Post #604

Главное за неделю – дайджест по пятницам Смотрю на рынок IPO и вижу рынок, который сам себя сдерживает. Все готовы, но никто не спешит. Компании не выходят потому, что боятся зафиксировать низкую оценку. Инвесторы не заходят потому, что боятся купить переоценку. В итоге рынок зажат между двумя страхами. И в этом “зажатии” формируется новая норма: меньше сделок, жестче отбор, больше требований к бизнесу, меньше веры в истории. IPO перестало быть маркетингом, оно снова становится финансами. И пока деньги дорогие, по-другому работать не будет. Фраза “на рынке разместились ожидания” – точная. Сейчас размещают не акции, а надежду на лучшее окно. Инициативы 🌟 Государство перестало ждать и начинает формировать рынок вручную. Минфин уже внес в правительство список компаний с госучастием, которые должны выйти на IPO. В общем, вектор обозначен. Если частный сектор не дает достаточного предложения, его создадут через госактивы. 🌟 Путин ранее прямо поручил собрать программу IPO и SPO. Сейчас это превращается в конкретные списки и действия. Рынок капитала становится частью экономической политики, а IPO --инструментом перераспределения собственности и привлечения частных денег в систему. Но есть нюанс. Можно заставить компанию выйти на рынок. Нельзя заставить инвестора купить по любой цене. Мнения 🌟 Эксперты почти синхронны: основной поток IPO сдвигается вправо. Базовый сценарий (10-15 сделок в год) уже кажется оптимистичным, а оптимистичный (до 20) – позитивным. В любом случае условие одно: снижение ставки. Если ставка уйдет к 12%, рынок оживет, если нет – останется в текущем состоянии полусна. 🌟 Если совсем без иллюзий – рынок не “ждет улучшения”. Он вообще не готов платить за риск. Инвестор больше не хочет рост, он хочет устойчивость. С другой стороны. неверно “тихий рынок” читать как слабость. Скорее, это фильтр. Мало IPO – значит, компании не хотят дешево продавать себя. А инвесторы не готовы покупать дорого. Это редкий момент, когда обе стороны дисциплинированы страхом. Компании 🌟 Первое B2B-РТС, лидер российского рынка электронных торгов, объявила об успешном завершении IPO и начале торгов акциями на Московской Бирже. Цена IPO – 118 руб. за одну акцию, соответствует рыночной капитализации B2B-РТС в размере около 21 млрд руб. Второй уровень котировального списка. Картина по другим компаниям выглядит одинаково: все в готовности, но с оговорками. 🌟 F6 говорит про IPO в 2026 году. Без параметров, без конкретики. Просто “разведка” рынка. 🌟 Avito публично заявляет о готовности. Но сразу добавляет: всё зависит от стоимости капитала. Снова слышим: бизнес готов, рынок нет. 🌟 АФК «Система» подтверждает планы по “Медси” и “Космосу”. Звучит уверенно, но с привычной оговоркой про “рыночные условия”. На практике это значит: выйдут, когда можно будет продать дорого. 🌟 “Фабрика ПО” (FabricaONE.AI) идёт ещё дальше – готовит мотивацию сотрудников под IPO (если оно произойдет) и обсуждает дивиденды. Ничего не напоминает? Я про медведя ) Но с почином вас, друзья и коллеги! @pro100IPO #дайджест