Post #15613

🇺🇸 Экономика США замедляется: ФРС готовит снижение ставки, но впереди «тонкий лёд» Прежде чем перейти к деталям, отмечу главное: экономика США по-прежнему выглядит достаточно сильной, но продолжает очевидное замедление — причём под контролем ФРС. Сегодняшние данные можно назвать позитивными, так как они подтверждают тренд и не создают излишнего шума, что делает их интерпретацию более понятной. С большой вероятностью, даже несмотря на то, что март ещё не завершён, тенденция к охлаждению рынка труда сохранится. Это повышает вероятность снижения ставки ФРС в мае. Теперь к деталям: 💁‍♂️ В феврале число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 151 тыс. — ниже прогноза (160 тыс.), что указывает на ослабление найма. Уровень безработицы вырос до 4,1% (ожидалось 4,0%) — первое повышение за несколько месяцев. Темпы роста средней почасовой оплаты труда замедлились до 0,3% м/м (4,0% г/г), что снижает инфляционные риски, но подтверждает постепенное охлаждение экономики. Совокупные недельные выплаты в феврале 2025 года выросли на 4,6% в годовом выражении, что ниже 4,9% в январе (изначально оценивалось в 5,0%, но пересмотрено вниз). Это свидетельствует о замедлении роста номинальных доходов, что может привести к снижению потребительских расходов и ослаблению экономической активности. Рост занятости наблюдается в здравоохранении (+52 тыс.), финансовом секторе (+21 тыс.) и транспорте (+18 тыс.), но в федеральном секторе отмечено сокращение на 10 тыс. рабочих мест. Причём эти потери учитывают только период до 15 февраля, а в марте ситуация ухудшится. 👨‍💻Как я уже отметил, все данные подтверждают сценарий замедления экономики при её ещё относительно устойчивом состоянии. Однако важный фактор, который следует учитывать, — пошлины Трампа. Они могут привести к более глубокому спаду. С одной стороны, замедление экономики США — это сигнал для ФРС к снижению ставки, что является положительным фактором. Но с другой стороны, сокращение экономической активности ведёт к снижению потребления. 🤔 А так как крипторынку сейчас остро не хватает сильного розничного инвестора (а именно в США он самый активный), чем сильнее экономика будет ослабевать, тем меньше у розницы будет возможностей для инвестирования, что неизбежно скажется и на институциональных вложениях. Таким образом, мы движемся по дороге, ведущей к очень тонкому льду. Пока мы на него не вступили и тем более не провалились, но находимся уже довольно близко. 📰Подписаться| Вступить в Elite