Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
Олександр Васюков представляет свой курс "Этническая и языковая политика в Центрально-Восточной Европе: перспектива меньшинств", начало которого переносится на 19 марта 2025.
📅 Записаться на курс можно до 17 марта на сайте www.smolny.rg/#courses.
Oleksandr Vasyukov introduces his course, "Ethnic and Language Policy in Central Eastern Europe: Minorities’ Perspective," beginning on March 19, 2025.
📅 Registration is open until March 17 at www.smolny.rg/#courses.
Не останавливаем поток отличных новостей (хоть где-то они должны быть, верно?) и спешим поделиться тем, что запускаем микрокурсы!
Что это и почему микро? 👀
Мир меняется настолько быстро, что уже сегодня надо освоить тот навык, о котором узнал только вчера. Микрокурсы решают эту проблему: это короткие образовательные видео по 20-50 минут, подготовленные нашими экспертами. Мы постарались охватить все диджитал-направления: дизайн, менеджмент, аналитику, исследования, hr и проектирование.
Как выбрать свой курс? 🤔
На сайте aic. courses вы можете собрать собственный бандл — пак из курсов, которые хотите изучить. Больше не нужно записываться на трехмесячный курс, если вам нужна только одна тема из него. Комбинируйте те знания, которые вам необходимы. Кстати, если собрать бандл из 3 и более курсов, то вы получаете скидку!
Будут ли домашние задания? 📝
Да, но мы их не проверяем. Материал вы изучаете самостоятельно. Кстати, у каждого микрокурса есть презентация-конспект, с которой будет проще запомнить материал.
Посмотрите шоурил, который мы сделали специально к запуску. Надеемся, вам понравится.
Изучайте то, что вам нравится и пригодится! Желаем удачи 🖤
Сайт курсов: https://courses.aic.ru/
#aic#courses
CoLearning Center oʻzining bepul kurslariga taklif qiladi
👨💻 INHA universiteti talabalari uchun ajoyib imkoniyat!
✅ Zamonaviy bilimlarni endilikda professionallar bilan birga mutlaqo bepulga oʻrganishingiz mumkin. Oʻrgangan bilimlaringizni esa “Project Managers” kompaniyasida amaliyot orqali davom ettirish imkoniyati ham mavjud.
Bizda aynan qaysi kurslar oʻtiladi?
- Frontend development
- Backend development
- Grafik dizayn
- SMM
📬 Ushbu yoʻnalishlardan oʻzingizga mos boʻlgan kursni tanlang va roʻyxatdan oʻting! Roʻyxatdan oʻtgan oʻquvchilar birinchi guruh sifatida intervyuga chaqiriladi!
👉 Roʻyxatdan oʻtish
📌 Eslatib oʻtamiz, ro'yxatdan o'tishning ohirgi sanasi 26-sentabr! Ishtirokchilar suhbat asosida 30-sentabrga qadar saralab olinib, darslar 2-oktabrdan boshlanadi.
#INHA#courses#CLC
@colearninguz
Пятидневный интенсив по GenAI-агентамот Google & Kaggle
#links_with_intro#genai#courses
https://rsvp.withgoogle.com/events/google-ai-agents-intensive_2025/home
Курс по GenAI, про который я тут раньше писал, хайпанул до рекорда Гиннесса по самой большой недельной онлайн-аудитории (почти 30к чел).
Теперь курс обновили с фокусом на… агентах (no prize for guessing).
Пройдет с 10 по 14 ноября. Авторы - исследователи и инженеры Google ML, в том числе из Deepmind, будут заходить и гости. Площадка - Kaggle. Формат - live-стримы и практические задания. Обсуждения в дискорде.
Темы курса:
* День 1: агенты и их архитектуры
* День 2: тулинг и MCP
* День 3: context engineering и память
* День 4: оценка качества агентов, логирование, трейсинг
* День 5: A2A-протокол и агенты в проде
Конечно, все будет на Google Cloud Platform, а основной фреймворк - Google Agent Development Kit (ADK).
Все даром (то есть товар - это вы), нужен только аккаунт Kaggle.
🌍 Markaziy Osiyo mintaqasi bo‘yicha ACCA vakillari bilan uchrashuv
🔍Batafsil
🇺🇸ENG
🇷🇺RU
#GraduateSchool#Memorandum#ACCA#Courses
Web-site| Telegram | Facebook |Instagram
🎞Germaniyaning Frayberg konchilik akademiyasi (TUBAF) vakillari bilan tashkil etilgan uchrashuvidan videolavhalar.
👨🎓Mazkur uchrashuv mamlakatimizda iqtisodiy yo‘nalishlar hamda MBA o‘quv dasturlarni takomillashtirishda yana bir qadam bo'ldi.
⚡️ Tez orada korporativ sektor vakillari va Oliy maktab tinglovchilari uchun hamkorlikda malaka oshirish kurslarni yo'lga qo'yish rejalashtirilgan!
#GraduateSchool#TUBAF#Germany#Courses
🔝Web-site |🔝Facebook |🔝Instagram | 🔝Youtube
🇺🇿 Germaniyaning Frayberg konchilik akademiyasi (TUBAF) vakillari bilan uchrashuv tashkil etildi
📊 Uchrashuvda TUBAFning Barqaror rivojlanish va kommunikatsiyalar bo‘yicha prorektori Andreas Horsh hamda Biznes boshqaruvi va iqtisod fakulteti dekani Mihael Xyok ishtirok etdi.
🇺🇿Batafsil
🟢 A meeting was organized with the Technical University of Freiberg Mining Academy (TUBAF)
⛈ The meeting was attended by Andreas Horsch, Vice-Rector for Sustainability and Communications at TUBAF, and Michael Höck, Dean of the Faculty of Business Administration and Economics.
🇬🇧More details
🖥 Была организована встреча с Техническим университетом Фрайбергской горной академии (TUBAF)
🌐 Во встрече приняли участие проректор по устойчивому развитию и коммуникациям TUBAF Андреас Хорш и декан факультета делового администрирования и экономики Михаэль Хёк.
🇷🇺Подробнее
#GraduateSchool#TUBAF#Germany#Courses
🔝Web-site |🔝Facebook |🔝Instagram | 🔝Youtube
🚀 Tez kunlarda start oladigan oflayn kurslarimizni intizorlik bilan kutyapsizmi? Siz yolg‘iz emassiz! Bizning tajribali o‘qituvchilarimiz ham o‘z bilim va ko'nikmalarini ulashishga tayyor. Keling ular safi bilan yaqindan tanishtiramiz:
1️⃣ Backend lektor Xaitmetova Xojarbu
Colearning Academy’dagi onlayn IT darslari bilan tanilgan Python va Backend dasturchisi.
2️⃣ Frontend lektor Shahzod Qudratov
Matn.uz, birgayengamiz.uz, faxriylar.uz kabi yirik loyihalarida frontend boʻyicha oʻzining professional faoliyati bilan hissa qoʻshgan.
3️⃣ Grafik dizayn - lektor Murodxoʻja Muratov
Project Managers kompaniyasi bosh dizayneri. Yirik brendlar bilan ishlashda katta tajribaga ega.
4️⃣ SMM va Copywriting: Mahin Nursaidova va Sadriddin Abdurahimov - SMM bo‘yicha yetarli tajriba va bilimga ega mutaxassislar.
#CLC#INHA#courses#staytuned
@colearninguz
Language Learning Courses 📕
This section updates daily (some courses may expire fast), so save it and check it regularly.
You’ll find all kinds of language courses — not just English.
#LanguageLearning#English#Spanish#Learning#Courses