Post #16051

🔥 В США назревает новая финансовая драма — и на этот раз не с банками, а с теми, кто стоит рядом с ними. Почти одновременно обанкротились две компании, связанные с автопромом — Tricolor Holdings и First Brands Group. Речь идёт о небанковских финансовых институтах (NDFI) — компаниях, которые занимаются кредитами и финансами, но не являются банками и не подпадают под те же требования регулирования. Именно им американские банки за последние годы выдали колоссальные кредиты — почти $1,7 трлн, что в четыре раза больше, чем десять лет назад. Сегодня треть всех корпоративных кредитов крупных банков приходится на такие структуры. 💁‍♂️Проблема в том, что NDFI — это теневой сегмент кредитования, где риск накапливается вне поля зрения регуляторов. Фактически они выполняют «грязную работу» банков, выдавая кредиты самым рискованным заёмщикам. Tricolor, например, занималась автокредитами для клиентов без кредитной истории и брала под это деньги у JPMorgan, BlackRock и других. В итоге компания рухнула, оставив за собой след убытков и обвинений в мошенничестве. First Brands — поставщик автозапчастей, но её финансирование шло по сложным каналам через частные фонды и банки. Один из таких фондов — Point Bonita Capital, принадлежащий инвестиционному банку Jefferies. На его балансе оказалось $715 млн долгов, связанных с First Brands, и теперь эти долги превращаются в потенциальные потери. 👀8 октября стало известно, что BlackRock и Texas Treasury Trust начали выводить средства из фонда Jefferies после того, как First Brands перестала платить по обязательствам ещё 15 сентября. Сейчас идёт расследование — есть подозрение, что часть долгов First Brands могла быть заложена в нескольких местах одновременно. ❗️Все подобные истории и возникающие риски мы подробно разбираем в Darth Traders Elite. Если вы сомневаетесь в своём уровне понимания рынков — вы не один. В сообщество приходят люди с разным опытом, но всех объединяет одно — желание понять, как устроен рынок на самом деле. Уже завтра я выпущу видео, где расскажу о текущем состоянии рынка и поделюсь частями своей стратегии. Не пропустите. 🤷‍♂️Почему начали всплывать подобные истории с NDFI? Вероятно, это признаки замедления экономики США. Когда ликвидности достаточно, система кажется устойчивой. Но стоит деньгам подорожать — начинают рушиться слабые звенья с огромными плечами. Над рынком нависает волна дефолтов, и особенно тревожно, что это происходит именно сейчас, когда правительство США находится в шатдауне и нет свежих данных о состоянии экономики. 👨‍💻Помните, я недавно писал, что эффективная ставка федеральных фондов — фактическая цена, под которую банки одалживают друг другу, — выросла до 4,09%. Это значит, что ликвидность становится всё труднее привлекать, а истории вроде NDFI лишь подтверждают: рынок сжимается. Я не утверждаю, что США уже в кризисе. Но финансовая система подаёт всё более тревожные сигналы — и всё это происходит на фоне полной эйфории фондового рынка, где компании, связанные с ИИ, продолжают надувать пузырь. Производители чипов инвестируют в те же компании, которые затем покупают у них эти же чипы. Это уже не рост, а замкнутый круг самоподдерживающегося перегрева. 😬 И вот что действительно настораживает: сегодня о пузыре говорят все — особенно на фоне сжатия ликвидности, о котором я говорил выше на реальном примере. Но если раньше рынок ждал, когда он лопнет, то теперь создаётся ощущение, что все просто смирились с этим. И вот это уже по-настоящему тревожный сигнал. 📰Подписаться на Darth Traders