IF Bonds — Облигации РФ

🏦 Разберем ИОС от Сбера, в чем может быть подвох структурных продуктов? На рынке существует множество продуктов, которые созданы в первую очередь для заработка их эмитентов, а не инвесторов, и сегодня мы рассмотрим один из них. На обзоре ИОС на ОФЗ 26238 от Сбера. ✍️ Что такое ИОС ИОС расшифровывается как “Инвестиционная облигация Сбера”. По сути это структурный продукт, у которого из общего с облигациями только возврат номинала и мизерный купонный доход. Самой главной фишкой ИОС является дополнительный доход. Он выплачивается только в том случае, если растет цена базового актива. Если цена остается на месте или падает, эмитент выплачивает только номинал и купонный доход, который у ИОС составляет всего 0,01%. 💰ИОС на ОФЗ СберИОС795, она же ИОС на ОФЗ 26238 — это простая облигация с защитой капитала. Базовый актив — ОФЗ 26238. Работает она так: на дату размещения, которая пройдет 13 мая 2026 года, будет зафиксирована цена ОФЗ 26238. В обращении она будет 3 года и 1 месяц. Если на дату погашения 05.06.2029 цена ОФЗ будет выше начальной, держателям выплачивается дополнительный доход по формуле: Номинал облигации × 450% × MIN [20,00%; (Финальная цена - Начальная Цена) / Начальная цена × 100%] MIN означает выбор минимального из двух значений. Иными словами, если облигация вырастет более чем на 20%, доход будет выплачен максимум за 20%. По такой формуле нетрудно рассчитать максимальный доход: ➖ Сейчас ОФЗ 26238 стоит 587 рублей или 58,7% от номинала. ➖ Если за 3 года и 1 месяц она вырастет более чем на 20%, например до 787 рублей, то вы получите 900 рублей на одну ИОС дополнительного дохода. ➖ В процентах это 23,15% годовых. ❗️ Это максимальный доход, который вы можете получить по этому инструменту. Если облигация вырастет меньше, чем на 20%, доход будет ниже, но если вырастет больше, то он не изменится. Если цена ОФЗ к дате погашения ИОС упадет, то дополнительного дохода вы не получите. Вам выплатят только номинал облигации и 0,03% в качестве купонных выплат. ❓Выгодно это или нет? Самое интересное, что если вы купите ОФЗ 26238 напрямую, будете держать ее 3 года и 1 месяц, реинвестируя купоны, то в случае роста тела на 20% к концу периода ваш годовой доход составит 23,07%. Если же цена не вырастет вообще, то за счет купонов вы получите 12,4% годовых. Пишите в комментариях, какие еще подобные инструменты разобрать в следующих постах. 👇 #Разбираем @IF_Bonds

Ⓘ Вас упомянул владелец канала Да-да! Ведь мы уже ждём вас онлайн на бесплатной конференции IF Conf! Уже обсуждаем стратегию инвестора на второе полугодие 2026 года с ведущими экспертами! Где нас подстерегают риски, а — реальные возможности, которые позволят усилить свой портфель? ❗️Сегодня каждый спикер предоставит 2 инвестиционные идеи! Заходите на эфир, чтобы вовремяузнать, куда инвестируют профессионалы! 👇👇👇 https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426

😎 Набиуллина объяснила, почему ЦБ держит высокую ставку — и когда её снизят На Альфа-Саммите в Москве председатель Банка России Эльвира Набиуллина в диалоге с главным управляющим директором Альфа-Банка Владимиром Верхошинским рассказала о том, что сейчас происходит с экономикой и почему регулятор действует именно так. ❌ Проблема: спрос обгоняет производство Набиуллина обозначила главную проблему российской экономики — спрос растет быстрее, чем предложение. При этом экономика переживает структурную трансформацию, и реальный потенциал роста оценить сложно. Макроданные показывают перегрев, поэтому ЦБ вынужден действовать жестко. Регулятор часто критикуют за торможение роста. Но Набиуллина говорит прямо: выбора нет. При дефиците рабочей силы экономика может расти либо с контролируемой инфляцией, либо с разгоняющейся. Третьего не дано. Она использовала метафору Уильяма Мартина: задача центробанков — унести чашу с пуншем во время разгара вечеринки. Именно это и позволяет сохранять финансовую стабильность. 📉 Прогноз: средняя ставка упадет до 8-10% к 2027 году По Набиуллиной, бизнесу нужна не текущая цифра, а понимание тренда — поэтому регулятор начал публиковать прогнозы, несмотря на опасения, что их воспримут как обещания. 🏦 Совет бизнесу: не ждите советов от государства Набиуллина четко разделила рыночную экономику и плановую: ждать государственных подсказок — ошибка. Инвестировать нужно туда, где есть реальная потребность клиентов, а не туда, куда указывает государство. Фокус должен быть на росте производительности труда и технологиях — выиграет тот, кто обеспечит наибольшую эффективность. Частный бизнес сыграл ключевую роль в адаптации к санкциям. Государство создает условия, но именно бизнес рискует ресурсами, принимает решения и двигает экономику вперед. Момент для инвестиций есть всегда — важно увидеть его раньше конкурентов. #Учимся @IF_Bonds

🧮 5 облигаций из сектора лизинга Сектор лизинга сейчас переживает не лучшие времена. Высокая ставка давит как на лизингодателей, так и на их клиентов. Из-за этого облигации лизинговых компаний предлагают премию к аналогичным выпускам из других секторов. Мы подробно разобрали этот сектор, выяснили, какие компании сейчас чувствуют себя лучше всего, и собрали для вас 5 наиболее интересных облигаций от этих эмитентов. 👇 Прочитать полный разбор и подборку можно по ссылке ниже. ССЫЛКА Telegram | Max | VK

📈 +7% за 2 месяца Ещё одна ИнвестИдея достигла таргета ❓Что произошло? Сегодня аналитиками IF+ была закрыта инвестиционная идея по облигациям Уральской Стали, которая принесла инвесторам 7% доходности за 2 месяца. Несмотря на крайне нервный информационный фон, «Уральская сталь» в Феврале 2026 погасила уже два крупных выпуска с начала года. Аналитики верно предсказали, что у эмитента и его бенефициаров достаточно решимости и ресурсы, чтобы своевременно и в полном объеме погасить и этот выпуск. ❓ Что это значит для частного инвестора? При инвестициях в идею в Феврале, в момент её публикации, суммы в 100 000 рублей, сегодня они бы принесли 7 000 рублей дополнительного пассивного дохода ❓ Как воспользоваться следующей возможностью? Сейчас в Подписке IF+ доступно уже более 60 актуальных инвест-идей с потенциалом доходности до 50% — и к ним можно присоединиться уже сегодня. Если хотите получать такие идеи вовремя, понимать логику решений аналитиков и работать с рынком системно - присоединяйтесь к Подписке IF+ сегодня по кнопке ниже! ➡️ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПОДПИСКЕ IF+

🚗 Для тех, кто любит рисковать: новый выпуск Делимобиля На фоне проблем Евротранса все как-будто забыли, что на рынке есть еще один (или даже несколько) эмитент, способный пощекотать нервы. Сегодня поговорим про Делимобиль и разберем новый выпуск облигаций серии 001P-08. Параметры: ➖ объем: 1 млрд руб. ➖ купон: ежемесячный, 23,00% годовых (YTM до 25,59%) ➖ срок: 3 года ➖ амортизация: по 25% в даты выплат 24, 28, 32 и 36 купонов ➖ оферта: нет ➖ рейтинг эмитента: BBB+(RU) от АКРА ➖ доступно: всем ➖ сбор заявок: до 30 апреля ❓Как дела у компании Отчет Делимобиля за 2025 год мы разбирали месяц назад в этом посте. Если коротко, то компания нарастила выручку на 11%, но при этом получила чистый убыток в размере 3,7 млрд руб. (против чистой прибыли в 8 млн руб. за 2024 г.). В 2026 году Делимобиль планирует вновь выйти на чистую прибыль, а также достичь целевой маржинальности EBITDA на уровне 30%. 💰Что с долгом Что касается долга, то отношение чистый долг/EBITDA за год выросло с 4,6х до 4,8х. До конца года компании предстоит погасить около 9 млрд долгов. Но в декабре прошлого года эмитент открыл кредитные линии у связанных сторон как раз на сумму 10 млрд рублей. Позже в феврале глава компании Винченцо Трани заявил, что открыта еще одна кредитная линия на сумму 2 млрд рублей. Как сообщила сама компания, для погашения долгов она будет отдавать приоритет банковским кредитам и выпуску новых облигаций, а деньги акционера будут использовать только в крайнем случае. Мнение IF Bonds: В целом ситуация в бизнесе Делимобиля выправляется, и новые кредитные линии дают надежду на то, что компания пройдет погашения. Тем не менее процентные расходы эмитента в прошлом году составили 6,2 млрд руб. — столько же, сколько EBITDA, а коэффициент покрытия процентов (ICR) рухнул до 0,75x при норме выше 1,5х. Даже если компания пройдет ближайшие погашения, ее способность обслуживать долг в дальнейшем пока остается под вопросом. Стоит ли доходность 25% таких рисков — решать вам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #Разбираем @IF_Bonds

Рынок меняется стремительно — и цена ошибки сейчас выше, чем когда‑либо. Промедление или опора на устаревшие стратегии могут стоить вам прибыли. Хотите получить актуальную карту рынка и чёткие решения на ближайшие месяцы — от тех, кто реально управляет деньгами и формирует тренды? Регистрируйтесь прямо сейчас! Почему это нельзя пропустить? ✅3 дня системного анализа — от глобальной экономики к конкретным инвестиционным идеям: поймёте, что происходит на рынках, куда смотреть и как действовать ✅Полный охват инструментов в одном месте: ➖ акции (крупные компании и глубокий эшелон) ➖ облигации ➖ криптовалюта ➖ макроэкономические тренды ✅Разные, порой противоположные взгляды от топовых экспертов — чтобы вы могли сформировать собственную взвешенную стратегию ✅Конкретные инвестиционные идеи на второе полугодие 2026 от каждого спикера ✅Разбор ключевых вопросов: ➖ где сейчас реальные возможности для роста капитала ➖ где рынок ошибается — и как это использовать ➖ какие скрытые риски могут ударить по портфелю ❓Кто поделится экспертизой? Андрей Ванин (Газпромбанк Инвестиции) — более 20 лет на фондовом рынке, автор концепции сбалансированного инвестирования, управляющий ПИФ «Разумный инвестор», эксперт РБК ТВ. Максим Шеин (БКС Мир инвестиций) — директор по работе с состоятельными клиентами. Дмитрий Макаров (СберИнвестиции) — стратег на фондовом рынке. Ярослав Кабаков («Финам») — директор по стратегии. Иван Таскин (ИК «Вектор Капитал») — руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью. Евгений Коган — инвест‑стратег, основатель @bitkogan, председатель Столыпинского клуба. И, конечно, команда @investfuture во главе с Кирой Юхтенко! Модератор второго дня: Дмитрий Полянский — руководитель редакции «РБК Инвестиции». Что вы получите? ➖ чёткое понимание трендов второго полугодия 2026; набор готовых инвестиционных идей с разным уровнем риска; ➖ инструменты для минимизации рисков и поиска недооценённых активов; ➖ возможность задать вопросы ведущим экспертам отрасли. Не оставайтесь с устаревшими ориентирами! 🗓Даты: 28-30 апреля 🕰Время: 18:30- 20:00 📍Формат: онлайн — подключайтесь из любой точки мира. Количество мест для взаимодействия с экспертами ограничено. Успейте занять своё! Чтобы получить ссылку на эфир и напоминания, подпишитесь на каналы спикеров по ссылке:https://t.me/if_polsa_bot?start=conf3_280426

🌾 В ожидании девальвации: новый валютный выпуск от Акрона Сегодня рассмотрим новое размещение юаневых облигаций от Акрона серии БО-002Р-03. Параметры: ➖ объем: будет определен позднее ➖ купон: ежемесячный, до 8,25% в юанях ➖ срок: 3,5 года ➖ амортизация: 30% в дату 36-го купона и по 35% в даты 39-го и 42-го купонов ➖ оферта: колл-опцион через 2 года (18.04.2028) ➖ рейтинг эмитента: ruAA от Эксперт РА, АА.ru от НКР ➖ доступно: всем ➖ сбор заявок: до 15:00 27 апреля ❓ Чем занимается компания Акрон – один из крупнейших российских вертикально интегрированных холдингов, который специализируется на производстве удобрений. Компания входит в топ-5 производителей минеральных удобрений в стране и является крупнейшим экспортёром сложных и азотных удобрений. 💰Финансовые результаты В 2025 году Акрон показал неплохие результаты: ➖ выручка выросла на 20%, до 237,6 млрд руб. ➖ EBITDA выросла на 51%, до 91,6 млрд руб. ➖ рентабельность по EBITDA выросла с 31% до 39% ➖ чистая прибыль увеличилась на 30%, до 39,7 млрд руб. ➖ чистый долг/EBITDA за год снизился с 1,70х до 1,25х За 2025 год Акрон смогла нарастить производство на 7%, до 8983 тыс. тонн, а объем продаж вырос на 8%, до 9151 тыс. тонн. Но самое интересное компанию ждет в этом году. Из-за перекрытия Ормузского пролива под угрозой оказались около трети мировых поставок сырья для азотных удобрений. В результате цены на эти удобрения взлетели на 80% с начала года. Акрон здесь — главный бенефициар, так как компания полностью производит сырье самостоятельно и не зависит от поставок по Ормузскому проливу. По долговой нагрузке у эмитента тоже все отлично. ЧД/EBITDA за год снизилось до 1,25х, и как ожидает Эксперт РА, в перспективе ближайших лет тренд по сокращению долговой нагрузки компании сохранится. Мнение IF Bonds: Новый выпуск выглядит действительно интересно. Для сравнения, сейчас на рынке торгуются долларовые бонды Акрона с доходностью 7,6%, а юаневые выпуски дают до 7% годовых. Если новые облигации разместят хотя бы с купоном 8%, это будет хорошим результатом. Как думаете, пора уже покупать валютные бонды в портфель или девальвации мы не дождемся? Пишите в комментариях. 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #Разбираем @IF_Bonds

1️⃣9️⃣:0️⃣0️⃣🔥🔥🔥🔥 🤫Вы пожалеете, если пропустите это! Сегодня пройдет финальный, третий день нашей конференции по недвижимости. Для вас выступят: ➖ Егор Проказов ➖ Евгений Попов ➖ Владимир Жоков Проведите вечер с пользой — всего за 1,5 часа вы получите уйму ценной информации: 🔥 Узнаете, где в 2026 году все еще можно купить землю за 3% от кадастровой стоимости. И главное — получите пошаговую инструкцию: как выбрать участок под стройку, чтобы реально заработать. 🔥 Поймете, что происходит с ценами на вторичное жилье прямо сейчас и куда они пойдут дальше. Научитесь определять по-настоящему ликвидный объект в любом состоянии рынка. 🔥 Разберетесь, как инвестировать в недвижимость всего от 5 рублей через ЗПИФы. Узнаете, кому подходит этот инструмент и как с него получить доход. Эфир стартует уже через час, в 19:00. Будьте онлайн — самые каверзные вопросы разберем в прямом включении. Участие абсолютно бесплатное. Все, что нужно для регистрации — подписаться на каналы спикеров 👇 https://t.me/if_polsa_bot?start=conf2_130426

❓ Размещение АйДи Коллект: высокий купон, но АйДи Коллект размещает очередной выпуск облигаций серии 001Р-08. Сейчас в обращении находится уже 11 выпусков от этого эмитента. Посмотрим, чего ожидать от нового размещения. Параметры: ➖ объем: не менее 1 млрд руб. ➖ купон: ежемесячный, до 20,75% (YTM до 22,84%) ➖ срок: 4 года ➖ амортизация: по 25% в даты 30-го, 36-го, 42-го и 48-го купонов ➖ оферта: колл-опцион через 2 года (18.04.2028) ➖ рейтинг эмитента: ruBBB- от Эксперт РА ➖ доступно: всем ➖ сбор заявок: до 15:00 27 апреля 📉 Что за компания ID Collect — это коллекторское агентство, специализирующееся на возврате просроченной задолженности, входит в финтех-холдинг СВОЙ (ранее IDF Eurasia). Подробно бизнес компании мы уже разбирали ранее на канале. 💰 Как с финансами Недавно АйДи Коллект опубликовала результаты за 2025 год. Рассмотрим их подробнее: ➖ процентные доходы: 8,5 млрд руб. (13,7% г/г) ➖ комиссионные доходы: 9,8 млн руб. (рост в 2,7 раза) ➖ чистые доходы: 8,4 млрд руб. (+16,6% г/г) ➖ чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (+0,6% г/г) Компания довольно активно развивается. Портфель задолженности ЮЛ вырос на 116%, до 2,8 млрд руб. Объем приобретенных прав требований прибавил 36% и составил 25 млрд руб. ROE находится на уровне 52%. Кредитная нагрузка у эмитента тоже находится на комфортном уровне. Как мы писали в прошлом обзоре, Эксперт РА в августе поднял рейтинг компании с BB+ до ruBBB-. По данным агентства, отношение чистый долг/Cash EBITDA у АйДи Коллект сократилось за 2024 год с 2,0х до 1,3х, а покрытие EBITDA процентных платежей осталось на невысоком уровне — 3,3х. Мнение IF Bonds: Помимо первички, на рынке торгуется по номиналу выпуск 001P-07 с почти такими же параметрами: доходность 22,8%, пут-оферта в 2028 году, погашение через 4 года, немного отличается амортизация. На наш взгляд, финансовое состояние компании выглядит устойчивым, поэтому оба выпуска могут быть интересными в рамках кредитного рейтинга. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #Разбираем @IF_Bonds

1️⃣9️⃣:0️⃣0️⃣🔥🔥🅰️🔥🔥❗️ 🔥Второй день конференции по недвижимостиначнется УЖЕ ЧЕРЕЗ ЧАС Вчера разобрали ситуацию на рынке, узнали 4 принципа выбора инвестиционного объекта и самые выгодные условия покупки жилья в 2026 году. Сегодня идем глубже — в альтернативные активы, юридическую защиту и стратегическое мышление инвестора. Для вас выступят: ➖ Артем Цогоев ➖ Артем Зиборов ➖ Виктор Зубик ✅ Уйдем за пределы жилой недвижимости. Сравним инвестиции в офис и стрит-ритейл: где денежный поток устойчивее, где ждать коллапса, а где — реальную доходность. ✅ Обсудим приемку квартир по новым правилам 2026. Почему прямо сейчас — последний шанс забрать компенсацию по ДДУ? Где застройщики оставляют лазейки и как не потерять свои деньги на дефектах. ✅ Разберемся, какой стратегии стоит придерживаться инвесторам, чтобы заработать на постоянно меняющемся рынке. Сегодня, 22 апреля, ждем вас онлайн в 19:00. Участие в конференции абсолютно БЕСПЛАТНО. Нужно лишь подписаться на каналы спикеров, и мы отправим вам ссылку на эфир 👇 https://t.me/if_polsa_bot?start=conf2_130426

⛽️ Евротранс: дальше — больше Эпопея с Евротрансом не заканчивается. Только мы разобрались с двумя техдефолтами, эмитент пришел с новыми новостями. 🔽Дефолт, но не совсем На днях появились новости о том, что Евротранс не осуществляет выкуп народных облигаций на маркетплейсе «Финуслуги» с 10 апреля. Народные облигации — это особенный тип бумаг, которые продаются напрямую от эмитента инвесторам. Вторичного рынка по ним нет, но держатели могут в любой момент предъявить бумаги к выкупу. 10 апреля они это и сделали, но выплат не получили, как и комментариев от Евротранса. Если такое происходит на биржевом рынке, то через 10 дней официально признается дефолт. Но с народными облигациями такого механизма не предусмотрено, поэтому официально дефолта не было. Тем не менее, на биржевом рынке цены облигаций Евротранса с фиксированным купоном рухнули до 30%. Вчера вечером стало известно, что «Финуслуги» получили деньги от Евротранса и начали выплаты держателям. На этой новости цены бумаг компании взлетели. Облигации вновь вернулись на отметки в 50–60% от номинала, а акции выросли на 20% за несколько минут — их оборот превысил оборот по акциям Сбера. ❓Что дальше Сегодня компании предстоит выплатить купоны по трём выпускам облигаций и погасить один выпуск ЦФА. По оценкам аналитиков Альфа-Инвестиции, в общей сложности эмитент должен заплатить более 700 млн рублей. И это с учетом того, что вчера компания уже направила 55,9 млн рублей на купоны. Учитывая произошедшее, оставшиеся держатели народных облигаций тоже могут предъявить свои бумаги к выкупу. Остаток долга по этим инструментам у Евротранса составляет около 2,5 млрд руб. 💰Можно ли на этом заработать Сможет ли компания расплатиться по обязательствам — пока вопрос. Эмитент никак не комментирует происходящее, а ситуация в бизнесе (в частности с ликвидностью) остается неизвестной. Заработать на текущей волатильности конечно можно, но только в двух случаях: если вам повезет или, если вы обладаете информацией о делах в компании. В остальных случаях спекуляции бумагами Евротранса сейчас больше похожи на казино. Успели поймать дно в бумагах? 👍 — Да, отбил потери/заработал 🔥— Держал, держу и буду держать 🥴 — Обхожу эту историю стороной Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #Горячее @IF_Bonds