经济新闻

#焦點 英偉達(NVDA.O)2025財年Q4營收393.31億美元，市場預期為380.45億美元，上年同期為221億美元。

特朗普：我们希望中国能来投资。我看到很多说我们不希望中国进入这个国家的说法，这是不对的。我们希望他们在美国投资。这很好，很多钱涌入，我们也会投资中国。我们会和中国做一些事情。我们和中国的关系将会非常好。我们将和中国保持良好的关系，但他们不能占我们的便宜。

禮來擬斥逾2100億 美國建四間新藥廠 美國總統特朗普敦促藥廠增加本地生產之際，藥廠禮來(Eli Lilly)公布，計劃投資至少270億美元(2106億港元)，在美國興建四間新廠。禮來預期數月內公布新廠選址，5年內建成這批新藥廠，建造期內將創造1萬個建築業職位，最終將創造3000個涉及科學家及工程師的永久職位。新廠將以生產活性藥物成分(active pharmaceutical ingredients，API)的藥品為主。連同早前公告，禮來自2020年以來在新廠的投資總額已超過500億美元。目前，全球API藥品主要產地為中國及印度，合共佔60%，美國佔4%。較早時，特朗普與一批美國藥廠主管會面，敦促他們要擴大美國本土生產API藥品的能力。出席禮來記者會的美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)表示，禮來的做法正是回應特朗普的號召。 #信報 | 來源

特朗普推遲加徵關税後 墨西哥比索和加元獲得提振 美國總統特朗普推遲對加拿大和墨西哥加徵關税的生效時間，墨西哥比索和加元應聲受到提振。墨西哥比索兑美元一度上漲0.9%，領漲新興市場貨幣，加元抹去跌幅。特朗普稱對加拿大和墨西哥的關税4月2日生效，而不是此前的3月4日。

#市場消息 意大利就 2016 年至 2022 年期間向埃隆・馬斯克的 X 公司（原推特公司）追討 1250 萬歐元的增值税，意大利當局認為技術服務的用户註冊屬於應税交易。

美股市況｜美消費信心遜預期 經濟衰退陰霾再現 道指倒跌、納指挫逾1% 美國2月經濟諮詢會消費者信心由1月105.3急跌至98.3，遠低於市場預期102.7。加上美國總統特朗普表明，會如期對加拿大和墨西哥進口產品全面徵收關稅後，美股周二（25日）三大指數繼續走弱，道指跌57點，報43403點，納指跌232點或1.2%，報19052點。 #香港經濟日報 | 來源

美股市況｜美消費信心遜預期 經濟衰退陰霾再現 道指倒跌、納指挫逾1% 美國2月經濟諮詢會消費者信心由1月105.3急跌至98.3，遠低於市場預期102.7。加上美國總統特朗普表明，會如期對加拿大和墨西哥進口產品全面徵收關稅後，美股周二（25日）三大指數繼續走弱，道指跌57點，報43403點，納指跌232點或1.2%，報19052點。 #香港經濟日報 | 來源

警示戶太多的銀行 最快今年5月將現形 警示戶太多的銀行要注意了。金管會銀行局副局長侯立洋今日指出，倘若銀行警示戶占全體銀行的比重，高於其存款占比，以及警示戶月增幅大於國銀平均月增幅，若同時符合該2個指標，那麼銀行局在該業者持續4個月未改善之下，就會公布名單，因此從今年1月起推算，最快今年5月，就會公布警示戶管理改善不力的銀行名單。此外，據了解，對於大額定存減約，以及存匯款通知第三人，金管會也明確表示，不會強制，但是金管會將對積極進行的銀行提出獎勵措施。至於公布的方式，由於銀行業者對評估指標沒有反對意見，但對於是否公布在金管會官方網站上則有許多討論，以免被詐團利用或影響信用評估，銀行局會再評估之後實施，因此即使要公布，可能會公布在只有金融業和金管會看得到的網站。銀行局今日召全體國銀開會，除了布達警示戶管理的新指標，也提出三大方案要銀行業者辦理。對新指標，侯立洋指出，就存款帳戶控管，將設定二個評估指標，會看當月的警示帳戶所占比率，來除以存款帳戶所占比率，第二個則是其警示帳戶新增戶數的月增率，倘若比同業的警示帳戶平均月增率來得高，也會列為觀察指標，同時符合這二個指標，就會列入觀察名單。若連續二個月列入觀察名單，就會要求二周內提出改善計畫。而若仍然持續連續二個月都高於平均值，就會在金管會網站上公告名單，會自今年起逐月來觀察，因此依照金管會推動的時程來看，最快就會在5月公布持續四個月都未改善的名單。侯立洋指出，之所以要讓銀行的警示帳戶占銀行體系總警示帳戶比重，和其存款占銀行體系總存款量的對比列入觀察指標，是認為存款量大的銀行，本來警示帳戶就會偏高，但倘若警示帳戶的占比相較於其存款占比高得多，這就代表警示帳戶在管理上的確有待加油。至於外界建議的防詐措施，包括提升ATM設備來作到未露出全臉就不能提款轉帳，侯立洋轉述與會業者意見指出，業者認為這個需要經費再提升人臉辨識相關設備；另外對是否定存解約或款項匯出時能通知第三人？這點銀行局也請業者再評估，但由於客戶不見得都會同意，因此侯立洋也指出，雖然已有不少的銀行，甚至客戶都有意願來配合，但銀行不會強制客戶一定要配合。再者，對疑涉詐欺帳戶提出更多控管措施，金管會則鼓勵銀行依照客戶屬性，提出個別的防詐措施，例如，先圈存，凍結，儘快向檢警調通報。 #經濟日報 | 來源

美銀策略師：標普500指數上行空間存疑 預計“七巨頭”將出現波動 美國銀行策略師Michael Hartnett表示，在歐洲和中國股市表現出色之際，投資者對標普500指數進一步上漲的“疑慮 ”越來越大。他説：“標普500指數創出新高所需的時間越長、難度越大，疑慮就越多。歐洲市場和中國市場表現優秀，甚至美債也逐漸獲得資金青睞。”Hartnett今年推薦國際股票而非美股，因為他預計“七巨頭”科技股將出現波動。雖然投資者對大型科技股遠非悲觀，但如果交易“不能繼續發揮作用”，這些股票很容易下跌。如果標普500指數跌至5600-5700點，即較當前水平下跌多達6%，投資者很可能會尋求特朗普政府的財政干預。他在評價特朗普的政策取向時説：“股市就是他的紅綠燈。”

股市是一个令人遗憾的地方 空仓的人充满希望地进场 套牢的人 却刚要割肉

WSJ此篇文章揭示了美国经济一个惊人事实：消费主要靠收入最高的10%人群支撑。 这是家庭年收入在25万美元以上的群体，支出占到近50%，创下历史最高记录。相当于三分之一的GDP是这个10%人群创造的。 经济增长异常依赖于富人的持续支出。相对来说普通中产阶层家庭的支出则是下降的。 面对通胀，10%这批人群也很淡定，吃喝花销依旧。中低收入人群却嗷嗷叫。

英特尔 18A 工艺已准备就绪 将于25年上半年流片 英特尔宣布其尖端的 18A 工艺现已“准备就绪”，并透露预计将于 2025 年上半年完成流片，并可能重塑竞争环境。由于 18A 工艺进展顺利，英特尔已跳过了路线图中的 20A 工艺。18A 工艺的一大成就是利用了 BSPDN（背面供电）。此外，凭借 RibbonFET GAA 技术和令人印象深刻的芯片密度，18A 有望成为台积电等竞争对手的一些顶级工艺的劲敌，将英特尔的代工服务直接推向主流市场。 18A 工艺首次正式集成可能将与即将推出的 Panther Lake 移动 SoC 以及 Clearwater Forest Xeon 服务器 CPU 一起完成。此外，英特尔的下一代 Celestial GPU 也可能采用 18A 工艺。目前，还不知道哪些外部合作伙伴将采用 18A 工艺，但据说博通和许多其他公司都在参与。 —— wccfTech