Post #16402

👨‍💻Очередное сильное исследование и прогноз по всему тому хаосу, который сейчас происходит в геополитике. Экономисты ФРС Далласа смоделировали, как война с Ираном и закрытие Ормузского пролива повлияют на цены на нефть, бензин и, как следствие, на инфляцию в США. Они построили сценарии с закрытием пролива на 1, 2 и 3 квартала. Главное: даже в самом жёстком варианте общий показатель инфляции PCE за 2026 год вырастет на 1,47 п.п., а базовый — на 0,49 п.п. При этом долгосрочные инфляционные ожидания почти не меняются. 🙇‍♂️ И действительно, если посмотреть последние данные Мичиганского университета, долгосрочные ожидания выросли с 3,2% до 3,4%, тогда как краткосрочные — с 3,8% до 4,8%. Причём экономисты ФРС Далласа оценивают, что при закрытии Ормуза на 1 квартал средняя цена WTI в апреле-мае будет около $110 за баррель, при закрытии на 2 квартала — около $132, а при закрытии на 3 квартала — около $167. Brent, соответственно, будет выше, учитывая текущий спред в $6–7. 💁‍♂️Отдельно важно: на инфляцию PCE влияет не только сам факт закрытия пролива, но и ожидания его открытия. Если рынок будет верить, что ситуация скоро нормализуется, инфляционный эффект окажется слабее. Но базовый вывод остаётся прежним: чем дольше пролив закрыт, тем выше средние цены на нефть и тем сильнее инфляционное давление. 👀 Сейчас мы видим, что США и Иран продолжают переговоры. По сообщениям СМИ, у Ирана есть сложности с внутренней коммуникацией, тогда как США заинтересованы в завершении конфликта из-за его высокой стоимости. При этом для Ирана это, скорее, экзистенциальный вопрос, и экономический ущерб может не быть приоритетом. Для США и глобальной экономики последствия куда чувствительнее: мы уже видим, как рынки и экономика усиливают социальное напряжение и давление на политиков. ❕В итоге пространство для сделки между США и Ираном, на мой взгляд, сохраняется. Это даёт определённую надежду рынкам. 🇯🇵Дополнительно стоит отметить Японию. Банк Японии дал сигнал, что не будет менять ставку и продолжит наблюдение. Это частично сняло напряжение в кэрри-трейде. В совокупности с ослаблением доллара на фоне переговоров с Ираном и ожиданиями возможной деэскалации это поддержало иену и в целом добавило рынкам немного облегчения, несмотря на сохраняющуюся неопределённость. ❗️Друзья! Завтра закрывается набор в моё закрытое сообщество Darth Traders Elite и стартует новый месяц. 📰Подписаться на Darth Traders