Post #96

Закручиваем IPO ключом на 18 7 июня, когда ставку подняли до 16%, мы говорили: Было бы здорово, если бы ЦБ всегда прислушивался к нашим рекомендациям. Мы, пожалуй, единственные, кто говорили о том, что ставку не надо поднимать. Выводы: 1. Высокие ставки с нами надолго; 2. Переток из акций в облигации и депозиты продолжится; 3. М2 зажали и рубль крепкий; 4. IPO или не участвуем до конца года или тщательно отбираем; 5. Больше не будет расти все подряд, важно понимать недооценку или перспективу бизнеса. Все вышесказанное справедливо и сейчас: 26 июля ЦБ поднял КС до 18%. Уже улеглись эмоции, теперь интересно понять обоснование принятого решения. Для этого пришлось посмотреть скучную пресс-конференцию. Главный негатив – прогноз ЦБ по средней ставке на 4% выше в 2025 и 2026 годах! Почему так жестко? Боятся стагфляции и рецессии. А чтобы пустить “экспертов и аналитиков” по ложному следу, совсем не в тему сравнили экономику РФ с Турцией (шок и трепет - высокие ставки и инфляция) и Китаем (низкая инфляция). Грамотные экономисты разводят руками и отказываются комментировать, пока обыватели увлеченно прогнозируют будущее в ложной системе координат, навязанной ЦБ. Пример: “Циклический перегрев в экономике РФ” – что это? Прогноз инфляции на 2024 год с 4,3-4,8% повышен до 6,5-7,0%. Ставку будут держать долго и возможно еще повышение! Один из вариантов был, кстати, поднять до 19-20%. Нет оснований для снижения в 2024 году, а мы ждали одно в конце года. Что же сказали хорошего? ЦБ ожидает замедления инфляции во II полугодии. О чем еще говорили на конференции: - Ситуация на рынке труда: резервы рабочей силы практически исчерпаны, что может привести к стагфляции. Остановить ее можно будет только ценой глубокой рецессии, но сегодняшнее ужесточение ставки должно предотвратить такой сценарий. - Санкции: риски вторичных санкций действительно ужесточились, что сказывается на импорте. - Ипотека: в июле спрос на ипотеку сократился – с этого месяца перестала работать общая льготная программа. Поэтому на июнь пришелся пик заявок по ней. Но более обоснованные выводы о динамике ипотечного кредитования можно будет сделать только ближе к концу третьего квартала. Мнение заблудившихся в дебрях экономики: влияние ставки на экономику незначительное, мол, механизм не работает. Уверяю вас, все работает, как ему и положено, но в выигрыше посредники в лице банков, а не реальный бизнес. @pro100IPO #ставка