Post #633

Рынок IPO начинают “ремонтировать” не с биржи, а с экономики Создается ощущение, будто государство пытается механически увеличить количество IPO. Но IPO – это не KPI и не план по сбору зерна. Нельзя приказать рынку быть живым. Нельзя обсуждать цвет горшков в теплице, когда крыша пробита и на улице мороз. Наша экономика перестала давать ощущение перспективы. И регулирование здесь не на первом месте, на мой взгляд. Первый места занимают высокие ставки, слабый рост, дорогие деньги. Все это давит на прибыль бизнеса. В такой среде инвестор мыслить слишком коротко. Он не хочет “истории роста через пять лет”. Он хочет сохранить деньги сейчас. Вижу здесь фундаментальное противоречие. IPO – это всегда продажа будущего. Инвестор покупает ожидание роста. Но если экономика – это зона высокой турбулентности, то кто будет покупать это будущее? Начинать нужно с “возвращения” доверия к экономике. – С длинных денег; – С защиты собственности; – С понятных правил игры; – С нормальной доходности бизнеса; – С формирования уверенности, что через пять лет экономика будет сильнее, а не слабее. Вот тогда IPO появятся сами. А пока происходит странная вещь. Государство пытается вытащить рынок капитала вперед экономики. Но рынок капитала – это зеркало экономики, он не способен долго расти в отрыве от нее! Попытки “административно оживить IPO”, на мой взгляд, сейчас выглядят немного искусственно. Как попытка заставить дерево цвести зимой при помощи новых инструкций для садовника. @pro100IPO #рынокIPO