Post #63

#5_минут_про 📊What does risk-free rate mean? В финансах термин risk-free rate (безрисковая ставка) — это ключевое понятие, с которого начинается оценка стоимости капитала и инвестиционных решений. Давайте разберёмся, что это значит и зачем она нужна. 1️⃣ Определение Risk-free rate — это доходность инвестиции, которая считается не имеющей риска дефолта, то есть вероятность потери вложенного капитала минимальна. Проще говоря: это ставка, которую инвестор получает без какого-либо риска, только за то, что он предоставляет свои деньги на определённый срок. 2️⃣ Почему это важно Безрисковая ставка служит базой для всех финансовых расчётов, например: - Оценка стоимости капитала (Cost of Equity); - Модели дисконтирования (DCF); - Определение премии за риск. Она показывает, какую минимальную доходность можно получить без риска, и на основе неё строятся все остальные инвестиционные решения, учитывающие риск. 3️⃣ Примеры risk-free instruments На практике абсолютно безрисковых инструментов нет, поэтому используют максимально надёжные. Обычно это: - Государственные облигации стран с высокой кредитной надёжностью (например, US Treasury Bonds для США); - Краткосрочные государственные векселя (T-bills). Выбор инструмента зависит от валюты, срока и экономической стабильности страны. 4️⃣ Формула и применение Risk-free rate используется, например, в модели CAPM для расчёта доходности акций. То есть, risk-free rate — это «отправная точка», от которой считается, сколько инвестор может заработать за счёт риска, а сколько — без него. 5️⃣ Итог Risk-free rate — это фундаментальная ставка, с которой начинается оценка любого финансового актива. Она отражает минимальную доходность без риска, помогает определить премию за риск и служит основой для моделирования финансовых решений. 💡Для того, чтобы подробнее разобраться в вопросе бизрисковой ставки рекомендую прочитать Главу №7 книги «Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов» Асвата Дамодарана.