Post #455

В режиме ожидания Из трендов на финансовых ранках можно, прежде всего, отметить рост цен на золото, которые уже достигали отметок 4000 долл за тройскую унцию, это исторический рекорд. В основе скачка цен на желтый металл лежит недоверие к доллару стран глобального юга — на фоне непредсказуемой внешней политики США, роста американского госдолга и дефицита бюджета. Мировые центральные банки все чаще заменяют золотом американские казначейские облигации в своих резервах. Но покупать золото на нынешних уровнях уже страшно, возможна техническая коррекция цен, кроме того, спрос на золото может сократить его крупнейший потребитель – ювелирная промышленность. Но у российских золотопромышленников, прежде всего Полюса, следует ожидать рекордных прибылей по итогам этого года, поэтому акции золотодобывающей отрасли выглядят привлекательными. В целом, российский фондовый рынок стал жертвой рецессии корпоративных прибылей. Сальдированный финансовый результат российских компаний по итогам I-го полугодия 2025 года снизился на 8,4% по сравнению с I-м полугодием 2024 года. Плюс рост налогового бремени, неопределённость в отношении дальнейшей политики ЦБ, новые санкционные риски. Геополитический фон не только не улучшается, он, скорее, ухудшается. Тем не менее, точки роста в российской экономике сохраняются. Это сектор здравоохранения, например, Озон фарма, отдельные компании IT-сектора. Так, представитель отрасли кибербезопасности Positive Technologies подтвердил прогноз отгрузок на 2025 год в размере 33-38 млрд руб, что на 37-57% выше уровня прошлого года. Важно и то, что многие акции становятся супердешевыми по финансовым мультипликаторам. Например, лидер банковского рынка России, Сбербанк, торгуется всего по 0,85 к капиталу, также у Сбера наилучшая в финансовом секторе клиентская база, и акции Сбера – хороший кандидат на отскок рынка. С учетом того, что ключевая ставка ЦБ уже была снижена с 21% до 17%, эффект от этого может сказаться в корпоративных результатах уже IV-го квартала текущего года. И это, в свою очередь, скажется позитивно на фондовом рынке России в среднесрочной перспективе. Стабилизация рынка наконец откроет дорогу сделкам по IPO. Самое ожидаемое – IPO Дом.РФ, которое планируется уже в ноябре. Размещений госсектора не было несколько лет, но в данном конкретном случае рынок ждёт привлекательной цены. В целом, эмитент интересен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук, эксперт и преподаватель 1ИФИТ @pro100IPO #тренды2025