Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам
Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.
Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?
⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.
Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам
📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.
Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время
Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.
📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).
Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.
Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.
📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).
Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.
Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:
1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.
Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.
2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).
Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.
А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻
#чтопроисходит#инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы🕊
🗣️Est-ce que la chaîne RTB au Burkina Faso 🇧🇫 serait intéressée par des témoignages exclusifs avec des preuves de personnes impliquées dans le plan de déstabilisation du burkina, incluant l'assassinat du président Ibrahim Traoré, organisé au Togo 🇹🇬 par Paul-Henri Damiba avec la complicité de l’État togolais ?
Si cela vous intéresse, contactez-moi en privé à cette adresse : [email protected].
L'heure est venue de tout dévoiler. La vérité purifiera le peuple des mensonges et manipulations. ⌛️
À très bientôt #EB
@egountchibehanzinTV
Au Mali 🇲🇱,les récentes attaques survenues à Bamako contre le camp de gendarmerie et l'aéroport sont l'œuvre directe des services français. Ce sont des attaques sous fausse bannière terroriste. Il faut être aveugle pour ne pas le voir. #EB
@egountchibehanzinTV
Je souhaite exprimer mon soutien et ma solidarité envers le peuple vénézuélien 🇻🇪 et son président, Nicolas Maduro, Nicolás Maduro qui font face aux agressions impérialistes et aux tentatives de déstabilisation orchestrées par des intérêts étrangers tels que la CIA et les États-Unis.
Ces acteurs cherchent à s'emparer des riches ressources du Venezuela, telles que le pétrole, l'or, les diamants, etc. Il est fondamental que le Venezuela, avec sa culture et ses richesses, ne soit pas victime de manœuvres politiques visant à semer le chaos et à renverser un gouvernement démocratiquement élu par le peuple souverain.
¡Venezuela siempre! ¡África siempre! ¡Viva la lucha antinperialista! ¡Y viva los pueblos soberanos! #EB
@egountchibehanzinTV
Egountchi Behanzin : Les firmes pharmaceutiques, principalement américano-européennes, ont historiquement monopolisé la souveraineté sanitaire des nations africaines. #EB
@egountchibehanzinTV
Egountchi BEHANZIN: Il n'est pas possible de comparer les relations entre la France 🇫🇷 et l'Afrique avec celles de la Fédération de Russie 🇷🇺 .
Les relations entre la France et les pays africains ont été marquées par une histoire sombre d'esclavage, de colonisation, de néocolonialisme, de pillage et de génocide. En revanche, les relations entre la Russie et les pays africains sont basées sur un partenariat et une coopération respectueuse, dans un esprit de gagnant-gagnant, choisi et demandé par les pays africains eux-mêmes. #EB
@egountchibehanzinTV
📢Il est temps pour les patriotes au Burkina faso 🇧🇫 de fermer définitivement l'ambassade de France 🇫🇷 à Ouagadougou, où tout se décide, y compris le soutien aux terroristes. Tout passe par là-bas, mais il est temps d'arrêter ! #EB
@egountchibehanzinTV
😱Vraiment ? Ce n'est pas pour effacer les sextos de Macron à ses woubi sur Telegram ? Euh, je ne voulais pas m'en mêler mais je vais devoir faire une petite analyse et décryptage de cette histoire digne d'une série de 24 heures chrono. Même en Russie, Poutine n'est pas allé aussi loin en arrêtant ou en tentant d'emprisonner Pavel Durov, contrairement à Macron. L'homme qui prône la liberté d'expression et la création d'entreprise partout vient de le faire pour sauver ses amis politiciens woubi ? ... C'est gâté waaa 😂#EB
@egountchibehanzinTV
♦️Le vice-ministre du Venezuela 🇻🇪 pour l'Afrique du ministère des Affaires étrangères reçoit Egountchi BEHANZIN dans le cadre du renforcement de la lutte anti-impérialisme.
Ce mardi 27 août 2024, j'ai eu le plaisir en tant que président de la Ligue de défense noire africaine de rencontrer à Caracas mon ami et allié dans la lutte anti-impérialiste, le vice-ministre pour l'Afrique du ministère des Affaires étrangères, Yuri Pimentel. Lors de cette réunion cruciale, nous avons discuté de sujets tels que les attaques criminelles et le terrorisme médiatique contre le Venezuela et son leader Nicolás Maduro, ainsi que du renforcement des collaborations avec notre organisation, , Ligue de défense noire africaine dans le cadre de la convergence des luttes contre l'impérialisme et le néocolonialisme. Lors de la rencontre, j'ai tenu à réaffirmer notre soutien au Venezuela et à son dirigeant légitime Nicolás Maduro, agressés par les États-Unis et leurs alliés.
Je tiens à exprimer ma gratitude pour l'accueil fraternel et chaleureux que je reçois à chaque visite au Venezuela.
La lucha siempre. #EB
@egountchibehanzinTV
Venezuela 🇻🇪 | 11ème sommet extraordinaire de l'ALBA-TCP
Lors du 11ème sommet extraordinaire de l'ALBA-TCP 🇻🇪, le président Maduro a débuté en abordant la tentative de coup d'État criminel de l'empire occidental contre le Venezuela. Il a souligné que ce n'était pas le premier coup d'État, rappelant notamment celui contre le commandant Hugo Chavez avec la complicité de l'empire médiatique, annoncé, préparé et soutenu par l'oligarchie et les États-Unis. #EB
@egountchibehanzinTV
Au Venezuela 🇻🇪, c'est la consultation nationale populaire dans les communes. Les gens font la queue et votent dans le calme, tout se passe bien sans incident. Je suis toujours surpris quand je suis au Venezuela de voir à quel point ils sont toujours bien organisés. Bravo! #EB
@egountchibehanzinTV
Si l'on écoutait les médias propagandistes occidentaux, on penserait presque qu'une guerre est en cours au Venezuela 🇻🇪et que le peuple ne veut plus de Maduro. Mais cela est une version manipulée. Sur le terrain, la réalité est différente. Tout est calme, même dans les quartiers ici. #EB
@egountchibehanzinTV