Post #15810

👋Всем привет! Помните недавнее потрясение на рынке госдолга Японии, когда доходности по 30-летним бумагам взлетели до максимумов? Это спровоцировало волну роста ставок по сверхдлинным облигациям и в других развитых экономиках (США, ЕС). В ответ Япония решила сократить выпуск сверхдолгосрочных облигаций на фоне растущих доходностей и снижающегося спроса. Минфин Японии рассматривает снижение объёмов размещения 20–40-летних бумаг, и, возможно, увеличит выпуск краткосрочного долга. Однако общий объём заимствований останется на уровне 172,3 трлн иен. Это временная мера, которая не решает проблему госдолга, но сглаживает давление на рынок. 💁‍♂️Если кто-то снова ждал, что мир "рухнет" из-за очередного долгового шока — важно понимать: у финансовых властей есть мощные инструменты, особенно после уроков 2023 года, когда в США рушились банки на фоне нереализованных убытков от падения рынка облигаций. И вот сейчас Япония исправляет дисбаланс, который влияет на весь мировой долговой рынок. 🤷‍♂️Какую стратегию выбрали Минфины по миру? С того момента, как крупнейшие ЦБ начали борьбу с инфляцией, финансовые ведомства перешли к увеличению доли краткосрочных заимствований. Это позволяет: ➖ сократить расходы на обслуживание в моменте, ➖ не увеличивать долгосрочную долговую нагрузку. 👨‍💻Результат? Средний срок обращения гособлигаций сокращается постепенно по всему миру, но вместе с этим быстрее растёт средняя ставка по долгу. Это — ловушка: долго пользоваться этим инструментом не получится. Чем короче долг, тем быстрее экономика чувствует рост ставок. 💡Что это значит? ➖ Общий объём заимствований не снизится, просто меняется его структура. ➖ Риски смещаются в сторону проинфляционных — на горизонте ближайших лет. 💰 Значит, антиинфляционные активы (золото, криптовалюты, отдельные защитные сектора) сохраняют актуальность в портфелях. 📰Подписаться| Вступить в Elite