Post #1755

🏬 Трансформация ТЦ: Курс на малые форматы, рекордный ввод, новые риски и неочевидные точки роста 1️⃣ Свежие объёмы и динамика строительства ❯ 40 новых ТЦ открыты за 9 месяцев 2025 года — рекорд с 2021 года. ❯ 157,8 тыс. кв. м новых площадей — I полугодие 2025 (+40% к 2024 г.), ожидается 544 тыс. кв. м до конца года. ❯ >50% новых объектов — в регионах, не столицах. ❯ Средняя площадь новых ТЦ сократилась втрое: с 23 тыс. кв. м (2021) до 9 тыс. кв. м (2025). 2️⃣ Динамика свободных площадей ❯ 5,1% — вакантность в московских ТЦ (рост на 0,4 п.п. за квартал), прогноз на конец года — 7,7%; 2023 было 8,2%. ❯ В регионах — менее выраженный рост пустующих помещений. 3️⃣ Посещаемость и структура арендаторов ❯ –3% посещаемость ТЦ за I полугодие 2025 по стране. ❯ –25–30% падение fashion-сегмента за полгода. ❯ 33% новых арендаторов и 38% закрытий — fashion, по площади 45% и 52% соответственно. ❯ Развлечения: +2,8 п.п. открытий, +10 п.п. по площади. 4️⃣ Потребительские тренды ❯ 48% россиян планируют сократить покупки в 2025 году. ❯ 62% — доля устаревших ТЦ в стране. ❯ Растёт сегмент фуд-холлов, досуговых кластеров, шоурумов для онлайн-заказов. ❯ 9 новых иностранных брендов за полгода (вдвое меньше, чем в 2024). 5️⃣ Риски, нестандартные выводы и стратегические инсайты ❗️ Увеличение числа новых ТЦ скрывает «эффект каннибализации»: трафик перераспределяется между новыми и старыми объектами, а не растёт в абсолюте. ❗️ Рост доли малых ТЦ («комьюнити-центров»), воплощающих принцип «15-минутного города» — это новый стандарт рынка для массового покупателя. ❗️ Концентрация успешных ТЦ около транспортных узлов и густонаселённых жилых кварталов становится не тенденцией, а правилом выживания. ❗️ Маржинальность fashion за квартал снизилась на 3–5 п.п. по причине ухода крупных якорных игроков и смещения трафика в еду/развлечения. ❗️ Самое быстрорастущее направление по марже — локальные food&beverage-зоны (+23% YOY оборота на 1 кв. м). ❗️ Оживление рынка новых ТЦ не гарантирует доходности для собственников: время заполнения эффективным пулом арендаторов выросло с 7 до 12+ месяцев. ❗️ Основная угроза ближайших лет — не закрытие, а ускоряющаяся моральная деградация старого формата: число «мертвых якорей» (пустующих крупных помещений) в тек. году выросло на 21%. 6️⃣ **Перспективные ниши и поведенческие экспериментальные стратегии** ❯ Старшие поколения возвращаются в ТЦ за «клубными» сервисами — льготное питание, wellness и «точки заботы» (+15% YOY прирост аудитории 55+). ❯ 62% арендаторов в новых ТЦ — местные бренды и сервисы. ❯ Быстрые пилотные проекты: сезонные pop-up-фудхоллы, быстрая перепланировка бывших anchor-зон под обучение или шоурумы. ❯ 11% новых арендаторов — сервисы выдачи онлайн-заказов и last mile. По источникам: CORE.XP (10'25), NBJ (10'25), Retail.ru (07'25), dp.ru (05'25), Коммерсантъ (10'25, 11'24), Focus.bi (03'25), IBC Real Estate (10'25), Shopandmall.ru (05'25), Banki.ru (07'25), Uldelo.ru (08'25), Officenavigator.ru (06'25), rg.ru (01'21), Freedome-realty.ru (05'25), Idre.pro (06'25), Союз торговых центров России (05'25), Российский Совет Торговых Центров (10'25), NF Group (05'25), Национальная Ассоциация Сетевой Торговли (10'25), Минпромторг РФ (10'25) @adeQQvat