СОЛОДИН LIVE

🇺🇸#рынки#США#ORCL На кредитном рынке наметился рост обеспокоенности по поводу долговой устойчивости крупнейших технологических компаний из-за резкого увеличения капитальных затрат на инфраструктуру ИИ и снижения свободного денежного потока (FCF). 👆Особенно выделяется Oracle (ORCL) — её CDS-спреды выросли с 39 до 89 б.п. за несколько месяцев, что сигнализирует о росте восприятия кредитного риска. 🤔 Аналогичные, пусть и меньшие, сдвиги наблюдаются у Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta — их кредитные спреды также начали расширяться, а CDS по GOOGL и META впервые зарегистрированы совсем недавно. 🔴Прогноз на ближайшие 12–18 месяцев предполагает снижение FCF у всех гиперскейлеров, тогда как CapEx продолжит ускоренно расти. 🤔 Ключевая развилка = эффективность инвестиций в ИИ-инфраструктуру. 👉 Если она быстро начнёт конвертироваться в рост прибыли и FCF, рынок может интерпретировать это как «норму роста», и спреды стабилизируются. 👉 В противном случае нас ждёт фаза переоценки сектора Big Tech, особенно компаний второго эшелона (Oracle, Meta), где долговая нагрузка и CapEx выше относительно денежного потока. ❗️ Для фондового рынка в целом рост кредитных спредов — ранний индикатор ухудшения ликвидности и повышения премии за риск, что может привести к коррекции по индексу S&P 500.

🇺🇸#макро#США#рынки 👆Очень важный график для понимания будущих тенденций. На оси X — уровень годовой инфляции в США (%). На оси Y — P/E ratio рынка (Price-to-Earnings, цена/прибыль, то есть сколько инвесторы готовы платить за $1 прибыли компаний S&P 500). Каждая синяя точка — это конкретный год из истории: в одном году инфляция была 2%, и средний P/E по рынку = около 22, а в другом = инфляция 10%, а P/E = уже ближе к 10–12. Зелёная линия — это трендовая зависимость. Она нисходящая, что означает: Чем выше инфляция, тем ниже средний мультипликатор P/E на рынке. ❗️ ЭТО ЗНАЧИТ, ЧТО В ПЕРИОДЫ ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИИ ИНВЕСТОРЫ НЕ ГОТОВЫ ПЛАТИТЬ СТОЛЬКО ЖЕ ЗА БУДУЩИЕ ПРИБЫЛИ, КАК ПРИ НИЗКОЙ! 🤔 Если сейчас инфляция пойдёт в гору - это плохая новость получается для рынка, так как оценки уже высокие - и потребуется либо коррекция цен, либо сильный рост показателей прибыли. Я возьму эту тему в проработку = рассмотрим подробнее на следующем лайве (макро выпуск назрел...)

#биткоин#золото 👆 Если наложить цену золота на график биткоина и сместить её на 3 месяца вправо - получается интересная картина... 🤔 ❓ Верите ещё в рост биткоина? 👇

#макро#биткоин ❓Меня тут спросили - влияет ли показатели ликвидности, такие как Stress Index из моего шаблона (SOFR-IORB) на биткоин? 👆 Ответ: прямое влияние, так как биткоин есть рисковый актив и традиционно чувствителен к ликвидности. Как только возникает трение (спред начинает движение вверх) = биткоин испытывает дискомфорт.

#DOCN 👆 Цена начинает пробивать линию шеи фигуры "Перевёрнутая Голова и Плечи" = таким образом формируя бычий сетап.

🎙#подкаст#podcast Сегодня предлагаю Вашему вниманию обзор важной темы - потенциального кризиса в частном кредитовании США. 📌СЛУШАТЬ ПОДКАСТ (свободный доступ)

#рынки#США 👆 Количество упоминаний слова "ТАРИФЫ" в последних отчётах компаний США резко растёт...

#PLTR Таки отъехали уже -20% от ист хая = но пока не пробили поддержку... Е***ёт? Или не должна? 😂👇 *Напоминаю - писал недавно 👉статью по теме

#технологии#ИИ Накину немного на вентилятор 😆 Данные аналитической компании Visier показывают, что компании после оптимизации штата ради внедрения ИИ снова нанимают ранее уволенных сотрудников. 🤷‍♂️ Это признак того, что технология пока не заменяет работников в тех масштабах, которые ожидали некоторые руководители, считают аналитики. 👉 Visier проанализировала данные о занятости 2,4 млн сотрудников из 142 компаний по всему миру. Около 5,3% уволенных заявляли, что они вернулись к предыдущему работодателю. Этот показатель оставался стабильным в течение нескольких лет, но недавно начал расти. 👉 Это согласуется с исследованием Массачусетского технологического института, которое показывает, что около 95% организаций ещё не получили измеримой финансовой отдачи от своих инвестиций в ИИ. Даже стандартные меры по сокращению расходов, такие как увольнения, имеют скрытые последствия. 👉 Данные платформы Orgvue показывают, что компании тратят примерно $1,27 на каждый доллар, сэкономленный за счёт сокращения штата. Эта цифра включает выходные пособия, страхование по безработице и другие косвенные расходы.

🎙#подкаст#podcast Я тут "пригласил к себе на подкаст Дедушку Баффетта" 😂 = поговорили по поводу пузыря ИИ и как он будет действовать в данной ситуации - мне прям очень понравился материал и я его закинул в бусти себе: 📌СЛУШАТЬ ПОДКАСТ (свободный доступ)

🇺🇸#рынки#США 👆 CAPE (Shiller P/E) в октябре поднялся выше 40 = что близко к историческому максимуму 44,1 (декабрь 1999).

🇺🇸#США#рынки 👆 ИНТЕРЕСНЫЙ ФАКТ: Сектор технологий оказался единственным, который обогнал широких индекс SP500 за последние 5 лет... Я даже больше скажу - возросшее влияние технологических компаний в широком индексе позволило ему обогнать другие отдельные сектора 😁