СОЛОДИН LIVE

#TLT К сожалению, пока так складывается ситуация, что мы с большой вероятностью увидим ещё одно падение этого инструмента. Объяснение там не простое - почему так может произойти = давайте тему возьму на завтрашний ГРОГ, который уже точно нужно делать - вопросики накопились ... 😂

🇯🇵#макро#Япония 👆Доходность 30-летних JGB (гос. облигации Японии) прибавили ещё 100 базисных пунктов и достигла рекордных 3,2% - это между прочим МАКСИМУМ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 25 ЛЕТ (может и больше - не нашёл более глубокого чарта)! 🔴 «Безопасные» 40-летние облигации на $500 млрд потеряли >20 % стоимости всего за шесть недель... ❓Как мы до этого дошли? 1️⃣BOJ прекратил безоглядный выкуп бондов - баланс качнулся резко в сторону предложения. Центробанк ранее выкупал почти весь новый выпуск госдолга и всё ещё держит ≈52 % рынка: огромный навес рискует обрушить цены при любой значимой распродаже. 2️⃣ Госдолг Японии сейчас составляет примерно 7,8 трлн$ - это на 260% больше ВВП. Обслуживание долга дорожает при росте доходности! 3️⃣Инфляция возвращается: CPI 3,6% г/г, core 3,5% 4️⃣Реальные зарплаты −2,1% г/г — покупательная способность тает. 5️⃣Экономика буксует: ВВП I кв. −0,7% г/г — первый минус за год. ❓Почему это проблема не только для Японии? Я уже поднимал неоднократно проблему с 👉carry-trade - и да, это всё ещё проблема! ❗️ Японские страховщики, банки и фонды могут закрывать позиции в Treasuries и бондах, чтобы перекладываться в родные бонды. Это может привести к дальнейшему росту доходности в США и Европе! 🤔 В общем ситуация стрёмная - я решил полностью застраховать свою позицию в #TLT Я лично для себя сделал такой вывод: нужно отслеживать спред 30Y JGB–UST, который уже сузился до ~190 б.п.: если станет <150 б.п. -капитал может развернуться в Японию и на рынках США последует более крупная распродажа. По Японии: тут развивается стагфляционный сценарий (уже инфляция рекордная, а ВВП отрицательный), рекордный долг сковывает действия регулятора (а х**и тут сделаешь - поднимать ставки надо, а при этом рост расходов кратный из-за 260%-го долга от ВВП) - короче потенциальный ЧЁРНЫЙ ЛЕБЕДЬ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ...

#TLT 👆 Фазы Луны и TLT 🤷‍♂️🤣

#макро#США#TLT 👆 На графике представлена динамика стоимости TLT (ETF на долгосрочные казначейские облигации США — 20+ Year U.S. Treasury Bond) на верхней части и динамика Daily Sentiment Index (DSI) по 10-летним казначейским облигациям США на нижней части.\ 📍Daily Sentiment Index (DSI): DSI — это индикатор рыночных настроений, показывающий долю оптимистично (бычьи) настроенных участников рынка в процентах от общего числа опрошенных трейдеров/инвесторов. Если DSI опускается к экстремально низким уровням, это свидетельствует о том, что доминирует подавленное, пессимистичное настроение. Часто такие крайние настроения приводят к «точкам разворота», поскольку большинство негативных факторов уже учтено в цене. 📍Связь между TLT и настроениями по 10-летним облигациям: На нижнем графике (DSI) зелёные точки отмечают моменты, когда уровень оптимизма по 10-летним трежерис был на исторических минимумах (к примеру, значения могут быть около 10% или даже ниже). В эти моменты большинство участников рынка ожидают дальнейшего падения цен на облигации и, следовательно, роста доходностей. Однако история подсказывает, что именно в такие крайние моменты рынок часто исчерпывает потенциал дальнейшего снижения — «пессимизм достигает дна». На верхнем графике видно, что подобные экстремумы в настроениях (внизу) зачастую совпадали с локальными минимумами или районами формирования “дна” на ценовом графике TLT (сверху). Это объясняется тем, что когда большинство настроено слишком мрачно, для дальнейшего движения вниз уже недостаточно продавцов, и любые положительные новости (или просто отсутствие новых негативных факторов) могут стать катализатором отскока цен. ⚡️ Да, мы видим, что эти "развороты" не всегда приводили к полной смене тенденции, но как правило в локальной перспективе "хоть какой-то отскок" присутствовал. 🤷‍♂️ Это скорее краткосрочный сигнал.

#TLT 👆 Если посмотреть на предыдущий период, доходность по дальнему концу облигаций после первого снижения ставки даже росла, а вот спустя месяц-полтора начинала снижаться. 🤔 Мне кажется, что мы идём как раз по такому таймлайну... *Падение доходности приводит к росту базового актива если кто не в курсе... 🟢 Жду роста TLT в среднесроке.

#TLT ⚡️Итак, сегодня скорее всего снизят ставку, что подтвердит начало цикла снижения. 👆 Я остаюсь быком по TLT, так как это продиктовано статистикой - на снижении ставки обычно просевшие облигации восстанавливаются...

#TLT Обещал выложить в чате разметку по TLT - забирайте 👆 На мой взгляд, цена приблизилась к зоне предыдущей точки контроля - обычно это неплохая точка для подбора, но решение принимайте самостоятельно. Я продолжаю держать 6000 акций TLT, но страховка только на 5000 - часть акций получается без страховки.

#TLT 👆 В этой связи сокращаю на 20% свою позицию в TLT на период оглашения решения по ставке.

#долг#TLT ❓ Вопрос мне тут задали - а может TLT упасть на снижении ставки, которое запланировано на 18 сентября? ❗️ Краткосрочно такое может быть, так как рынок долга уже среагировал на прогноз по снижению ставки и текущая доходность 10-леток находится в районе 3,6%, при том что ставка всё ещё 5,5%. ❗️Есть вероятность, что по факту снижения учётной ставки некоторые инвесторы зафиксируют доход, полученный от сделок на прогноз данного события. 🤔 Но в среднесрочном плане, ФРС вряд ли остановится на одном снижении ставки - скорее всего это будет цикл снижения с целью 2,5% к 2026 году. 👉 Отсюда, долгосрочники могут как минимум на год ещё оставить TLT у себя в портфеле, так как тело скорее всего будет стремиться к росту, при этом каждый месяц на счёт падают дивиденды в размере 3,5% годовых (сейчас чуть меньше - примерно 30 центов на акцию в месяц).

#макро#США ❗️18 сентября 2024 года (среда) будет оглашено решение по ставке ФРС. 👆 Рынок ожидает, что она снизится на 25 базисных пункта (0,25%). 👆 Также рынок ожидает, что в течение года ставка сместится в район 4%, в течение 2-х лет - к уровню 3%, а итоговый таргет будет в районе 2,8%. ❗️ Это предполагает последовательный цикл по снижению ставки в среднесрочной перспективе. Лично я продолжаю в связи с этим держать #TLT с целью как минимум 110-120$

#TLT Ну что, тлтишечка таки дошла до 100$. Я буду держать дальше...

#rates#usa#TLT 🚩Пауэлл подаёт самый сильный сигнал о том, что снижение ставок не за горами. ⚡️ Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал самый решительный сигнал о том, что вскоре произойдет снижение процентных ставок, заявив, что центральный банк намерен принять меры для предотвращения дальнейшего ослабления рынка труда США. 📢 «Мы не стремимся и не приветствуем дальнейшее охлаждение условий на рынке труда», — сказал Пауэлл сегодня в подготовленных замечаниях для выступления на ежегодном собрании центрального банка в национальном парке Гранд-Титон. 🟢 «Пришло время скорректировать политику», заявил Пауэлл . 🤔 Очень хочется скинуть свою тлтишечку (цена покупки около 89) по 110, а то и по 115 😂. Думаю, есть все шансы дождаться. А вы как считаете? Или вообще до 120 зажадничать😜? 👇