Post #5937

🔥Ставка 14,5%, тарифы выше инфляции и «черта» Эльвиры Набиуллиной: почему российская экономика не остывает? Эльвира Набиуллина пообещала «подвести черту» под пятилетней историей высокой инфляции. Но на дворе апрель 2026-го, а экономика зависла в странном состоянии: ставка зафиксирована на уровне 14,5%, безработица обновила исторический минимум (2,1%), а грузооборот железных дорог сократился до десятилетнего минимума. Коротко о главном: ☑️Парадокс 2026 года - стагфляционный перегрев: Ставка 15% уже убила гражданские инвестиции (строительство жилья — минус 14-16% за квартал, самое глубокое падение с 2009 года), но не может убить инфляцию. Почему? Потому что её питают не кредиты, а бюджетный импульс и кадровый голод (безработица 2,1%, дефицит людей). ☑️РЖД как инфляционный ускоритель: Вопреки старому принципу «инфляция минус 1%», тарифы монополии растут значительно быстрее ИПЦ. При этом грузооборот падает. Это не рыночное ценообразование, а административное подорожание, которое разгоняет цены на всё — от угля до стройматериалов. ☑️Несинхронная рецессия: -Оборонка, спецтехника растут (+25,1% в 1 квартале 2026-го к прошлому году). -Металлургия, автопром и стройка — падают (на 10–25%). Экономика не падает классическими двумя кварталами, но находится в затяжной депрессии, где рост одного сектора не компенсирует сжатие другого. ☑️Региональный разрез от ЦБ (апрельский доклад): Напряжение на рынке труда постепенно ослабевает (доля компаний с дефицитом кадров снизилась с 65% до 51%), но инфляционное давление остаётся высоким. Самая высокая инфляция — в Волго-Вятском регионе (6,8%). На Юге — туристический бум, но ценовые ожидания бизнеса снова растут. ☑️Главный дисбаланс - левая рука ЦБ против правой руки правительства: Центробанк жёстко держит ставку, жертвуя инвестициями. Но монополии и бюджет продолжают разгонять цены. Глава ЦБ признаёт: высокая инфляция консервирует старую структуру экономики. Но если тарифы растут вне зависимости от спроса, структура консервируется искусственно. ❗️Резюме для бизнеса: В 2026 году дорогие кредиты и дорогая логистика — две стороны одной медали. Без реформы монополий и пересмотра роли государства в ценообразовании ставка в районе 14-15% превратится из временной меры в постоянную характеристику новой реальности. Мы подготовили большую аналитику (2003–2026), которая объясняет, почему классические рецепты перестали работать и как тарифы монополий убивают политику ЦБ. 👉 Читайте полный разбор в статье Аналитического центра Ассоциации «Промжелдортранс»: «Инфляция, ставка и тарифы: почему экономика не остывает». PromДВИЖ в Telegram / MAX