиржи, это повысит интерес со стороны институциональных инвесторов. — Регулярные выплаты дивидендов могут поддержать спрос на бумаги. Риски Рост капитальных затрат, возможное замедление рентабельности и высокая долговая нагрузка при реализации крупных инвестпроектов. Успех SPO на фоне слабого рынка и структура спроса В 2025 году конъюнктура российского рынка акций остается слабой: индекс Мосбиржи — в районе 2750 пунктов, это обусловлено высокой КС ЦБ и осторожностью инвесторов SPO «Озон Фармацевтика» может быть относительно успешным по ряду причин: Привлекательность сектора — Фармацевтика традиционно считается защитным сектором, что привлекает долгосрочных инвесторов в периоды рыночной турбулентности. — Рост free-float: увеличение доли акций в свободном обращении повысит ликвидность и интерес со стороны институциональных инвесторов. — Потенциал для включения в индексы может стать дополнительным стимулом для фондов. Почему другие эмитенты откладывают размещения? Перспективы новых IPO/SPO В 2025 году мы ожидаем выхода на рынок около 10 компаний, больше уже не успеют в это осеннее окно возможностей. Ждем Сибур и дом РФ в ближайшее время и, конечно, ждём снижения ключевой ставки: Это повысит привлекательность акций по сравнению с облигациями и депозитами. @pro100IPO #озонфарма