Post #16126

👋 Привет, друзья! (Первая часть)Рынок продолжает снижаться — падение идёт по всем фронтам. Но важно понимать: вчера-сегодня крипта падает не сама по себе — движение синхронно с ключевыми фондовыми индексами США. Очень вовремя вчера вышло очередное исследование рынка от Wintermute, где аналитики отметили: корреляция между Bitcoin и Nasdaq-100 остаётся высокой — около 0,8. Но при этом наблюдается неприятная асимметрия: когда акции растут, биткоин реагирует слабо, а когда рынок снижается — BTC падает сильнее. Это не распад связки, а её искажённая форма. Исторически такая отрицательная асимметрия появляется не на пиках, а ближе рыночному дну, когда слабость становится финальной стадией истощения продавцов, отмечают аналитики Wintermute. 💁‍♂️Но прежде чем говорить о силе, давайте разберёмся со слабостью. Главный драйвер текущей просадки — подготовка инвесторов к выходу большого массива макростатистики после шатдауна. Внутри нашего закрытого сообщества Darth Traders Elite, куда сегодня последний день, когда можно попасть, я уже назвал грядущие события «макромарафоном». В Elite мы будем подробно разбирать этот период. 👨‍💻Причина проста: данные, которые начнут вот-вот выходить, будут аномально искажены и их будет очень много. Даже частная статистика, опубликованная до шатдауна, показывает, что экономика США выглядит слабее, чем ожидалось. По оценкам Goldman Sachs, в октябре экономика могла потерять около 50 000 рабочих мест — это потенциально крупнейшее сокращение занятости с конца 2020 года. Собственный трекер занятости Goldman замедлился с 85 000 новых рабочих мест в сентябре до 50 000. Программа «отложенных увольнений» в госсекторе, завершившаяся 30 сентября, могла убрать ещё около 100 000 позиций из федерального payroll — жёсткое сжатие, которое пока не отражено в официальных отчётах. 👀Тревожные сигналы видны и в других данных: индикаторы напряжённости на рынке труда продолжают падать, а новый трекер увольнений от Goldman фиксирует рост сокращений за последние месяцы. Частный отчёт ADP показывает, что до 25 октября частный сектор терял около 11 000 рабочих мест еженедельно. Всё это говорит о накапливающемся давлении, которое должно проявиться в ближайших релизах. 😬Дополнительно ослабли ожидания снижения ставки ФРС в декабре: вероятность упала до 50% против 72% неделю назад. Для рынка это холодный душ. После рекордного шатдауна у Федрезерва нет свежих данных по рынку труда и инфляции, а комментарии чиновников расходятся. СМИ активно обсуждают, что единство ФРС под вопросом и ставка может остаться без изменений до конца года. 🤷‍♂️Но давайте разберёмся, что происходит на самом деле. Экономика США не ускоряется. Рост увольнений и слабость на рынке труда отражаются в снижении потребительского спроса. Падение стоимости активов давит на внутреннее богатство домохозяйств. СМИ, конечно, любят громкие заголовки вроде «ФРС не снизит ставку» — они собирают трафик. ❕ Ситуация складывается так, что ФРС, скорее всего, будет действовать более решительно уже на следующем заседании. У меня нет сомнений, что ставка будет снижена. Ещё раз — все факторы складываются в пользу более сильного смещения внимания ФРС на рынок труда. А значит, экономику необходимо будет стимулировать, ведь ухудшение условий на рынке труда — это всегда сигнал к ослаблению инфляционного давления. Инфляция от пошлин Трампа имеет немонетарный характер, то есть это та инфляция, которая вспыхивает краткосрочно и затем угасает в данных (не в ценах). 🗣А теперь добавим к этому тот факт, что Трамп собирается в турне по штатам, а Скотт Бессент заявил о готовности снизить тарифы на те продукты, где сегодня наблюдается самая высокая инфляция. 🔥Получается, что инфляция со стороны спроса будет снижаться, а со стороны предложения — ослабевать за счёт действий Минфина. Всё это даёт очень убедительные аргументы ожидать продолжения снижения ставки уже на следующем заседании. ⬇️Продолжение ниже⬇️