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📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📈Short was opened at - 0.2633 ⏱Time: 11/08/2025 12:00 UTC ⛳️Two targets done: +26% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.2581 ⏱Time: 05/08/2025 10:00 UTC 🎰All targets done: +78% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.2581 ⏱Time: 05/08/2025 10:00 UTC ⛳️Three targets done: +46% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.2581 ⏱Time: 05/08/2025 10:00 UTC ⛳️Two targets done: +26% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.3435 ⏱Time: 21/05/2025 14:30 UTC ⛳️Three targets done: +39% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.3435 ⏱Time: 21/05/2025 14:30 UTC ⛳️Two targets done: +27% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.3435 ⏱Time: 21/05/2025 14:30 UTC ⛳️One target done: +13% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.3983 ⏱Time: 01/05/2025 10:56 UTC ⛳️One target done: +13% (x10lev) #Report

📬Report on #BELUSDT 30m | Mid-Term 📉Long was opened at - 0.6494 ⏱Time: 22/03/2025 10:00 UTC ⛳️One target done: +14% (x10lev) #Report

JP Morgan: Pet coke "잘 알려지지 않은 이 원재료가 알루미늄 시장의 또 다른 큰 공급 리스크가 될 수 있을까?" 1. 석유 코크스를 중요하게 보는 이유: 글로벌 알루미늄 제련의 핵심 원재료 - 석유 코크스(보통 “pet coke”라고 불림)는 알루미늄 생산에서 매우 중요한 원재료. 이는 홀-에루 전해 제련 공정에서 사용되는 탄소 양극 제조의 핵심 재료이기 때문. 이 공정에서는 알루미늄 제련의 핵심 원재료인 알루미나(Al₂O₃)를 용융된 크리올라이트에 녹인 뒤 전기분해를 수행. - 탄소 양극은 주로 하소 석유 코크스와 콜타르 피치(코크스 오븐 부산물)를 결합해 제조되며, 전해조 안에 담겨 양극 역할을 수행. 제련 과정에서 양극은 점진적으로 소모되기 때문에 정기적인 교체가 필요하며, 이 때문에 석유 코크스는 지속적으로 소비되는 원재료임. 알루미늄 1톤 생산에는 약 0.4~0.5톤의 탄소 양극 재료가 필요. - 석유 코크스의 품질은 매우 중요하며, 효율적인 전류 전도, 알루미늄 제품 오염 최소화, 예측 가능한 양극 소모율 확보를 위해서는: 1) 낮은 황 함량, 낮은 금속 불순물, 안정적인 결정 구조가 요구. 하소 석유 코크스(CPC)는 생(raw) 석유 코크스를 약 1,200~1,350°C에서 가열해 생산하며, 일반 생코크스 대비: 더 높은 밀도, 우수한 전기전도성, 더 강한 구조적 안정성을 제공하기 때문에 선호되는 등급. 2. 걸프 지역 원유 생산 차질이 지속될 경우 글로벌 탄소 양극 공급 리스크 - 호르무즈 해협 봉쇄는 글로벌 알루미늄 산업에 중대하고 다층적인 공급 리스크를 만들어내고 있음. 걸프 지역은 연간 약 700만 톤 규모의 제련 능력을 보유하고 있으며, 이는 글로벌 알루미늄 제련 능력의 약 9%에 해당. 이미 두 개의 제련소 공격으로 인해 글로벌 알루미늄 생산능력의 약 3% 수준에서 상당한 공급 차질이 발생. 그러나 해당 지역은 알루미늄 제련 핵심 원재료인 알루미나가 부족한 지역이기 때문에, 일반적으로 연간 약 800만 톤의 알루미나를 호르무즈 해협을 통해 수입해야 함. - 중동은 글로벌 원유 공급의 약 40%, 페르시아만은 약 20%를 차지하며, 대부분 수출되고 있음. 따라서 여러 지역에서 이미 원유 부족 현상이 나타나기 시작했으며, 이는 공급 차질과 글로벌 가격 상승을 초래. 이 영향은 휘발유, 디젤, 항공유, 석유 코크스 같은 다른 석유 제품 및 부산물 시장에도 확산되기 시작. 브렌트유 가격은 전쟁 시작 이후 50% 이상 상승했으며, 항공유 가격은 80% 이상 상승. 동남아시아의 휘발유 및 디젤 가격은 40%~100% 이상 상승. 반면 석유 코크스 가격은 현재까지 약 21% 상승에 그치고 있음. 석유 코크스 시장이 상대적으로 규모가 작고, 더 불투명하며, 금융화가 덜 되어 있고, 유동성이 낮으며, 소비자들이 가격 헤지를 할 수 있는 수단도 제한적이라는 점에 주목. - 걸프 지역 원유에 대한 RoW의 의존도는 결국 석유 코크스 공급 역시 해당 지역에 의존하게 만든다는 의미. 글로벌 생(green) 석유 코크스 수요 중 약 8%만이 알루미늄 및 금속 산업에서 발생하지만, 글로벌 석유 코크스 시장은 사실상: 연료용 pet coke (~80%), 하소(calcined) pet coke (~20%)로 구분. 알루미늄 및 철강 생산은 시멘트 산업 등에 사용되는 연료용 pet coke가 아니라, 더 고품질의 하소 pet coke(CPC)를 필요로 함. 하지만 현재 CPC와 GPC 시장은 중동 걸프 지역 생산 차질로 인해 공급 측면에서 타이트한 상황. 동시에 공급-수요 미스매치 리스크도 존재. 분쟁이 해결될 경우 코크스 생산은 제련 능력보다 먼저 재개될 가능성이 있음. 왜냐하면 제련소 복구에는 최대 12~18개월이 소요될 수 있기 때문. 그럼에도 공급과 수요 양측에서 회복의 시기와 순서는 여전히 매우 불확실한 상황. #REPORT

JP Morgan: 美 현지 고전압 전력 장비 전문가와의 콜 1) 미국 내 현지 생산 능력 증가는 제한적, 중국·인도산 장비 수입도 제약: 현지 생산 능력은 아직 뚜렷한 증가세를 보이지 않으며 중국과 인도로부터의 수입도 기술·정치적 이유로 매우 제한적 2) 고전압 전력 장비 가격 인상 가속화: 6월 이후부터 일부 장비의 가격이 전년 대비 10% 이상 상승했으며 이는 관세 반영과 재생에너지 수요 증가에 따른 영향 3) 수요는 연초 이후 강세 지속, 향후 데이터센터/재생에너지 주도 전망: 2025년 들어 현재까지 수요는 견조하게 유지되었으며 재생에너지 급속 설치 수요가 더해지며 추가로 탄력받는 중. '26~'27년까지는 재생에너지 확대 및 데이터 센터 건설에 힘입어 수요 강세 지속 예상. 이후에는 가스발전/원자력 발전소의 신규 전력망 연결 및 송전 인프라 투자 증가가 재생에너지 수요 둔화에 따른 공백을 메울 수 있을 것. - 복수의 수요 동력 - "AI/데이터센터 붐, 재생에너지 전환, 전기화 확대에 힘입어 고전압 전력 장비 수요":비록 재생에너지 발전소 신규 연결에 따른 수요는 향후 수년 내 정체될 가능성이 있지만 그 공백은 원자력/가스 발전소 신규 연결 수요와 데이터센터 연결 확대('24~'25년 승인 급증)로 충분히 메울 수 있을 것. 또한, 설비 교체 수요나 장거리 송전망 구축 수요는 아직 본격화되지 않았지만 중기적으로는 이러한 영역이 수요의 핵심 동력이 될 것. 2025년 연초 이후 현재까지 변압기 수요의 70% 이상이 신규 연결 또는 업그레이드에서 발생했고, 교체 수요는 약 25%에 불과하다고 추정 - 풍력/태양광 발전소 및 데이터센터의 급속한 설치 수요: 향후 2년간 변압기 및 기타 고전압 장비 수요는 특히 강세를 보일 것으로 예상하며, 이들 프로젝트는 대부분 2026~2027년에 본격 가동될 예정. 또한 고전압 장비의 리드타임이 여전히 길고, 단축될 조짐은 없다고 언급. - 송전 인프라 투자 확대는 다음 단계 성장 동력: '25년 미국 내 송전 투자가 10% 증가할 것으로 전망하며 '26년에는 이보다 더 높은 성장도 가능하다고 전망. 다만, 장거리 송전망 확장에는 여전히 많은 장벽이 존재한다고 지적. 지난해 송전 정책이 변경되었음에도 불구하고 허가는 여전히 주요 장애물. FERC는 장기적인 지역별 송전망 계획을 의무화했지만, 이 계획 사이클은 수년이 소요될 수 있으며, 미국 전력망은 여전히 다음과 같은 도전에 직면: 1) 허가 절차 복잡성, 2) 대규모 상호연결 문제, 3) 연결 대기 해소 지연 등 -> 이러한 구조적 문제가 해결될 경우 송전 인프라 투자와 고전압 장비 수요 모두에서 의미 있는 상향 여지 존재 4) 관세 영향은 제한적:고전압 전력 장비는 가격 비탄력적 - 재생에너지 사업자들은 발전소를 전력망에 조속히 연결해야 하므로, 필수 장비 확보를 위해 더 높은 가격도 감수할 준비가 되어 있음을 시사. 공공 전력회사의 경우, 송전 투자 증가 → 전력요금 인상 → 매출 증가로 이어질 수 있기 때문에 가격 인상에 대한 부담도 상대적으로 낮음. #REPORT

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