Post #15646

🤔 Всем привет! Пока ждём альтсезон, токены становятся всё больше похожи на ценные бумаги. Криптокомпании продолжают менять архитектуру полезности и ценности токенов. С приходом администрации Трампа на политическую арену многие проекты осмелели и начали открыто делиться прибылью с держателями токенов. 💁‍♂️Примеры? Их всё больше: ▪️dYdX запускает программу выкупа токенов DYDX: 25% чистой прибыли протокола ежемесячно направляется на покупку DYDX с рынка и отправляется в стейкинг. ▪️Aave представил обновление Aavenomics: выкуп токенов AAVE на $1 млн в неделю, сокращение расходов на ликвидность, перераспределение доходов от стейблкоина GHO и усиление защиты пользователей. ▪️ZKsync обсуждает модели, при которых держатели токенов смогут получать часть доходов, например в виде дивидендов. ▪️Hyperliquid также активно выкупает собственные токены с рынка. ▪️ Wintermute протолкнул идею перераспределения прибыли в Ethena. ▪️Jupiter Exchange, крупнейший агрегатор DEX в Solana, с 17 февраля направляет 50% всех сборов на выкуп и блокировку токенов JUP сроком на 3 года. ▪️Raydium часть комиссий с трейдов направляет на автоматический выкуп токена RAY. ▪️Uniswap, несмотря на юридические риски, готовит обновлённое предложение по перераспределению доходов среди держателей. 🤷‍♂️Что это всё значит? Юридическая определённость — вопрос времени. И как только в США появятся чёткие правила игры, массовое перераспределение доходов через токены станет новым стандартом (уже стандарт). Тогда оценка проектов и токенов кардинально изменится: появятся новые мультипликаторы, модели оценки и, возможно, новая логика венчурных и институциональных вложений. Но важно понимать, что вместе с этим трендом появится и волна скамов — проекты, имитирующие доходность через смесь аирдропов, байбэков и "дивидендов", по сути будут пирамидами. 🤔Вывод? Рынок движется к тому, чтобы токены стали активами с понятной экономикой и доходностью. Это хорошо. Но всё больше возникает вопрос: а чем всё это отличается от настоящих ценных бумаг? Возможно, только одним — юридической неопределённостью, которая пока сдерживает полное сближение двух миров. Есть ощущение, что администрация в США может создать в крипте новые виды пузырей, которые будет лопать следующая. 📰Подписаться| Вступить в Elite