Post #620

В мире начинается новая pre-IPO гонка Друзья, на рынке IPO в России сейчас затишье, не вижу смысла делать пятничный обзор. Но на днях посмотрел интервью, и подумал – а действительно, что происходит в секторе первичных размещений в мире? А там есть интересные истории. Думаю, в будущем буду регулярно разбирать для вас глобальный рынок IPO и pre-IPO, чтобы держать в фокусе не только локальные идеи, но и то, куда вообще движется мировой капитал. Сейчас особенно интересно выглядит рынок непубличных компаний. После нескольких сложных лет (пандемии, высокой инфляции и геополитической турбулентности) инвесторы снова возвращаются в технологические истории. Хотя все перечисленное никуда не делось. Но инвесторы возвращаются не в абстрактный хайп, а в инфраструктурные бизнесы с выручкой, денежным потоком и понятной логикой роста. Одна из самых обсуждаемых тем – возможное IPO SpaceX. Рынок оценивает компанию в астрономические суммы, и причина понятна. Starlink постепенно превращается в глобального игрока спутникового интернета, а экосистема вокруг Starship и ИИ-направления создает ощущение, что компания строит инфраструктуру следующего технологического цикла. Важно здесь еще и другое: в случае IPO бумаги почти автоматически попадут в крупнейшие мировые индексы и ETF. А значит, институциональный спрос со стороны крупных фондов может оказаться колоссальным. Вторая история – ConsenSys, один из значимых инфраструктурных игроков экосистемы Ethereum. Именно такие компании часто остаются в тени громких крипто-заголовков, хотя зарабатывают на реальной инфраструктуре (кошельках, API, сервисах для разработчиков и DeFi). Компания оценивается ниже уровней прошлых раундов, и рынок внимательно следит за ее возможным выходом на IPO в ближайшие годы. На мой взгляд, хороший пример того, как крипторынок постепенно взрослеет, переходя от спекуляций к полноценным технологическим платформам. Если честно, я не сторонник крипты, но возможно, моя точка зрения устарела? Почему вообще сейчас многие смотрят в сторону pre-IPO? Логика простая – на раннем входе инвестор получает дисконт за время ожидания. Чем ближе размещение, тем выше обычно становится оценка компании. Да, есть локап и ограничения по ликвидности, но именно за это рынок и дает потенциальную премию. Истории очень разные, но их объединяет то, что это не “модные акции”, а компании, стоящие на пересечении ключевых мировых трендов. Каких? ИИ, космос, цифровая инфраструктура и криптотехнологии. Пока что наблюдаю за тем, как оживает глобальный рынок pre-IPO. После долгой паузы капитал ищет будущих лидеров, еще до того, как они окажутся на бирже. Если тема вам интересна – будем и дальше разбирать подобные кейсы из мирового рынка размещений и венчурных инвестиций. #заРубежом t.me/pro100IPO