Darth Traders — Слушай Евгена!

💁‍♂️ Подоспела и другая макростатистика: индекс потребительских настроений Мичиганского университета в мае остался вблизи минимумов с 2022 года, а инфляционные ожидания впервые снизились с начала конфликта вокруг Ирана. Индекс потребительских настроений в мае составил 48,2 пункта против 49,8 месяцем ранее. Индекс текущих условий упал на 9% — до 47,8 пункта, тогда как индекс ожиданий немного вырос — до 48,5 пункта. 💁‍♂️Директор исследования Джоанн Сюй заявила, что потребители продолжают испытывать давление из-за роста цен, особенно на бензин. Около трети респондентов напрямую упомянули стоимость топлива, ещё примерно 30% — тарифы и пошлины. Инфляционные ожидания на год вперёд снизились до 4,5% с 4,7% месяцем ранее. Долгосрочные инфляционные ожидания также опустились — до 3,4% против 3,5% ранее. Однако оба показателя всё ещё значительно выше уровней 2024 года и допандемийных значений. Поэтому говорить о том, что потребителям стало заметно легче, пока ОЧЕНЬ рано. 📰Подписаться на Darth Traders

👋 Привет, друзья! У нас вышли данные по рынку труда в Соединённых Штатах Америки. На первый взгляд данные сильные, но внутри них скрываются довольно тревожные нюансы. Давайте разберёмся. Часть 1. ❕ Главная цифра — экономика США в апреле добавила 115 тысяч…

👋 Привет, друзья! У нас вышли данные по рынку труда в Соединённых Штатах Америки. На первый взгляд данные сильные, но внутри них скрываются довольно тревожные нюансы. Давайте разберёмся. Часть 1. ❕Главная цифра — экономика США в апреле добавила 115 тысяч рабочих мест. И это сильно выше ожиданий. Консенсус-прогноз был около 62 тысяч, а аналитики Bloomberg вообще ждали примерно 50 тысяч. И здесь важно смотреть не только на один месяц, а на тенденцию. Напомню, что в феврале изначально сообщалось о сокращении рабочих мест на 92 тысячи, но затем показатель пересмотрели в худшую сторону — до минус 156 тысяч. Затем в марте экономика восстановилась: сначала сообщили о росте на 178 тысяч рабочих мест, а позже пересмотрели показатель до 185 тысяч. И вот теперь апрель — плюс 115 тысяч. 💁‍♂️ Если смотреть шире, то средний прирост рабочих мест за последние шесть месяцев вырос до 55 тысяч — это один из самых высоких уровней с мая 2025 года. А средний месячный прирост рабочих мест в 2026 году сейчас составляет около 76 тысяч против примерно 10 тысяч год назад. 🤷‍♂️О чём это говорит? Экономика США пока далека от какого-то предрецессионного состояния. Да, рынок труда охлаждается относительно прошлых лет, но говорить о его развале точно рано. Более того, экономика всё ещё продолжает создавать рабочие места. Но дальше начинаются нюансы. Безработица осталась на уровне 4,3%, что на первый взгляд выглядит стабильно. Однако здесь есть важный технический момент — уровень участия рабочей силы. В феврале этот показатель был 62%, затем в марте снизился до 61,9%, а в апреле упал до 61,8%. То есть часть людей просто выпадает из рабочей силы. Кто-то перестаёт искать работу, кто-то выходит с рынка труда, и за счёт этого уровень безработицы статистически выглядит стабильнее, чем есть на самом деле. Если бы уровень участия оставался на уровне февраля, то уровень безработицы сегодня был бы выше. И это очень важный нюанс. То есть часть стабильности рынка труда сейчас обеспечивается именно выпадением людей из состава рабочей силы. 🙄При этом зарплаты продолжают замедляться. Годовой рост средней почасовой оплаты труда сейчас составляет 3,6%, тогда как инфляция держится около 3,3%, а апрельская инфляция, скорее всего, вообще будет ближе к 4%. То есть реальные доходы населения уже находятся около нуля, а возможно и уходят в отрицательную зону. Особенно если учитывать высокие цены на бензин и услуги. И это уже проблема для потребителя. ☝️Интересно выглядит и структура рынка труда. Главным драйвером найма остаётся здравоохранение. Социальный сектор также стабильно создаёт рабочие места уже несколько месяцев подряд. Продолжается активный рост в транспорте и складировании — прежде всего за счёт логистики и служб доставки. 🤔Есть прирост и в строительстве. Но здесь важно понимать, что значительная часть строительного бума сейчас связана с возведением дата-центров и энергетической инфраструктуры под искусственный интеллект. ФРС отмечала это в Beige Book. То есть AI сегодня одновременно создаёт и уничтожает рабочие места. Потому что параллельно мы видим очень слабую динамику в IT, сфере информации и финансовом секторе. Там наоборот продолжаются сокращения. И во многом это уже связано с автоматизацией и внедрением искусственного интеллекта. Получается интересная картина: AI поддерживает строительство и инфраструктуру, но одновременно начинает вытеснять работников из офисного и технологического сегмента. 👨‍💻Но самый тревожный сигнал во всём отчёте — это резкий скачок вынужденной неполной занятости. Число людей, которые хотят работать полный день, но вынуждены работать неполный, выросло сразу на 445 тысяч человек — до 4,9 млн. И вот это уже действительно важный сигнал. Потому что это говорит о том, что рынок труда пока ещё держится, но начинает постепенно слабеть изнутри. То есть внешне данные выглядят устойчивыми, но внутри мы уже видим ухудшение качества занятости, выпадение людей из рабочей силы и давление на реальные доходы населения. продолжение ниже... ⬇️ 📰Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Ну что, дорогие друзья. В очередной раз напомню вам: до тех пор, пока Ормузский пролив остаётся закрытым, любые разговоры о перемирии или сделках — всего лишь спекуляции. То, о чём Axios последние дни писал в духе «мир вот-вот наступит» и «соглашение уже близко», сегодня даже близко не выглядит как перемирие. И вот новая новость: ❗️США нанесли удары по иранскому порту Кешм и городу Бендер-Аббас, сообщил журналист Fox News со ссылкой на высокопоставленного американского чиновника. 🙇‍♂️ Однако, по данным Fox News, в Вашингтоне заявили, что эти удары не означают конец перемирия с Ираном. То есть США пытаются прощупывать возможности Ирана и предпринимать ограниченные действия, но при этом опасаются полноценного возобновления войны. Это в ближайшее время и узнаем. А ведь нужно понимать, что ресурс словесных интервенций тоже не бесконечен у Трампа. Люди постепенно начинают различать разницу между «сказал» и «сделал». Поэтому сейчас мы видим новую тактику: наносить удары, формально нарушать перемирие и одновременно заявлять, что перемирие продолжается. 🗣И ведь СМИ действительно загнали Трампа в тупик. Сколько мы уже прочитали новостей о том, что Трамп якобы собирается встречаться с Си Цзиньпином «на следующей неделе». Но, не завершив конфликт на Ближнем Востоке, США в любом случае окажутся в позиции стороны, которой придётся просить Пекин о помощи. Хотя, с другой стороны, Соединённые Штаты чувствуют себя в этом конфликте не так уж плохо. 👨‍💻Последние данные по торговому балансу показывают, что дефицит США всё ещё огромный. Но если бы не расходы на ИИ и технологический импорт, ситуация выглядела бы заметно лучше, потому что США действительно начали зарабатывать на экспорте энергоресурсов. В марте 2026 года торговый дефицит США вырос до $60,3 млрд против $57,8 млрд в феврале, так как импорт рос быстрее экспорта. Общий объём импорта увеличился на 2,3% — до $381,2 млрд, тогда как экспорт вырос на 2% — до $320,9 млрд. Сильный вклад в рост экспорта внёс энергетический сектор на фоне войны вокруг Ирана: экспорт сырой нефти вырос на $2,8 млрд, а нефтепродуктов — ещё на $1,7 млрд. Кроме того, экспорт продовольствия и сельскохозяйственных кормов прибавил более $1 млрд. 🤔 Поэтому экономически США, несмотря на рост стоимости топлива и цену войны для потребителя, всё же не проигрывают этот конфликт. Скорее они проигрывают его политически. Ну а пока мы продолжаем получать сообщения о взрывах в Иране, ракетном огне по американским кораблям у Ормузского пролива и новых ударах, но без чётких деталей. И повторюсь: принципиально ничего нового здесь нет, потому что никакого настоящего перемирия не было. Были лишь громкие новостные заголовки. По-настоящему сейчас нужно смотреть только на одно — сколько нефти проходит через Ормузский пролив. Всё остальное, хоть и выглядит громко и интересно, — в большей степени политический шум. 📰Подписаться на Darth Traders

❗️ Глава Strategy Майкл Сэйлор заявил, что компания, вероятно, продаст часть биткоинов для выплаты дивидендов. По его словам, это может быть сделано «для того, чтобы показать рынку, что компания способна это делать». Сэйлор не уточнил объём возможной продажи BTC или сроки операции. 💁‍♂️Забавно это слышать, особенно на фоне того, что ранее вся философия Strategy строилась практически вокруг идеи «никогда не продавать биткоин». Более того, компания годами продвигала тезис о том, что BTC — это конечный резервный актив, который нужно только накапливать. 👨‍💻Я бы не сказал, что эти слова Сэйлора надо воспринимать как какую-то панику, так как компания всё ещё устойчива. Правда, после запуска привилегированных бумаг с высокой доходностью Strategy фактически обязана демонстрировать рынку способность обслуживать свои обязательства. Иначе вся конструкция с привлечением капитала под покупку BTC продолжит вызывать слишком много вопросов. 🙇‍♂️ А чтобы вы понимали масштаб: часть новых бумаг Strategy предлагает доходность свыше 11% годовых — это уже уровень так называемых junk bonds, то есть «мусорных» облигаций с повышенным риском (для сравнения: 10-летние казначейские бумаги дают около 4%). Очевидно, что когда-то вся эта конструкция станет тяжким бременем для отрасли. 📰Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Вы, наверное, заметили, что я снизил активность по теме нефти и ФРС. В свете последних новостей хочу объяснить почему. Вот простой пример. Все слышали про «перемирие» — на этом нефть резко пошла вниз. Но я тогда писал: это ничего не значит, пока Ормуз не разблокирован полностью. В итоге мы вернулись к исходной точке. География в переговорах взяла своё — и всё. 🔥И вот свежая новость: пожар в нефтяной зоне Фуджейры произошёл в результате удара беспилотника со стороны Ирана, сообщает Fujairah Media Office. Возгорание возникло в Fujairah Oil Industry Zone, службы уже работают над его ликвидацией. Кроме того, профильные аналитики передают, что терминал Фуджейры входит в зону, которую ВМС КСИР объявили находящейся под их контролем. 👨‍💻Это как раз подтверждает главный тезис. За политическими заявлениями можно следить бесконечно — они изматывают и почти ничего не дают. Реальное значение имеет только нефть, которая физически выходит из региона. Всё остальное — шум. Да, есть важные точки: удары по инфраструктуре, военные операции, реальные действия, которые влияют на добычу и логистику. Это важно. Но сами по себе разговоры о перемирии — нет. 🗣Теперь про ФРС. Когда на прошлой неделе я слушал Пауэлла, это, безусловно, была сильная, даже драматичная история. Можно было долго романтизировать его уход. Но если смотреть по сути — его последняя пресс-конференция уже почти ничего не меняет. Да, интересен факт разногласий внутри ФРС. Но с 15 мая будет новый глава, и начнётся формирование новой повестки. Пойдут новые сигналы, утечки, изменения в риторике — именно это будет влиять на будущие денежные потоки. Поэтому разбирать каждое слово Пауэлла сейчас — во многом бессмысленно. 🙇‍♂️Даже макроданные этой недели важны не сами по себе, а в том, как их будет интерпретировать новое руководство ФРС. Глава не меняет политику в одиночку, но он формирует повестку, влияет на консенсус внутри FOMC — и через это задаёт направление. И на самом деле хорошо, что смена происходит именно сейчас. Потому что данные за май и июнь начнут показывать реальную цену войны для экономики США. И при старом руководстве рынок реагировал бы на это жёстче. Новая команда, скорее всего, будет сглаживать негатив через риторику. 👀Я остаюсь при той же позиции: война — это краткосрочный позитив для рынков. Просто потому, что требует финансирования. Мы уже слышим про огромные расходы через Пентагон, а такие деньги на первом этапе заходят в экономику как стимулы. Но важно понимать: эти деньги не создают долгосрочного роста благосостояния. Но нюанс в том, что рост на военных стимулах будет коротким и ограниченным. А вот завершение конфликта даёт более длинный и устойчивый импульс. ❗️Поэтому сейчас ключевой период — май–июнь. Именно в эти два месяца начнёт формироваться новая позиция инвесторов. И это будет действительно интересное время для рынков. 📰Подписаться на Darth Traders

🔥 Два ракетных удара нанесены по кораблю ВМС США у побережья Ирана, сообщает Fars News Agency со ссылкой на местные источники. По их данным, инцидент произошёл в районе города Джаск, когда американский корабль направлялся к Ормузский пролив и якобы проигнорировал предупреждения иранских военных. После ударов судно прекратило движение и покинуло район. Официального подтверждения информации о повреждениях или возможных потерях на момент публикации нет. 📰Подписаться на Darth Traders

❕ Ну что, дорогие друзья, ставка ФРС — без изменений, ровно как и ожидал рынок. Диапазон остается на уровне 3,5–3,75%. Само решение, казалось бы, скучное, но дьявол сегодня в деталях. И детали очень интересные. Голосование прошло 8 против 4 — такого уровня разногласий мы не видели с 1992 года. Один член совета директоров выступал за снижение ставки уже сейчас, а сразу три региональных президента ФРБ, наоборот, не хотели давать рынку сигнал, что следующий шаг — это обязательно снижение. Всё это происходит, возможно, на последнем заседании Джерома Пауэлла в роли главы ФРС. И выглядит это скорее как передача власти в состоянии огромной турбулентности. 🌪 Ждём пресс-конференцию — там будет жарко! 📰Подписаться на Darth Traders

👋 Привет, дорогие друзья! Сегодня нас ждёт историческое событие — в 21:30 по Москве начнётся последняя пресс-конференция Джерома Пауэлла на посту главы ФРС. Перед этим, конечно, будет решение по денежно-кредитной политике, но манипуляций со ставкой я не ожидаю. 💁‍♂️Сегодня всё будет крутиться вокруг одного вопроса: как ФРС оценивает новые инфляционные риски на фоне конфликта на Ближнем Востоке, роста нефтяных котировок и подорожания бензина в США. Посмотрим, появятся ли в пресс-релизе новые сигналы. ❕Но нужно понимать: на пресс-конференции Пауэлл будет во многом говорить уже как человек, который покидает пост, хотя до конца из ФРС не уходит. Поэтому это будет необычная пресс-конференция, и я очень рекомендую её посмотреть. 👏Этот вечер войдёт в учебники истории и ещё долго будет фонить воспоминаниями о том, какой была эпоха Пауэлла и с чем он нас оставляет. Думаю, в конце мы вполне можем увидеть даже символические аплодисменты — проводы человека, который прошёл через торговые войны, ковидный шок, рекордную инфляцию и один из самых агрессивных циклов ужесточения в современной истории. 🙇‍♂️И знаете, для меня это тоже немного личный момент. Во многом именно эпоха Пауэлла когда-то стала для меня входом в большой мир макроэкономики, финансов и инвестиций. Вместе с ней начался и мой путь глубокого погружения в рынки. Поэтому вечер будет в каком-то смысле и драматичным, и красивым. И символизм на этом не заканчивается. Банковский комитет Сената уже одобрил кандидатуру Кевина Уорша на пост следующего главы ФРС. Теперь — голосование полным составом Сената. По сути, дорога к смене председателя уже открыта. После 15 мая именно Уорш примет эстафету от Пауэлла. Кстати, символично: 15 мая у меня день рождения. Вечером, конечно же, буду внимательно следить за каждым словом, вести текстовую трансляцию, разбирать заявления по ходу и объяснять, что всё это значит. Так что не переключайтесь. Сегодня может быть очень интересно. 📰Подписаться на Darth Traders

🛢 UAExit. Вообще, это история не одного дня, а многолетнего конфликта вокруг квот. Абу-Даби годами раздражало то, что страна инвестировала миллиарды через ADNOC в рост добычи, но была вынуждена сдерживать значительную часть мощностей из-за квот. 🤷‍♂️ Помните…

🛢UAExit. Вообще, это история не одного дня, а многолетнего конфликта вокруг квот. Абу-Даби годами раздражало то, что страна инвестировала миллиарды через ADNOC в рост добычи, но была вынуждена сдерживать значительную часть мощностей из-за квот. 🤷‍♂️Помните кризис 2021 года? Тогда ОАЭ фактически заблокировали сделку ОПЕК+, требуя пересмотра условий. Это был первый громкий сигнал, что союз начал трещать. Потом были уступки, пересмотры квот, дополнительные послабления, но, по сути, проблему это не решило. Для Абу-Даби это не протест, а освобождение от ограничений, которые, по их мнению, мешали монетизировать ресурсы до потенциального пика мирового спроса на нефть. 💁‍♂️Теперь будет интересно посмотреть, как остальные члены картеля, и особенно Саудовская Аравия, отреагируют.Потому что мы действительно можем увидеть риск новой ценовой войны в будущем. ❗️Другое дело — тайминг. Такую ценовую войну сложно вести сейчас, когда потоки нефти ограничены из-за войны. И, по сути, ОАЭ использовали для выхода очень нужный момент. ❕Есть и другая история: рынок теперь начнёт закладывать сценарий, при котором в будущем нефть может быть заметно дешевле, потому что картель уже не сможет столь жёстко удерживать дисциплину квот. И у многих неизбежно возникнет вопрос: а кто следующий? 🙇‍♂️Ну и давайте честно: война на Ближнем Востоке, как я уже говорил, навсегда изменила архитектуру региона и нефтяные потоки. Нефть больше не будет течь через пролив так, как прежде. Этот маршрут больше не воспринимается безопасным, и меняется сам подход к тому, как будут выстраиваться новые поставки. 👨‍💻И конечно, что бы ни говорили, после этой войны мы, вероятно, увидим новую волну интереса к зелёной/альтернативной энергетике как альтернативе. Потому что война напомнила миру простую вещь: глобальная экономика всё ещё критически зависит от старых добрых углеводородов. 📰Подписаться на Darth Traders

❗️ОАЭ выходит из ОПЕК. Ниже приведу заявление: 28 апреля 2026 года Объединённые Арабские Эмираты объявили о решении выйти из Организации стран — экспортёров нефти (ОПЕК+) с 1 мая 2026 года. Это решение отражает долгосрочную стратегическую и экономическую трансформацию страны, изменение энергетического профиля, включая ускоренные инвестиции в внутреннюю добычу энергии, и подтверждает приверженность ОАЭ ответственному, надёжному и ориентированному на будущее участию в глобальных энергетических рынках. Решение принято по итогам всестороннего пересмотра производственной политики ОАЭ, оценки текущих и будущих мощностей, а также исходя из национальных интересов и стремления эффективно отвечать на меняющиеся потребности рынка. Суверенная ответственность в новой энергетической эпохе Несмотря на краткосрочную волатильность, включая перебои в регионе Арабского залива и Ормузского пролива, долгосрочные тенденции указывают на устойчивый рост мирового спроса на энергию. Стабильная мировая энергосистема требует гибких, надёжных и доступных поставок. ОАЭ инвестировали в то, чтобы эффективно и ответственно удовлетворять растущий спрос, уделяя приоритетное внимание стабильности, доступности и устойчивому развитию. Это решение следует за десятилетиями конструктивного сотрудничества. ОАЭ присоединились к ОПЕК в 1967 году через эмират Абу-Даби и сохранили членство после образования Объединённых Арабских Эмиратов в 1971 году. За это время страна играла активную роль в поддержании стабильности мирового нефтяного рынка и укреплении диалога между странами-производителями. Решение отражает эволюцию политики ОАЭ, усиливая гибкость реагирования на рыночную динамику при сохранении ответственного вклада в стабильность рынков. Надёжный и ответственный энергетический партнёр ОАЭ остаются надёжным производителем одной из самых конкурентоспособных и низкоуглеродных нефтей в мире, которая играет важную роль в обеспечении глобального роста и сокращении выбросов. После выхода из ОПЕК страна продолжит действовать ответственно, постепенно и взвешенно увеличивая поставки на рынок в соответствии со спросом и рыночной конъюнктурой. Обладая крупной и конкурентоспособной ресурсной базой, ОАЭ продолжат работать с партнёрами над развитием ресурсов, поддерживая экономический рост и диверсификацию. Это решение не меняет приверженность ОАЭ стабильности мировых рынков и сотрудничеству с производителями и потребителями. Напротив, оно усиливает способность страны адаптироваться к меняющимся условиям. ОАЭ также подтвердили уважение к усилиям ОПЕК и альянса ОПЕК+ и пожелали им успехов. В заявлении отмечается, что за годы участия страна внесла значительный вклад и понесла серьёзные издержки в интересах всех участников, однако теперь намерена сосредоточиться на национальных интересах и обязательствах перед инвесторами, клиентами, партнёрами и мировыми энергетическими рынками. Сбалансированный и ориентированный на будущее подход ОАЭ подчеркнули, что их производственная политика и дальше будет определяться ответственностью и стремлением к стабильности рынка с учётом глобального баланса спроса и предложения. Страна продолжит инвестировать по всей энергетической цепочке создания стоимости — в нефть, газ, возобновляемую энергетику и низкоуглеродные решения — чтобы поддерживать устойчивость системы и её долгосрочную трансформацию. ОАЭ высоко ценят более чем пятидесятилетнее сотрудничество с партнёрами и намерены сохранять активное взаимодействие в поддержку стабильных глобальных энергетических рынков. 📰Подписаться на Darth Traders