Post #15924

🙄 Минфин США резко наращивает заимствования — $1 трлн за квартал Минфин США пересмотрел план заимствований на третий квартал 2025 года: теперь вместо ожидаемых ранее $554 млрд ему потребуется $1,007 трлн. Это почти вдвое больше, чем прогнозировали в апреле. 🤷‍♂️ Почему так много? Начальный остаток на счёте Казначейства (TGA) оказался ниже запланированного. В основном это связано с долговой паузой весной. В апреле–июне из-за потолка госдолга США смогли занять лишь $65 млрд вместо запланированных $514 млрд. Теперь «нагоняют» упущенное. Около $500 млрд из этих $1 трлн пойдут не на расходы, а на восполнение кэша на счёте TGA — до цели в $850 млрд. Это своего рода "подушка безопасности", которую Казначейство держит на случай рыночных потрясений. 🤔 Что это значит для рынка? Рынку придётся переварить $1,6 трлн новых долгов за два квартала. Получается, что Минфин будет предлагать всё больше и больше трежерис, которые будут давить на рынок — и, естественно, по более высоким ставкам. В итоге, если ФРС не снизит ставки на ближайших заседаниях, такой объём заимствований будет равносилен ужесточению финансовых условий в США, так как доходности полетят вверх. Кроме того, это также фактор в пользу роста стоимости доллара. Поэтому, чтобы переварить такое количество бумаг, для США будет важно, чтобы инфляция была под контролем — как и экономика в целом. 💁‍♂️Итого: не сказать, что это прям сюрприз — я давно говорил о том, что TGA придётся пополнять, и все этого ждали. Просто если доходности взлетят, то мы увидим серьёзное давление на риск. За этим я и предлагаю следить. 📰Подписаться на Darth Traders