Post #16279

🔎 Блочного пространства всегда было слишком много. Это плохая новость для половины рынка Привет, друзья. Сегодня хочу начать с того, как меняется криптоотрасль. Поводом стала буря вокруг недавних заявлений Виталика Бутерина: Ethereum L1 быстро масштабируется, комиссии снижаются, а лимиты газа в 2026 году планируют существенно увеличить. Проблема в том, что L2 движутся к «стадии 2» децентрализации гораздо медленнее, чем ожидалось, считает Виталик. А если первый уровень уже даёт достаточно пространства и дешевизну, то прежняя концепция «L2 как основа масштабирования» начинает трещать. По словам Виталика, бесконечное клонирование EVM-чейнов с формальным мостом в Ethereum — тупик инфраструктурного мышления. Первый уровень развивается самостоятельно и уже даёт значительный объём блочного пространства — пусть и не бесконечный. Строить просто «ещё одну цепочку» уже недостаточно, опять же заявил Виталик. Нужны системы, которые предлагают принципиально новое: приватность, специализированную эффективность для приложений, глубокую архитектурную интеграцию с L1. ❕Грубо говоря, Виталик озвучил то, о чём многие думали, но не говорили вслух. Блочного пространства становится слишком много. L2 добавляют его, сам Ethereum тоже расширяется, а спрос не растёт такими же темпами. Эту тенденцию уже видно на практике. ENS отказался от запуска собственного L2 Namechain и решил развернуть ENSv2 напрямую в Ethereum. Причина — 99%-е снижение комиссий за регистрацию имён, рост лимита газа до 60 млн после обновления Fusaka и планы увеличить его до 200 млн в 2026 году. L1 масштабируется быстрее ожиданий, и потребность в отдельной цепочке просто исчезла. Интересный пример — стратегия Sonic. Проект открыто признал, что в условиях избытка блочного пространства и сжатия комиссий одной модели «L1 зарабатывает на газе» уже недостаточно. Поэтому он переходит к вертикальной интеграции: создаёт или приобретает ключевые приложения — трейдинг, лендинг, платежи, расчёты — чтобы замкнуть экономику внутри экосистемы. Комиссии и доходы протоколов направляются в S-токен, заменяя эйрдропы и неэффективные стимулы реальной монетизацией. Планируются байбеки уже не из казны, а из выручки. 👨‍💻Мы наблюдаем структурные изменения отрасли и стратегии выживания. Всё чаще проекты пытаются опираться на реальный продукт, который приносит доход. Забавно, что в период падения рынка команды начинают перестраивать модели, тогда как в фазе роста многие рассчитывают на бесконечный апсайд и почти ничего не меняют. ☝️Продолжается тренд на консолидацию. Заявление Виталика можно рассматривать как аккуратный сигнал: ликвидность, распылённая по бесконечным новым проектам, должна возвращаться в основную сеть. 🙄Ещё один пример — Aave. В сообществе обсуждают закрытие версий протокола в сетях, которые почти не приносят дохода: их поддержка обходится дороже, чем они зарабатывают. Теперь приоритет — запускаться там, где есть реальная прибыль, а не просто «быть везде». Вертикальная интеграция может усилить ценность токена для инвестора, если вернуться к примеру Sonic. Однако без роста спроса на продукты она не заработает. Проектам всё равно придётся привлекать реальных пользователей и формировать устойчивый интерес. Во многом это зависит от макроусловий. 🙇‍♂️Консолидация сама по себе не гарантирует роста токена, но помогает проекту выжить и сосредоточиться на ключевой задаче — удержании. Именно удержание инвесторов, пользователей и тех, кто создаёт спрос на блочное пространство, формирует долгосрочный успех. Крипторынок очень реактивен: что-то выросло — люди пришли, что-то упало — люди сразу ушли. Поэтому выиграют те, кто научится удерживать аудиторию. Среди проектов, которые уже демонстрируют относительный успех в удержании, — Hyperliquid и Polymarket. 📰Подписаться| Вступить в Elite